Mi a Vega semleges?
A Vega-semleges módszer az opciók kereskedelme során a kockázat kezelésére, azáltal, hogy fedezetet hoz létre az alapul szolgáló eszköz hallgatólagos volatilitása ellen.
A Vega a görögök egyik lehetősége, a delta, gamma, rho és theta mellett. A Vega a görög, amely megfelel a Black-Scholes árfaktornak a volatilitásra, de ez egy opció árának érzékenységét mutatja a volatilitással szemben, nem magát a volatilitást. Az opciós kereskedő vega-semleges stratégiát alkalmaz, ha úgy gondolja, hogy a volatilitás kockázatot jelent a nyereségre.
Hogyan működik a Vega semleges
A Vega semleges nem olyan népszerű, mint a többi görög semleges álláspont. A Vega lényegében megmondja a kereskedőknek, hogy egy opció implikált volatilitásának (IV) 1% -os változása befolyásolja az árat. Tehát a vega azt mutatja, hogy mennyire érzékeny az opciós prémium a volatilitásra. A vega-semleges helyzet lehetővé teszi az opciós kereskedők számára, hogy eltávolítsák ezt az érzékenységet a számításokból. Ha egy pozíció vega-semleges, akkor nem hoz pénzt vagy veszít pénzt, ha az implikált volatilitás megváltozik.
Vega semleges portfólió készítése
Az egyetlen pozíció vega megjelenik az összes főbb kereskedési platformon. Az opciós portfólió vega kiszámításához egyszerűen össze kell adnia az összes pozíció vegáját. A rövid pozíciók vega-t a hosszú pozíciók vega-val kell levonni (mind a tételek súlyozva). Vega semleges portfólióban az összes pozíció összes vega nulla lesz.
Példa a Vega semlegesre
Például, ha egy opciós kereskedő 100 tételből 100 dollárnyi sztrájkhívást kezdeményez, amelyek vega egyenként 10 dollár, a kereskedő arra számít, hogy ugyanazt a mögöttes terméket rövidítse fel, hogy megszüntesse 1000 dollár értékű vega értékét - mondjuk például, hogy 200 tétel 110 dolláros sztrájkhívást vega 5 $.
Ez azonban túl egyszerűsíti, mivel nem veszi figyelembe a különféle lejáratokat vagy egyéb összetettségeket. Valójában, ha az opcióknak eltérő lejárati ideje van, nehéz lesz elérni a valódi vega-semlegességet, mivel az implikált volatilitás általában nem mozog azonos összeggel, eltérő feltételekkel rendelkező opciók esetén.
Az implikált volatilitásfogalom azt mutatja, hogy a legtöbb opció IV ingadozással rendelkezik, a lejárat hónapjától függően. A lejárati kérdés kezelésére az idővel súlyozott vega felhasználható azzal a figyelmeztetéssel, hogy nagy feltételezést tesz, mivel az IV-t főleg a lejárat ideje befolyásolja.
Hasonlóképpen, ha egy kereskedő vega-semleges pozíciót kíván létrehozni, különféle alapul szolgáló termékek opcióival, akkor nagyon magabiztosnak kell lennie a két alapul szolgáló termék közötti korreláció mértékében. ”IV.
A vega-semleges stratégiák általában megkísérlik kihasználni az ajánlattétel-kérés szórását implikált volatilitásban, vagy torzulást az eladási és felhívások implikált volatilitása között. Ugyanakkor a vega-semleget gyakrabban használják más görögökkel kombinálva, mint a delta semleges / vega semleges kereskedelemben vagy egy hosszú gamma / vega semleges kereskedelemben.
