Az eszközkezelés két fő befektetési stratégiát alkalmaz, amelyek felhasználhatók hozamok generálására: aktív vagyonkezelés és passzív eszközkezelés. Az aktív vagyonkezelés egy olyan benchmark, mint például az S&P 500 index jobb teljesítményére összpontosít, míg a passzív kezelés célja egy adott benchmark index eszköztartásának utánozása.
A passzív és az aktív eszközkezelés közötti különbség magyarázata
Az aktív vagyonkezelési stratégiát végrehajtó befektetők és portfóliókezelők arra törekednek, hogy felülvizsgálják a benchmark indexeket értékpapírok, például részvények, opciók és határidős ügyletek vétele és eladása révén. Az aktív vagyonkezelés magában foglalja a piaci trendek, a gazdasági és politikai adatok, valamint a vállalatra vonatkozó hírek elemzését. Az ilyen típusú adatok elemzése után az aktív befektetők eszközöket vásárolnak vagy adnak el. Az aktív kezelők nagyobb hozamot akarnak elérni, mint az alapkezelők, akik tükrözik az indexben szereplő értékpapírok állományát. Általában az aktív portfóliók és alapok esetében becsült kezelési díjak magasak.
Advisor Insight
Kevin Michels, CFP®, EA
Medicus Wealth Planning, Draper, Egyesült Államok
Számos befektetési alap az aktív irányítást használja. Például egy olyan nagy befektetési alap, amely nagy amerikai vállalatokba fektet be, valószínűleg az S&P 500 indexet használja referenciaértékként. Az alap célja az S&P 500 megtérülésének meghaladása lenne. Az alap ezt egy igazgató és elemzői csapat alkalmazásával fogja megtenni. Az alapkezelő olyan részvényeket válogat, amelyek szerinte meghaladják az S&P 500-ot.
Általában többet fizet az aktívan kezelt alapba történő befektetésért, mivel fizeti az alapkezelő szakértelmét.
A passzív irányítást általában ETF-eken vagy index-alapokon keresztül végzik, amelyek nyomon követik a referenciaértéket. A cél az, hogy megfeleljen egy referenciaérték, például az S&P 500 hozamának. Általában sokkal olcsóbb a passzív menedzsment alkalmazása, mivel nem fizet a menedzsernek a szakértelemért.
Az aktív vagyonkezeléssel ellentétben a passzív eszközkezelés olyan eszközvásárlást foglal magában, amelyet referenciaindexben tartanak. A passzív vagyonkezelési megközelítés a portfóliót egy piaci indexhez hasonlóan osztja el, és hasonló súlyozást alkalmaz, mint az index. Az aktív vagyonkezeléssel ellentétben a passzív eszközkezelés célja a hozam elérése, mint a kiválasztott indexnél.
Például az SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) egy passzív módon kezelt alap hosszú távú befektetők számára, amelynek célja az S&P 500 index teljesítményének tükrözése. Az SPY igazgatója passzív módon kezeli a tőzsdén forgalmazott alapot (ETF) az S&P 500 indexben lévő nagy tőkeértékű részvények megvásárlásával. Az aktívan kezelt alapoktól eltérően az SPY passzív befektetési stratégiájának és alacsony forgalomnak köszönhetően alacsony a kiadási ráta.
