A legtöbb részvénnyel fizikai vagy virtuális tőzsdén kereskednek. A New York-i Értéktőzsde (NYSE) például egy fizikai tőzsde, ahol egyes ügyleteket manuálisan helyeznek el a kereskedési alapra (más kereskedési tevékenységet elektronikusan folytatnak). A NASDAQ viszont egy teljesen elektronikus tőzsde, ahol minden kereskedési tevékenység kiterjedt számítógépes hálózaton keresztül zajlik, és a világ minden tájáról származó befektetők egy pillanat alatt egyeztetik egymást.
A befektetők és a kereskedők részvények vételére és eladására vonatkozó megbízásokat nyújtanak be brókeren keresztül vagy egy online megbízásbeviteli felületen (például egy olyan kereskedési platformon, mint az E * Trade).
A vevő licitál arra, hogy részvényeket vásároljon egy meghatározott áron (vagy a rendelkezésre álló legjobb áron), az eladó pedig arra kéri, hogy eladja a részvényeket egy meghatározott áron (vagy a rendelkezésre álló legjobb áron). Ha egy ajánlat és egy kérés egyeznek, tranzakció következik be, és mindkét megbízás teljesül. Egy nagyon likvid piacon a megrendelések szinte azonnal megtörténnek. A ritkán kereskedett piacon azonban a megrendelés nem teljesül gyorsan vagy egyáltalán nem.
Fizikai csere
Fizikai cserén, például a NYSE-en, a megrendeléseket egy alapvető brókernek küldik, aki viszont a megrendelést az adott részvény szakemberéhez viszi. A szakember megkönnyíti egy adott részvény kereskedelmét, és tisztességes és szabályos piacot tart fenn. Szükség esetén a szakember saját készletét használja fel a kereskedelmi megrendelések igényeinek kielégítésére.
Elektronikus csere
Olyan elektronikus tőzsdén, mint a NASDAQ, a vevők és az eladók elektronikusan egyeznek. A piaci döntéshozók (funkcionálisan hasonlóak a fizikai tőzsdén működő szakemberekhez) licitálnak és kértek árakat, megkönnyítik bizonyos értékpapírok kereskedelmét, egyeztetik a vételi és eladási megbízásokat, és szükség esetén saját részvénykészletüket használják.
