Mi az a negatív védelem?
A befektetések mögöttes védelme akkor fordul elő, amikor a befektető vagy az alapkezelő technikákat alkalmaz a befektetés értékének csökkenésének megakadályozására. A befektetők és az alapkezelők közös célja a veszteségek elkerülése, és sok eszköz felhasználható e cél elérésére. Az opciók vagy más fedezeti instrumentumok használata a veszteségek korlátozása vagy csökkentése érdekében az állomány értékének csökkenése esetén nagyon gyakori.
Kulcs elvihető
- A hátrányos helyzetű védelem célja, hogy biztonsági hálót biztosítson, ha egy beruházás értéke csökkenni kezd. A lefelé irányuló védelem sokféle módon megtehető, de a leggyakoribb az, ha opciókat vagy más származékos eszközöket használnak az esetleges veszteségek korlátozására egy adott időszak alatt. A teljes portfólió veszteségekkel szembeni védelme lehet, hogy nincs értelme attól függően, hogy mennyi költséget jelent a védelem, és mikor várják el a befektetéseket.
A hátrányos védelem megértése
A negatív védelemnek számos formája van. A negatív irányú védelem gyakran magában foglalja egy hosszú pozíció fedezésére szolgáló opció megvásárlását. A negatív védelem egyéb módszerei között szerepel a stop veszteségek használata vagy olyan eszközök vásárlása, amelyek negatív kapcsolatban vannak azzal az eszközzel, amelyet megpróbálnak fedezni. A lefelé mutató kockázat leggyakoribb, derivatív alapú formáit gyakran úgy tekintik, mint a biztosítás fizetését - ez egy bizonyos befektetés-védelemhez szükséges költség. A nem összefüggő eszközökre való töltelés a teljes portfólió diverzifikálása érdekében egy sokkal inkább bevont folyamat, amely hatással lesz az eszközallokációra és a portfólió kockázat-haszon profiljára. Az időben és dollárban lefelé mutató védelem költségeit ki kell mérni a beruházás fontosságával és az eladás várható idejével szemben.
Természetesen mindig fontos megjegyezni, hogy amikor a készletek növekszenek és csökkenjenek, az ár növekedése és csökkenése csak a papíron keletkező nyereségeket és veszteségeket képviseli. Egy befektető nem veszített el semmit, amíg nem eladnak egy részvényt és elfogadják az alacsony árat cserébe a részvény feladásáról. A befektetők dönthetnek úgy, hogy várakoznak egy alacsony teljesítményű időszakra, ám a hátrányos védelmet kereső alapkezelők általában jobban nyomják az időt. Az alapkezelők az alapjuk több pozícióját elárusíthatják, ha képernyőjük jelzi, hogy ezt meg kell tenniük. A gyenge pozíciókból való kilépés és a készpénzbe kerülés hozzájárulhat az alap nettó eszközértékének lefelé történő védelméhez, ha a piac esni kezd.
Példa a hátrányos helyzetű védelemre
Időnként a legjobb hátrányos védelem a piaci korrekció várása. Azok számára, akik nem akarnak várni, a hátrányos védelem példája lehet egy adott részvény eladási opciójának megvásárlása. Az eladási opció lehetővé teszi az opció tulajdonosának, hogy eladja az alapul szolgáló részvények részarányát az eladás által meghatározott áron. Ha a részvény ára esik, akkor a befektető eladhatja az részvényt az eladási áron felsorolt áron, vagy pedig eladhatja az eladást, mivel az értéke növekszik, mert a pénzben van. Ezeknek a megközelítéseknek az egyike korlátozza a veszteségnek való kitettséget, és lefelé nyújt védelmet.
Például Bertnek 100 részvénye van az XYZ részvényeiben, és nagyon aggódik az XYZ részvényeinek árcsökkenése miatt, mert hamarosan eladnia kell. Az XYZ részvényeinek ára jelenleg 35 USD / részvény. Bert megvásárolhatja az XYZ 100 részvényének eladási árát 32 USD / részvény értéken. Ha az XYZ részvényeinek ára 32 dollár / részvény alá esik, akkor az eladás lehetőséget ad Bertnek arra, hogy eladja az állományt az eladás írójának 32 dollár / részvény áron. Bert korlátozta veszteségeit az XYZ részvényein, és lefelé irányuló védelmet nyújtott.
