Mi a közüzemi ágazat?
A közüzemi ágazat olyan társaságokra vonatkozik, amelyek alapvető kényelmi szolgáltatásokat nyújtanak, mint például víz, szennyvízszolgáltatás, villamos energia, gátak és földgáz. Noha a közüzemi társaságok profitot keresnek, a közszolgáltatási környezet részét képezik, és ezért szigorúan szabályozottak. A befektetők általában a közműveket hosszú távú részesedésnek tekintik, és arra használják őket, hogy állandó jövedelmet biztosítsanak portfóliójukban.
A közmű-ágazat magyarázata
A közművek általában stabil és konzisztens osztalékokat kínálnak a befektetőknek, és kevesebb áringadozással járnak, az általános részvénypiacokhoz viszonyítva. Ezen tények miatt a közművek általában jól teljesítenek recessziós éghajlati viszonyok között. Ezzel szemben a közüzemi készletek általában a gazdasági növekedés idején esnek a piac kedvezőtlen helyzetébe.
A közszolgáltatások sokféle típusa magában foglalja a nagyvállalatokat, amelyek több szolgáltatást nyújtanak, például villamos energiát és földgázt. Más közérdekű tevékenységek csak egyfajta szolgáltatásra, például a vízre specializálódhatnak. Egyes közművek tiszta és megújuló energiaforrásokra támaszkodnak, például szélturbinákra és napelemekre, hogy áramot termeljenek. A befektetők regionális közműveket is vásárolhatnak, vagy befektethetnek olyan tőzsdén forgalmazott alapokba (ETF-ek), amelyek az USA-ban található közüzemi készletek kosarai
Paradigmaváltást
Míg a villamosenergia-szolgáltató társaságok régiókban régiókban monopolisztikusak voltak, az ipar a következő négy szolgáltatói szegmensre bontható:
- Generátorok: Ezek az operátorok áramot termelnek. Energiahálózat-üzemeltetők: A hálózatüzemeltetők, a regionális hálózatüzemeltetők és az elosztóhálózat-üzemeltetők értékesítik hálózataikhoz való hozzáférést a kiskereskedelmi szolgáltatóknak. Energiakereskedők: Azáltal, hogy energia határidős és egyéb származékos termékeket vásárol és ad el, valamint összetett "strukturált termékeket" készít, ezek a vállalatok hasznos segítséget nyújtanak a közüzemi és energiaigényes vállalkozások számára megbízható villamosenergia-ellátás biztosításához stabil, kiszámítható áron. Energiaszolgáltatók és kiskereskedők: Az Egyesült Államok legtöbb államában a fogyasztók maguk választhatják meg saját kiskereskedelmi szolgáltatóikat.
Kulcs elvihető
- A közüzemi szektor azon vállalati részvények kategóriája, amelyek alapvető szolgáltatásokat nyújtanak, beleértve a villamos energiát, a földgázt és a vizet. A közművek nyereséget nyernek, de közszolgáltatásnak tekinthetők, és ennek eredményeként jelentős szabályozásuk van. Általában a befektetők a közműveket hosszú távú részesedésként vásárolják osztalékbevételük és stabilitásuk szempontjából. A közüzemi szektor általában védekező játékként jön létre a makrogazdasági visszaesések ellen. a gazdaság javulása és a kamatlábak emelkedése mellett a befektetők magasabb hozamú alternatívákat találhatnak a közművekre.
A közüzemi szektor adósságszintje
A közművek jelentős összeget igényelnek drága infrastruktúrát, következésképpen nagy összegű adósságot mutatnak mérlegükbe. Ezek az adósságterhelések miatt a közművek túlérzékenyek a piaci kamatlábak változásaira. Mivel a közművek tőkeigényesek, folyamatos forrásbeáramlást igényelnek az infrastruktúra fejlesztésének és az új eszközök beszerzésének finanszírozásához. A jelentős adósságterhelés a közüzemi adósság / saját tőke (D / E) magas arányát is eredményezi, ami hatással lehet a vállalatok hitelminősítésére, megnehezítve a források kölcsönzését, ami végül növeli működési költségeiket.
Fogyasztói hatás a közüzemi ágazatra
Mivel sok állam engedi a fogyasztóknak az egyik közüzemi szolgáltatótól a másikig mozogni, a fogyasztók általában a legolcsóbb helyi szolgáltatót választják. A magasabb költségű termelőket végül kikerülnek a piacról, hacsak nem tudják időben csökkenteni költségeiket.
A vállalatok és a fogyasztók közötti hosszú távú energiavásárlási megállapodások szintén befolyásolják a nyereséget. Amikor a közüzemi termelési költségek növekednek, a vállalatoknak továbbra is tiszteletben kell tartaniuk a szerződéses megállapodásokat, és a közüzemi szolgáltatásokat a jelenlegi megállapodás szerinti áron kell eladniuk, ami csökkenti nyereségüket.
