A bányászatba történő befektetés fő kockázata mind a junior, mind a nagy bányászati társaságok részvényeire vonatkozik., meg fogjuk vizsgálni ezeket a kockázatokat és azt, hogy mit jelentenek a befektetők számára.
Kutatási kockázatok a bányászatban
A kutatási kockázat egyszerűen annak a kockázata, hogy a bányászati társaság által keresett anyag nincs ott. A feltárási kockázatot úgy is nevezzük, hogy vizsgálati kockázat, mivel a vizsgálati eredmények a végső ítélet arról, hogy létezik-e jelentős lerakódás vagy sem. Noha ez a fajta kockázat mind a nagyvállalatokra, mind az ifjúsági vállalkozásokra vonatkozik, a nagyvállalatok feltárási kockázata gyakran megoszlik számos igény között. Ha néhány vizsgálat üresen áll, kevésbé anyagi károkat okozhat a nagyobbiknak, mivel nagy a követelések portfóliója és a további feltárás finanszírozására használt tőkepárna.
Azoknál a junioroknál, akiknél kisebb követelési portfólió áll fenn, mindegyik követelés nagyobb marginális jelentőséggel bír. Ez az oka annak, hogy a junioroknál általában geológusok vannak a vezetõ csapatban; amikor elkezdenek pénzt költeni egy követelés kidolgozására és értékelésére, azokra a követelésekre akarnak összpontosítani, amelyek valószínűleg megtérülnek, mivel nincs sok pénzük, amelyet pazarolnak.
A bányászat megvalósíthatósági kockázatai
Még akkor is, ha egy vizsgálat megerősíti, hogy van valami, nem garantálható, hogy a geológiai kihívások, mint például az alacsony bányászati arány, a hígítás mennyisége vagy más tényező, nem teszik lehetővé a betétet a jelenlegi piacon. Annak ellenére, hogy ez nem olyan rossz, mintha semmilyen sem lenne, a társaságot olyan befizetéssel tartja, amely csak akkor lép életbe, ha a piaci árak fel nem emelkednek. A megvalósíthatóságot inkább kérdéssé teszi az a tény, hogy egyes nemzetek díjat számítanak fel minden még ki nem fejlesztett követelésért, vagy egy bizonyos tétlenség után megszüntetik az igényeket.
E kockázat megismétlése szintén eltér a nagy- és kiskorúak körében. A nagyvállalkozók általában elégedettek a betéteken üléssel, mivel általában már vannak olyan bányák, amelyek számukra azt a luxust kínálják, hogy várják meg a kitermelési képességek javulását vagy a piaci árak emelkedését, és ezáltal a betétek megvalósíthatóbbá válnak. Nemzetétől függően a követelés megtartási költségeit általában egy nagyvállalat ésszerűnek tartja. A juniorok számára a kihívást jelentő akna gyakran azt jelenti, hogy párkapcsolatban áll egy őrnagysal, vagy az igényt diszkontálva értékesítik a valószínű tartalékokhoz annak elkerülése érdekében, hogy elveszítsék a pénzt azzal, hogy a jövőben bizonytalan megtérülési igényt tartanak fenn.
Kezelési kockázatok a bányászatban
A vezetési kockázat minden vállalatot érint, de a bányászati készletek különösen hajlamosak a vezetői problémákra. A fõ szinten a bányászat hosszú távú üzlet, tehát egy rossz vezetõ csapat következményeinek éveken át manifesztálódhat, és hosszabb ideig visszafordulhat. A vezetõ csapat legrosszabb károkat okozhat a mérlegben. A bányászat tőkeigényes; Ha egy társaságnak nincs kész tőkéje, nehéz lehet a működés növelése, hogy megfeleljen a növekvő piaci áraknak.
Ilyen helyzetekben a nagy társaságok fordulhatnak az adósságpiachoz, de a hosszú lejáratú adósságok saját könyvviteli költségekkel járnak. A fiatalok számára az adósságpiacot nehéz kihasználni, tehát végső lehetőségük általában újabb részvény-ajánlat, amely felhígítja a részvényeseket, és végül elriasztja a többi befektetőt. Vannak olyan helyzetek, amikor az adósságpiac meghallgatása vagy további részvények kibocsátása hosszú távon kiváló lépés lehet, ám gyanúja merül fel egy vezetőségi csapat mellett, amely következetesen alkalmazza ezeket a finanszírozási módszereket.
Árképzési kockázatok a bányászatban
A bányászati részvények általános értékelési technikája az, hogy kiszámítja az áru mekkora mennyiségét kap dolláronként, majd ezt a számot megszorozza a piaci árral. A megfelelő árkörnyezetben sok junior bányászállomány kutyáktól magas repülõgépekké változhat, üzemükben nem változtatva. A növekvő piacon minél annál nagyobb a tőkeáttétel a társaság számára, hogy az árut értéknövelje, annál jobb. Ha azonban az árak délre haladnak, akkor a tőkeáttétellel működő vállalatok, amelyek a legjobban néznek ki a növekvő piacokon, veszteségeket eredményeznek.
A nagyok ugyanolyan árérzékenyek, bár a reakció nem olyan hirtelen. Ezek a nagyvállalatok nem állítják le a termelést, amikor az árak ingadoznak. Ehelyett gyakran fizetnek a tartalékokból és tőkét gyűjtnek, hogy folytatják működésüket, amíg a piaci árak vissza nem állnak. Ha az árak hosszú távon hanyatlanak, a nagyvállalatok a tôkén keresztül égetnek el, mielõtt lassan csökkentenék a mûveleteket. Attól függően, hogy mennyire erős a mérleg, ez a tőkeégetés gátolhatja a termelés újraindításának képességét, és ezzel bevezetheti a menedzsment kockázatába.
A bányászat politikai kockázata
A bányászati társaságok különböző országokban működnek, a bányászati követelésekre, a külföldi ingatlanok tulajdonjogára stb. Vonatkozó eltérő szabályozásokkal rendelkeznek. Egyes országokban a szabályozás ritkán változik, mások viszont ingatagabb jogrendszerrel rendelkeznek. Tehát, még ha egy bányászati társaságnak is nagy a betéte, a fejlesztéséhez szükséges tőke és a kedvező piac, a bánya elhelyezkedésének politikai környezetében bekövetkező változás csavarkulcsot dobhat az ásványok forgalomba hozatalához. A stabil országokban működő társaságok kockázati szempontból előnyösebbek, de a bányászati társaságok odamennek, ahol vannak az ásványok, tehát gyakran felmerül a kérdés, hogy egy befektető ésszerű politikai kockázattal jár-e.
Alsó vonal
A bányászati társaságokkal szembeni kockázatok ismerete lehetővé teszi az alkalmazkodást ezekhez. Például, ha olyan bányászati társaságokat vizsgálunk, amelyek többnyire stabil régiókban működnek, vagy több országban eltérő tevékenységet folytatnak, nem pedig egy kockázatos játék, akkor csökkenthetjük a politikai kockázatot. Hasonlóképpen, ha tapasztalt geológusokkal rendelkezik a vezetõ csoportban, ez csökkentheti a feltárási kockázatot. Ugyanakkor soha nem fogja kiküszöbölni a bányászatban rejlő összes kockázatot; valójában nem akarod. A bányászati ágazatban felmerülő nagy kockázatok oka annak, hogy - ha minden fontos tényező egybeesik - a haszon ugyanolyan nagy lehet.
