Figyelembe véve a tőzsdén rejlő volatilitást, a kereskedők mindig keresik az árfolyam-változások kockázatainak fedezésére szolgáló lehetőségeket, amelyek negatívan befolyásolják őket. Az opciós világban ennek a kockázatnak az egyik módja a bikapótlási opcióstratégia elfogadása, például a bikajánlati felár opció stratégiája.
Egy ilyen stratégia vételi opció vásárlását foglalja magában, amely feljogosítja a jogot arra, hogy egy meghatározott részvényt megvásároljon egy meghatározott vételi áron, és ezzel egyidejűleg ugyanazon részvényen eladja a vételi opciót ugyanazon lejárati idővel, de eltérő lehívási árakkal. Az eladott vételi opció lehívási ára magasabb, mint a megvásárolt vételi opció lehívási ára. Ez lényegében egy hosszú pozíció elfoglalásának módja, miközben fedezi a költségek egy részét.
Egy hasonló stratégia magában foglalja a tőkebefektetési vételi opciót, amely magában foglalja egy eladási opció eladását egy részvényen és egy másik eladási opció vásárlását alacsonyabb lehívási árral ugyanazon részvényen, mindkettő ugyanazon lejárati idővel. Az ilyen típusú stratégiák segítik a kereskedőket abban, hogy megvédjék pozíciójukat, ha mérsékelten bullish. Nézzük meg, hogyan működik a bikapótlási opcióstratégia, egy példa segítségével a bikapótlási opcióstratégiára.
Bull Call Spread opciós stratégia
Arra számít, hogy a részvényárak a közeljövőben mérsékelten emelkednek, és ki akarja használni ezt a mozgást. Pontosabban, azt várja el, hogy az ABC Corporation részvényeinek, amelyek jelenleg 50 USD-t keresnek, az elkövetkező néhány hónapban körülbelül 55 USD-ra emelkedjen. Ez valószínűleg kedvező hatást gyakorol a részvény opcióira.
Ezután megvásárolhat vételi opciót az ABC Corporation 100 részvényén, részvényenként 5 dollárért, 500 dollár ráfordítás mellett, 53 dollár alapárral. Ugyanakkor vételi opciót ad el az ABC Corporation 100 részvényén, 56 dollár alapáron, részvényenként 4, 00 dollár áron, így 400 dollárt kap a vevőtől. Ily módon megfizette az 500 dolláros kezdeti beruházást, hogy nettó kezdeti befektetése 100 dollár legyen.
Az ABC részvényárak emelkednek
Abban az esetben, ha az ABC Corporation részvényei 54 dollárra növekednek (a hosszú vételi opció ára részvényenként 5, 75 dollárra növekszik, míg az eladott vételi opció ára 4, 50 dollárra emelkedett), dönthet úgy, hogy bezárja. a pozícióid. Értékesítheti hosszú részesedését 575 dollárért, és visszavásárolhatja a rövid hívás pozícióját 450 dollárért, így 125 dollár nettó nyereséget kaphat. Figyelembe véve a kezdeti 100 dolláros ráfordítást, a nettó nyereség ebből a bikapótlási opcióstratégiából 25 dollárral csökkenne a jutalékokkal.
A legjobb esetben a részvényár megemelkedhet mind a hosszú, mind a rövid opció sztrájkárai felett. Ebben az esetben a hosszú opciót gyakorolja, és elvárja, hogy a rövid opciót veled szemben gyakorolják. Megvásárolná a részvényeket, megfordulna, és eladná a rövid opció vevőjének. A két sztrájkár közötti különbség, a kezdeti kiadások és a kereskedési költségek levonásával képezi a nyereséget.
Az ABC részvény ára nem emelkedik
Abban az esetben, ha az ABC részvénye nem növekszik az Ön hosszú, 53 dolláros sztrájk ára felett, és 50 és 52 dollár között mozog, akkor a pénzben kívüli opciók értéke csökkenni fog, a lejáratuk közeledtével. Dönthet úgy, hogy bezárja pozícióit a kockázatok minimalizálása érdekében. Tegyük fel, hogy a hosszú opciót most 4, 00 dollárra, míg a rövid opciót 3, 00 dollárra csökkenti. Ha eladja az opcióit, akkor 400 dollárt fog kapni, és vissza kell vásárolnia a rövid opciókat, 300 dollárt fizetve. Így nettó nyeresége 100 dollár lesz. A kezdeti 100 dolláros ráfordítás mérlegelése után majdnem meg is szegődne ezen a bikapótlási opció stratégián, és csak a kereskedési költségeket fizetené.
Előnyök
Ez egy módja annak, hogy egy bullish nézetet kifejezzen korlátozott kezdeti készpénzbefektetéssel. Amennyiben a stratégiát sikeresen végrehajtják, további pénzeszközöket zsebíthet. Mivel ez egy fedezeti stratégia, vesztesége korlátozott.
kockázatok
Ez a stratégia bizonyos kockázatokat hordoz. Egyrészt nem lehet teljesen biztos abban, hogy a rövid opció vásárlója nem gyakorol ön ellen. Ha a vevő gyakorolja a vételi opciót, akkor jól kell tennie azt, és fel kell lépnie a részvényekkel. A pozíciót helyesen kell kezelni úgy, hogy gyakorlás esetén az opciókat abban az időben gyakorolja, amikor a rövid hívás vevője gyakorolja az opcióit, hogy kihasználhassa a két sztrájk ár közötti különbséget.
Miközben rövid pozíciója védelmet nyújt, ez felelősség is lehet, ha a részvényárfolyam sokkal magasabb lesz mindkét sztrájkár felett, és ha tőzsdei részvényét elhívják tőled, és sokkal nagyobb profit érdekében nem tudja eladni a nyílt piacon.
Alsó vonal
A kereskedők számára, akik rövid távú kilátással rendelkeznek, a vételi opció részvényeken történő vásárlása az egyik előnye. A tőkefelár-vételi opcióstratégia segíthet fedezet biztosításában, mivel a kereskedő ugyanazon részvényen, azonos lejárati idővel, de magasabb lehívási árral értékesít vételi opciót, hogy fedezze a kezdeti költséget, és kiegyenlítő hatást biztosítson. Ez azonban nem kockázatmentes stratégia.
