Minden vállalkozás igyekszik növekedni és bővülni. Általában két módon növekszik egy vállalkozás: akár belső növekedés, akár külső bővítés révén. A belső növekedés a gazdálkodó egység rendszeres növekedési pályáján keresztül történik, akár új technológia alkalmazásával, eszközök megszerzésével, jobb ellátási lánc menedzsmenttel és / vagy új termékcsoportokkal. Ez az út gyakran időbe telik ahhoz, hogy a vállalat eredményt hozzon. A vállalkozások növekedésének másik módja a vállalati átszervezés lehetőségének feltárása. Ez különféle típusú vállalati tevékenységekkel érhető el, például fúziókkal, felvásárlásokkal vagy felvásárlásokkal. A növekedés külső útja nagyon népszerű a vállalatok körében világszerte, mivel elősegíti a kereskedelmi akadályok átlépését és az országok közötti tőke építését.
Mi az egyesülés vagy felvásárlás?
Az egyesülés vagy felvásárlás a társaság egyik legjelentősebb vállalati eseménye, amely a történelem során örökre beillesztésre kerül. A fokozott versenyképesség légkörében ez a stratégia közös mind a kis-, mind a nagyvállalkozások számára.
Az ilyen lépés vagy döntés mögött meghúzódó szándék minden vállalkozás számára egyedi, de arra az elvre épül, hogy több értéket teremtsenek (az egyesítés után), mint az egyes vállalatok külön-külön érnek. Az egyesülési vagy felvásárlási folyamat által létrehozott többletértéket szinergiának nevezzük. Bár egyszerűnek hangzik, az egyesülés, az átvétel vagy a szinergia (pénzügyi haszon) megteremtésének megszerzése egészen ijesztő. Nagy pénzösszegeket, papírmunkát, kormányzati rendeleteket, jogszerűségeket és számviteli eljárásokat foglal magában. (További információ: Mi teszi az M&A üzlet munkáját? )
Hogyan működnek az M&A cégek az üzletkötési folyamatban
Az egyesülési vagy felvásárlási ügylet folyamata félelmetes lehet, és itt lépnek be az egyesülési és felvásárlási cégek. Ezek megkönnyítik a folyamatot azáltal, hogy ügyfeleiket (társaságokat) ezen átalakító, sokoldalú vállalati döntéseken keresztül vezetik - díj ellenében.
Az egyesülési és felvásárlási cégek különféle típusait az alábbiakban tárgyaljuk. Az egyes típusú vállalkozások szerepe az, hogy ügyfeleik sikeresen lezárják az ügyleteket, ám ezek megközelítésükben és a fókuszterületükben különböznek.
Befektetési bankok
A befektetési bankok különféle speciális szerepeket látnak el. Hatalmas tőkét érintő ügyleteket hajtanak végre olyan területeken, mint a kockázatvállalás. Pénzügyi tanácsadóként (és / vagy brókerként) működnek az intézményi ügyfelek számára, néha közvetítőként.
A befektetési bankok elősegítik a vállalati átszervezéseket, ideértve az egyesüléseket és az akvizíciókat is. A befektetési bankok pénzügyi részlege kezeli az egyesülési és felvásárlási munkákat, a tárgyalási szakasz kezdetétől az ügylet lezárásáig. A jogi és számviteli kérdésekkel kapcsolatos munkát gyakran leányvállalatok vagy megbízott szakértők kiszervezik.
A befektetési bank szerepe a folyamatban általában magában foglalja a létfontosságú piaci információk biztosítását és a várható célok listájának elkészítését. Miután az ügyfél megbizonyosodott a megcélzott üzletről, elemzik a jelenlegi értékelést az árvárakozások ismerete érdekében. Az összes dokumentációt, vezetői értekezleteket, tárgyalási feltételeket és záró dokumentumokat a befektetési bank képviselői kezelik. Azokban az esetekben, amikor a befektetési bank az eladási oldalt kezeli, egy aukciós folyamatot több ajánlattételi körrel hajtanak végre a vevő meghatározása érdekében.
A főbb befektetési bankok egyike a Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), a Merrill Lynch (BAC), a Barclays Capital, a Citigroup (C), a Deutsche Bank (DB) és a Credit Suisse. Csoport (CS). (Lásd még az M&A folyamat vételi oldalát. )
Ügyvédi irodák
A társasági ügyvédi irodák népszerűek azon társaságok körében, amelyek egyesüléssel vagy felvásárlással kívánnak kibővülni, különösen a nemzetközi határokat átlépő vállalatok körében. Az ilyen ügyletek összetettebbek, mivel különféle törvényekre vonatkoznak, amelyeket eltérő joghatóságok irányítanak, és nagyon speciális jogi kezelést igényelnek. A nemzetközi ügyvédi irodák erre a feladatra a legmegfelelőbbek multi-joghatósággal kapcsolatos szakértelmükkel.
Az egyesülésekkel és felvásárlásokkal foglalkozó vezető ügyvédi irodák a következők: Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP és Davis Polk & Wardwell LLP.
Könyvvizsgáló és számviteli cégek
Ezek a társaságok az összefonódásokkal és az akvizíciókkal is foglalkoznak, amelyek nyilvánvaló specializációval járnak az ellenőrzés, a számvitel és az adózás területén. Ezek a számviteli cégek szakemberek az eszközök értékelésében, könyvvizsgálat elvégzésében és adózási megfontolások terén. Azokban az esetekben, amikor határokon átnyúló egyesülés vagy felvásárlás zajlik, az adóügyi következmények megértése kritikus jelentőségűvé válik. Az audit és a számviteli szakterületeken kívül ezeknek a társaságoknak más szakértői is vannak az ügylet egyéb pénzügyi szempontjainak kezelésére.
Az ebből a kategóriából ismert, az összefonódásokkal és felvásárlásokkal kapcsolatos speciális szolgáltatásokat nyújtó cégek közül néhány a következő: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) és Ernst & Young (EY). Ezeket a társaságokat gyakran "nagy négynek" számviteli cégeknek nevezik.
Tanácsadó és tanácsadó cégek
A vezető menedzsment tanácsadó és tanácsadó cégek vezetik az ügyfeleket az egyesülési vagy felvásárlási folyamat minden szakaszában, függetlenül attól, hogy iparágak közötti vagy határokon átnyúló ügyletekről van-e szó. Ezeknek a cégeknek szakértői csoportja van, akik az üzlet sikere felé mozdulnak el a kezdeti szakaszban az üzlet sikeres lezárásáig. Az üzleti vállalkozások nagyobb vállalatainak globális lábnyoma van, amely segít a megfelelő célok azonosításában. A cégek feladata az akvizíciós stratégia kidolgozása, amelyet átvilágítás, átvilágítás és az árértékelési tanácsadás követ, hogy megbizonyosodjon arról, hogy az ügyfelek nem fizetnek-e túl sok pénzt stb.
Az üzleti életben közismert nevei: AT Kearney, Bain and Company, a Boston Consulting Group, McKinsey és LEK Consulting,
Alsó vonal
A vállalatok évente iparágak közötti, iparágak közötti és határokon átnyúló ügyleteket kötnek egymilliárd milliárdba, bár az ilyen ügyletek sikerének aránya körülbelül ötven százalék. Hatalmas pénzösszegeket fizetnek a vállalatoknak azért, hogy ügynökként vagy közvetítőként működnek. Ezen szolgáltatások díja az összefonódás és az akvizíció folyamatában részt vevő vállalatok méretétől és értékétől függ. (További információ: Hogyan befolyásolhatják az egyesülések és felvásárlások a társaságot )
