A tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) az utóbbi években voltak a legnépszerűbb és leggyorsabban növekvő befektetési eszközök. A MarketWatch jelentése szerint az ETF-ek összesen 450 milliárd dolláros beáramlást értek el 2017-ben. Míg a 2018-as adatok nem fogják elérni annyira magasak - a jelentés szerint a 2018-as beáramlások közelebb állnak a 2016-os szinthez, vagyis körülbelül 200 milliárd dollárhoz - ez mégis jelentős növekedést jelent az ipar számára viszonylag rövid idő alatt.
Az ETF területén az általános eszközszintek növekedésével párhuzamosan új alapok is indulnak minden hónapban. A befektetők most már választhatnak a növekvő, gyorsan diverzifikáló megközelítések és stratégiák között az ETF területén. Ugyanakkor, miközben az új alapokat bevezető szolgáltatók száma is bővült, különösen két kibocsátó marad a forgalmi rangsorban: a BlackRock, Inc. (BLK) és a Vanguard.
BlackRock iShares és Vanguard
A BlackRock (különösen az iShares egység a befektetési alapkezelő társaságon belül) és a Vanguard az idei nettó beáramlások túlzott részesedését látta. Todd Rosenbluth, az ETF CFF kutatási igazgatója és a befektetési alap kutatás igazgatója, a hét elején jelezte, hogy "az iShares és a Vanguard továbbra is a két legnagyobb ipari nehézsúlyú elem, és 2018 első tíz hónapjában a nettó beáramlás 73% -át gyűjtötték be" a MarketWatch-enként. Noha a nettó beáramlás 73% -a az új eszközök jelentős része, fontos szem előtt tartani a részesedést, amelyet e két kibocsátó tart fenn. Együtt 64% -os piaci részesedéssel rendelkeznek. Egy olyan iparágban, amely egyes becslések szerint több mint 3 trillió dollárt értékel, ez óriási összeget jelent.
Nehéz vitatni, hogy az iShares és a Vanguard uralja az ETF-teret. November 9-től a tíz legfontosabb ETF-et az év elején hozzáadott új eszközök szerint a két kibocsátó közül egyik vagy a másik biztosította; hat iShares alap volt, a másik négy Vanguard alap. Másrészt a piac telítettségével fokozódnak a veszteségek és a győzelem is: az év tíz legrosszabb teljesítményű ETF-jéből hat (az elvesztett eszközök tekintetében) az iShares alapok. Ebben a listában nincs Vanguard alap.
A díjak fontossága
Bár a BlackRock és a Vanguard uralja az ETF térségét, vannak más szolgáltatók is, amelyek népszerűsége és a kezelt vagyon növekvő népszerűsége is van. A State Street Corporation SPDR terméksorozata egy másik nagy szereplő, és viszonylag újabb kibocsátók, mint például a Charles Schwab Corporation (SCHW) és a JPMorgan Chase & Co. (JPM) is bejutnak.
Az ETF-kibocsátók közötti verseny gyakran két kulcsfontosságú tényezőre vezethető vissza: stratégia vagy fókusz és díjak. Mivel sok olyan szolgáltató, mint például a Vanguard, ETF-jeinek durva (vagy akár nem is túl durva) egyenértékű ekvivalensük van az iShares vagy más kibocsátók ETF-éivel, a kibocsátók egyik módja annak, hogy kitűnjenek, egy olyan résstratégia megtalálása, amelyet mások még nem megtöltött. A pénzeszközök elterjedése tanúsítja e megközelítés fontosságát. Ezen felül, és talán még ennél is fontosabb, az ETF díjai kiválóan alkalmazhatók a versenytárs szolgáltatók számára, hogy megpróbálják legyőzni a riválisaikat.
Van azonban egy kérdés az ETF díjharcáról: a díjak csak annyira alacsonyak lehetnek. Az ETF díjai évek óta csökkenő tendenciát mutatnak, és sok alap 0, 20% alatti költségarányt kínál. Tekintettel arra, hogy a szolgáltatóknak továbbra is profitot kell keresniük ezeknek az alapoknak a működtetésével, és figyelembe véve azt is, hogy az alacsony költségarány már esett vissza, lehet, hogy nincs sok más lehetőség a versenyre ezen a területen. Természetesen, ahogy a kiadási arányok csökkennek, amikor a szolgáltatók versenyeznek egymással, a befektetők úgy vélik, hogy ők az elsõdleges kedvezményezettek, bár az ETF-beruházáshoz az általános költségarányon kívül más díjak is járhatnak.
