Mi az a vertikális fúzió?
A vertikális egyesülés két vagy több társaság egyesülése, amelyek különböző ellátási lánc funkciókat látnak el egy közös javak vagy szolgáltatások érdekében. Az összeolvadás leggyakrabban a szinergiák fokozása, az ellátási lánc folyamatának nagyobb irányításának megszerzése és az üzlet felgyorsítása érdekében történik. A vertikális egyesülés gyakran csökkenti a költségeket, megnöveli a termelékenységet és a hatékonyságot.
Mi a vertikális fúzió?
A vertikális egyesülés megértése
Bár a vertikális egyesülés és a vertikális integráció kifejezéseket gyakran felcserélhetően használják, ezek nem teljesen azonosak. Vertikális integráció - a tevékenységek kiterjesztése az ellátási lánc folyamatának más szakaszaira - két üzlet összevonása nélkül is megtörténhet. Például vertikális integrációval a létrát gyártó vállalat dönthet úgy, hogy saját alumíniumot gyárt a végtermékhez, ahelyett, hogy azt beszállítóktól vásárolná. A vertikális összefonódás ezzel szemben a gyártó társaság és a szállító egyesülését eredményezné.
A vertikális egyesülés ellentéte a horizontális egyesülés, amely magában foglalja két olyan versengő társaság összeolvadását, amelyek az ellátási lánc folyamatának ugyanazon szakaszában termelnek.
A vertikális összefonódások csökkentik a versenyt, és nagyobb piaci részesedést jelentenek az új egység számára. Az egyesülés sikere azon alapul, hogy az egyesített egység nagyobb értéket képvisel-e, mint az egyes vállalkozások külön-külön.
Példák vertikális egyesülésre
A vertikális egyesülés másik példája egy autógyártó, amely gumiabroncs-társaságot vásárol. Ez a vertikális egyesülés csökkentheti a gumiabroncsok költségeit az autógyártó számára, és potenciálisan bővítheti üzleti tevékenységét azáltal, hogy lehetővé teszi gumiabroncsok szállítását a versengő gyártók számára. Ez a példa megmutatja, hogy a vertikális egyesülés hogyan lehet kétszer annyira előnyös az integrációt végző társaság számára. A vállalkozás kezdetben részesülne a csökkentett költségekből, ami megnövekedett profithoz vezethet. Másodlagos előny a vállalat bevételi forrásainak bővülése, amely szintén fellendítheti a társaság eredményét.
Figyelemre méltó vertikális összefonódás volt a Time Warner Inc., egy nagyobb kábelszolgáltató társaság, valamint a Turner Corporation, a CNN, TNT, a Cartoon Network és a TBS csatornákért felelõs médiavállalat, a Turner Corporation egyesülése. 2018-ban befejeződött a Time Warner és az AT&T (T: NYSE) egyesülése, de nem intenzív ellenőrzés nélkül.
2019 februárjától, amint azt az Associated Press jelentette, a "szövetségi fellebbviteli bíróság jóváhagyta az AT & T Time Warner átvételét, elutasítva a Trump kormányának állításait, miszerint a 81 milliárd dolláros üzlet hátrányosan érinti a fogyasztókat és csökkenti a versenyt a TV-iparban."
Kulcs elvihető
- A két társaság közötti vertikális egyesülés célja a szinergiák fokozása, az ellátási lánc folyamatának nagyobb irányításának megszerzése és az üzlet fokozása. A bizalomellenes szabályok megsértésére gyakran hivatkoznak vertikális egyesülések tervezésekor vagy a piaci verseny csökkenésének valószínűsége miatt. A vertikális fúziók alacsonyabb költségeket eredményezhetnek, és megnövelik a termelékenységet és a hatékonyságot az érintett vállalkozások számára.
A vertikális egyesülési viták
A vertikális fúziók nem vitatottak. A monopóliumellenes jogsértésekre gyakran hivatkoznak, amikor vertikális összefonódásokat terveznek vagy azok megtörténnek a csökkentett piaci verseny valószínűsége miatt. A vertikális összefonódások felhasználhatók annak megakadályozására, hogy a versenytársak hozzáférjenek a nyersanyagokhoz, vagy az ellátási lánc egyes szakaszaiba kerüljenek.
Vegyük figyelembe azt a példát, amikor az autógyártó gumiabroncsgyártót vásárol. Tegyük fel, hogy ugyanaz az autógyártó az ipar gumiabroncsgyártóinak legtöbbjét vásárolta meg. Ezután ellenőrizheti a piaci kínálatot és az árat, ezáltal tönkreteheti a tisztességes vagy a "tökéletes" versenyt. Ezenkívül néhány közgazdász úgy gondolja, hogy a vertikális fúziók elősegíthetik az összejátszást az előbbiekben lévő cégek között.
