A bikapiac nem tarthat örökké, és a befektetők készen állnak a következő medvepiacra készpénzfelvételtel és portfóliójuk egyensúlyba hozatalával a kevésbé kockázatos részesedések felé - jelentette a The Wall Street Journal. A növekvő infláció, a növekvő kamatlábak és a nemzetközi kereskedelmi konfliktus kísértetje azzal fenyeget, hogy véget vet az úgynevezett Goldilocks-gazdaságnak, amely a részvényárakat felfelé hajtja. "Eddig a bővítést úgy tekintették, mint amely folytatódhat és folytatódhat az árinfláció jele nélkül, és ezt most megkérdőjelezzük" - mondta Larry Hatheway, a zürichi székhelyű vagyonkezelő cég GAM Holding vezető közgazdásza, amely 163 milliárd dollárt felügyel. ügyfelek vagyonát - mondta a Journal.
Rekord-összetörő teljesítmény
2017 elejétől a március 13-i záró időszakig az S&P 500 index (SPX) 23, 5% -kal emelkedett. A széles körben követett piaci barométer 2017-ben MarketWatch-en 62 rekordmagasságot, 1995-ben csak 77-et ért el, a WSJ Market Data Group kutatásaira hivatkozva. A januári hónap legeredményesebb bezárása a 11-es volt, amelyet 1964-ben állítottak be. Ezt a rekordot ugyanazon források alapján 2018. január 23-án haladták meg, és ezt követte két további rekordmagas zárás, az utolsó január 26-án. összesen 14. (További információkért lásd még: 5 tényező, amely meghatározza a tőzsdei jövőt .)
A volatilitás visszatérése
Az eufórikus hangulatot azonban elrontotta egy régóta esedékes korrekció, amely az S&P 500-at 10, 2% -kal csökkentette a január 26-i és február 8-i zárások között. 3, 7% -kal a március 13-i záró időponthoz képest.
Eközben a tőzsdei volatilitás, a CBOE Volatilitási Index (VIX) alapján mérve, a korrekció során felgyorsult, és körülbelül 50% -kal elérte a 2017. év legnagyobb részén szokatlanul lágy átlagértékét. Ez sok korábban önelégült befektetőt nyugtalanította., és tényezője az értékpapírpiacok iránti aggódásnak az egész világon, több millió olvasónk körében, amelyet a Investopedia Anxiety Index (IAI) mér. (További információ: Stratégiák a portfólió volatilitás-igazolására .)
A jó hír a rossz hír
Ahogyan a múltban máskor is történt, a jó gazdasági híreket gyakran a készletekre vonatkozó rossz híreknek tekintik, mondja a Journal. Például a növekvő bérek, a csökkenő munkanélküliség és a növekvő GDP növekvő inflációs nyomást kelte, amely viszont növeli a vállalati költségeket, csökkenti a haszonkulcsokat, és növeli a kamatlábakat, lefelé pedig a részvény- és kötvényárakat. (További részletek: Lásd még: A részvénybefektetőknek 40% -kal kell merülniük: JPMorgan .)
Goldilocks elhagyta az épületet
"A növekvő kamatlábak és a növekvő kereskedelmi konfliktus véget vettek a 2017. évi" Goldilocks "környezetnek" - mondta a Goldman Sachs Group Inc. legutóbbi amerikai heti Kickstart-jelentésében, március 9-én. "A történelem azt sugallja, hogy az S&P 500 hozama pozitív maradhat, ha A 10 éves kincstári hozamok havi ütemben emelkednek, mint 20 bázispont, és a hozamok szintje továbbra is 4% alatt marad. Az előrejelzésünk szerint a kötvényhozamok év végére eléri a 3, 25% -ot "- folytatják. Ed Yardeni veterán közgazdász és piacfigyelő szintén arra számít, hogy az árak jóval 4% alatt maradnak. (További információ: Lásd még: Miért nem állítható meg ez a bikapiac ?)
Az importált acélra és alumíniumra vonatkozó új tarifák - Goldman szerint - korlátozott hatással lesz a vállalati nyereségre, mivel ezek csak az Egyesült Államok vállalati bevételeinek 1% -át teszik ki. Ugyanakkor valószínűleg csökkennek a haszonkulcsok ezeknek a fémeknek a nagy felhasználói körében, nevezetesen az autó- és gépgyártók körében. Az Egyesült Államok vállalati nyereségének legnagyobb veszélyét - figyelmezteti Goldman - a széles körben elterjedő ellenvámtarifák és más országok által bevezetett behozatali korlátozások kilátásai várják. (További információ: 7 Készlet, amely nyer egy globális kereskedelmi háborúban .)
Védekező intézkedések
Az alapkezelők legutóbbi felmérésében a Bank of America Merrill Lynch rekordhavi növekedést tapasztal azon százalékos arányban, akik a következő három hónapban a részvényárak hirtelen esése ellen fedezik meg magukat - jelentette a Journal. A GAM Holding hosszú-rövid stratégiákat fogad el, amelyek célja mind az emelkedő, mind a csökkenő eszközárak nyerése, és a feltörekvő piacok adósságának megvásárlására törekszik, a folyóirat szerint. Yves Bonzon, a svájci Julius Baer Group svájci magánbank befektetési igazgatója (CIO) azt mondta a Journalnak: "A vásárlás és tartás többé nem fog működni." Megállapította, hogy 410 milliárd dollárt kezelő vállalkozása likvidálja a részvényeket és készpénzes egyenlegeket állít fel.
