A korábbi piaci kockázati felár az a különbség, amelyet a befektető a részvényportfólió megtérüléseként számol el, és a kockázatmentes megtérülési rátát. A múlt században a történelmi piaci kockázati prémium átlagosan 3, 5% és 5, 5% között volt.
Kulcs elvihető
- A korábbi piaci kockázati felár a befektetők által a részvényportfólión várható hozam és a kockázatmentes hozam mértéke közötti különbségre utal. A kockázatmentes hozam mértéke egy olyan elméleti szám, amely a befektetés megtérülési rátáját tükrözi. nincs kockázat.Minden befektetés bizonyos kockázatot hordoz, így a kockázatmentes megtérülési ráta csak elméleti.A történelmi piaci kockázati felár akár 2% -kal is változhat, mivel a befektetők eltérő befektetési stílusokkal és eltérő kockázati toleranciával rendelkeznek.
Kockázatmentes hozam
A kockázatmentes megtérülési ráta a befektetés elméleti kockázat nélküli megtérülési rátája. A kockázatmentes kamat az a kamat, amelyet egy befektető előre számíthat egy kockázatmentes befektetésből egy meghatározott időtartamra. Ez egy elméleti szám, mivel minden befektetés bizonyos kockázatot hordoz.
A három hónapos amerikai államkincstárjegyet gyakran használják a kockázatmentes hozamráta mutatójának, mivel felfogják, hogy nincs kockázata annak, hogy a kormány nem teljesíti kötelezettségeit.
A kockázatmentes rátát úgy lehet meghatározni, hogy a jelenlegi inflációs rátát kivonják a kincstári kötvény hozamából, amely megegyezik a befektető javasolt befektetési időtartamával.
Elméletileg a kockázatmentes hozam mértéke az a minimális hozam, amelyet egy befektető vár, mivel nem vállal többet kockázatot, csak akkor, ha a potenciális hozam meghaladja a kockázatmentes mértéket; Valójában a kockázatmentes arány elméleti, mivel minden befektetésnek van valamilyen kockázata.
A piaci kockázati prémium megértése
A piaci kockázati felár három részből áll:
- A megkövetelt kockázati felár, amely alapvetően a kockázatmentes kamatlábhoz viszonyított hozam, amelyet a befektetőnek meg kell valósítania a részvénybefektetések bizonytalanságainak igazolása érdekében. A múltbeli piaci kockázati felár, amely felfedi a piac megtérülése közötti, a kockázatmentes a befektetések megtérülése, mint például az amerikai államkötvények. A várható piaci kockázati felár, amely megmutatja a különbséget abban a különbségben, amelyet a befektető a piacon történő befektetés révén vár el.
Miért változik a történelmi kockázati prémium?
A várható prémium és a szükséges prémium a befektetők között eltérő, a különböző befektetési stílusok és a kockázati tolerancia miatt.
A múltbeli kockázati felár 2% -ig változik, attól függően, hogy az elemző úgy dönt, hogy számolja-e geometriai vagy a geometriai szempontból a befektetés megtérülésének átlagos különbségeit. A számtani átlag egyenlő vagy nagyobb, mint a geometriai átlag. Ha nagyobb az eltérés az átlagok között, akkor nagyobb a különbség a két számítás között. A számtani átlag hajlamos növekedni, amikor az átlag kiszámításának időszaka rövidebb.
Jelentős különbség van a korábbi piaci kockázati prémiumban is a rövid távú kockázatmentes és a hosszú távú kockázatmentes tarifákhoz viszonyítva. Általában magasabb piaci kockázati prémium van, körülbelül további 1% -kal, összehasonlítva a rövid távú kockázatmentes kamatlábbal.
