Számos oka van annak, hogy a tőzsdén forgalmazott alapokba történő befektetéshez kapcsolódó díjak általában alacsonyabbak, mint a befektetési alapoké. A hatékony kereskedési és visszaváltási folyamatok, valamint a passzív kezelés mellett az ETF-ek nem tartalmaznak 12b-1 díjakat vagy terhelési díjakat. Noha az operatív alapok, mint például a befektetési alapok és a jutalékok, az ETF-k összességében alacsonyabb összköltséggel bírnak, mint az összehasonlítható befektetési termékek.
Nincs terhelési díj
A befektetési alapokkal kapcsolatos egyik legnagyobb díj a terhelési díj, amely tipikusan 3 és 8, 5% között van. Számos befektetési alap rámutat arra a tényre, hogy nem számítanak fel jutalékot a kereskedésekért. A rakománydíjak ugyanakkor lényegében ugyanazt a feladatot hajtják végre, ha a részvényesnek a teljes beruházás egy százalékát felszámítják a bróker számára, aki eladta neki a befektetést. A terhelési díjak lehetnek front-end vagy back-end; őket a vásárlás vagy a visszaváltáskor fizetik ki.
Az ETF-k nem számítanak fel terhelési díjat. Ehelyett a befektetők brókerdíjat fizetnek, amikor részvényeket vásárolnak és adnak el. Hasonlóan a részvények kereskedelméhez, ezeket a díjakat bizonyos dollárösszegekben rögzítik, általában 8-10 dollár körül. Ha gyakran kereskednek ETF-ekkel, akkor a jutalékok összeadhatók. Ha viszont nagy részesedést vásárol, és megtartja, az ETF befektetései sokkal olcsóbbak, mint a befektetési alapok. A befektetési alapba történő 10 000 USD befektetéshez az alaptól függően akár 850 USD terhelési díjra is szükség lehet. Ugyanaz az összeg egy ETF-be történő befektetés, ha egyszerre történik, végtelenül olcsóbb.
Nem 12b-1 díjak
A befektetési alapokkal ellentétben az ETF-k nem számítanak fel éves 12b-1 díjakat. A műszaki név ellenére ezek a díjak egyszerűen hirdetési, marketing és disztribúciós díjak, amelyeket a befektetési alap átad a részvényeseinek. Ezek a díjak fedezik az alap brókerek és befektetők számára történő marketingjével kapcsolatos költségeket. Lényegében minden létező részvényes fizet a befektetési alapért, hogy új részvényeseket szerezzen, hirdetési számlájának egy részével évente.
Passzív menedzsment
Bár ez egyáltalán nem igaz, a legtöbb ETF-t passzív irányításra tervezték. A piacon lévő ETF-ek többsége egyszerűen nyomon követi egy adott indexet, és arra törekszik, hogy utánozza vagy meghaladja az index által generált hozamokat. Az eszközök újbóli kiegyenlítése ezért csak akkor történik meg, ha az alapul szolgáló index hozzáad vagy eltávolít egy adott értékpapírt.
Például az S&P 500-at nyomon követő ETF tartalmazza az indexben felsorolt összes részvényt. Még ha a részvény értékcsökkenni is kezd, az alap csak akkor értékesít, ha a részvényeket eltávolítják az indexből. Ez a menedzsment stílus jelentősen csökkenti az ETF által évente végrehajtott ügyletek számát, így működési költségei rendkívül alacsonyak.
Noha a passzív módon kezelt befektetési alapok, például az index alapok, szintén jóval alacsonyabbak a költségarányuk, mint az aktívan kezelt társaik, a befektetési alapokkal járó külön díjak az ETF-et olcsóbbá teszik.
Piaci alapú kereskedelem
Egy másik módszer az ETF-eknek az adminisztratív és működési költségeik csökkentésére a piaci alapú kereskedelem felhasználásával. Mivel az ETF-eket a nyílt piacon is meg lehet vásárolni és eladni, mint részvényeket vagy kötvényeket, az egyik befektetőtől a másikra történő részvények eladása nincs hatással magára az alapra. Ezzel szemben, ha egy befektetési alap részvényese részvényeket akar eladni, akkor azokat közvetlenül az alaptal kell visszaváltania, ami gyakran megköveteli, hogy az alap bizonyos eszközöket eladja a visszaváltás fedezésére. Amikor az alap eladja portfóliójának egy részét, tőkenyereség-elosztást generál minden részvényes számára. Ez nem csak azt jelenti, hogy a befektetési alapok részvényesei jövedelemadót fizetnek ezen elosztások után, hanem sok munkát és dokumentációt igényel az alap részéről, növelve ezzel a működési költségeket. Mivel az ETF részvényeinek eladása nem követeli meg az alap részvényeinek felszámolását, költségei alacsonyabbak.
Természetbeni létrehozás és megváltás
Noha általában csak nagyszabású intézményi befektetők és brókercégek rendelkezésére állnak, az ETF-ek által alkalmazott természetbeni létrehozási és visszaváltási gyakorlatok szintén csökkentik a költségeket. Ennek a folyamatnak a felhasználásával a befektetők olyan részvényeket vagy kosarat cserélhetnek, amelyek megegyezõ számú ETF-részvénnyel megegyeznek az alap portfóliójával. A természetbeni visszaváltás egyszerűen azt jelenti, hogy egy befektető, aki részvényeket szeretne visszaváltani az alaptal, ahelyett, hogy a másodlagos piacon eladna, egyenértékű részvénykosárral fizethet. Az alapnak nem kell értékpapírokat vásárolnia vagy eladnia a részvények létrehozásához vagy visszaváltásához, tovább csökkentve az alap költségeit és papírköltségeit.