Hogyan működnek a befektetők a közművekben?
Mivel a közüzemi részvények megbízható osztalékot fizetnek, a befektetők gyakran előnyben részesítik őket az alacsonyabb osztalékfizető részvényekkel szemben. A 2008-as pénzügyi válság után a Federal Reserve csökkentette a kamatlábakat a gazdaság serkentése érdekében. Ennek eredményeként a befektetők biztonságosabb befektetésként a közművek felé fordultak. Egyszerűen fogalmazva: a közüzemi vállalatok életképes védekező választást jelentenek a befektetők számára a makrogazdasági visszaesések során.
A gazdaság javulásával és a kamatlábak emelkedésével azonban a befektetők magasabb hozamú alternatívákat találhatnak, mint a közüzemi szolgáltatások. A kamatok emelkedésével megegyezik az amerikai kincstárjegyek hozama. Például, ha egy közmű fizet 3% -os osztalékhozamot, de a kamatlábak növekedése 4% -ra növeli a kötvények hozamát, akkor a közüzemnek meg kell növelnie osztalékának kifizetését, hogy megfeleljen a kincstárjegyek növekvő hozamának. Ezért a közművek jól működnek, ha a kamatlábak csökkennek, mivel osztalékuk nagyobb, mint a kincstár hozamai. A gazdaság javulásával azonban a közművek hajlamosak eladni, mivel a kamatlábak visszatérnek a normál szintre, és osztalékuk ismét alacsonyabb lesz, mint a kincstárjegyek.
A közüzemi ágazat előnyei és hátrányai
A közművek olyan stabil befektetések, amelyek rendszeres osztalékot biztosítanak a részvényeseknek, ezáltal népszerű hosszú távú vétel-és vásárlási opcióvá válnak. Az osztalékhozam általában magasabb, mint az egyéb részvények által fizetett hozam. A gazdasági visszaesések idején vagy alacsony piaci kamatlábak mellett a közüzemi szolgáltatások stabil menedékbefektetést biztosítanak. A befektetők befektethetnek közüzemi társaságok részvényeibe, ipari szektorbeli ETF-ekbe, valamint közüzemi kötvényekbe vagy egyéb adósságpapírokba.
A közüzemi szektor intenzív szabályozási felügyelete miatt nehéz a bevételek növelése érdekében emelni a tarifákat. A közművek drága infrastruktúrát igényelnek, amelyet rendszeres frissítés és karbantartás igényel. Ezen infrastrukturális igények kielégítése érdekében a közüzemi vállalatok gyakran eladnak adósságtermékeket, amelyek viszont növelik adósságterhelésüket. Ez az adósság ezeket a szolgáltatásokat is különösen érzékenyé teszi a kamatlábkockázatra. A kamatlábak emelkedése esetén a társaságnak magasabb hozamot kell kínálnia a kötvénybefektetők vonzása érdekében, növelve költségeiket.
Előnyök
-
A közüzemi szektor stabil, hosszú távú befektetéseket kínál rendszeres és vonzó osztalékkal.
-
A közüzemi menekültügyi befektetés a gazdasági visszaesések idején működik.
-
A közművek számos befektetési lehetőséget kínálnak, ideértve a kötvényeket, az ETF-eket és az egyes társaságok részvényeit
Hátrányok
-
Az intenzív szabályozási felügyelet nehézségeket okoz a fogyasztói közüzemi árak emelésében a bevétel növelése érdekében.
-
A drága közüzemi infrastruktúra folyamatos frissítést és karbantartást igényel.
-
A magas piaci kamatlábak idején a közművek kevésbé vonzóvá válnak, és növelniük kell kötvényhozamukat.
Példa a közművekre
A befektetők vásárolhatnak egyes közüzemi részvényekbe vagy kötvényekbe, vagy befektethetnek olyan ETF-ekbe, amelyek sok közművet tartalmaznak. Például a Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) az egyik legnagyobb közüzemi szektor alap, amelynek a kezelt vagyonának 9 milliárd dollárja óriási. Az ETF szintén az egyik legaktívabban kereskedett közüzemi ETF, napi több mint 10 millió részvényével. Az alap általában 3% körüli osztalékot fizet, alacsony, 0, 13% -os ráta mellett.
Összehasonlítva: az XLU osztalékhozama felülmúlja az S&P 500 részvény-ETF hozamát - SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) -, amely 1, 86% körül fizet.
Ezenkívül, ha a tízéves kincstári hozam 3% alatt keresked, akkor a befektetők fontolóra vehetik a közüzemi szektor megvásárlását az XLU vagy az egyes részvények útján. Fontos, hogy a brókernél ellenőrizze a jelenlegi piaci árakat, mivel a kincstár hozamai, valamint a közüzemi és a részvényhozamok hozama a piaci feltételekkel változik.
