Itt ismét a 13F szezon, azaz az elemzők megkezdik annak a szabályozási bejelentésnek a vizsgálatát, amelyet a 100 millió dollárt meghaladó eszközöket kezelő fedezeti alapoknak az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságához kell benyújtaniuk. Ezeket a 13F űrlapnak nevezett bejelentéseket legkésőbb az egyes negyedévek végét követő 45 napon belül nyújtják be, és bepillantást nyújtanak az ország néhány vezető pénzkezelőjének befektetési gyakorlatához.
A 13F értékpapírok felhasználásával a nyilvánosság megvizsgálhatja, hogy ezen fedezeti alapok portfólióinak egyes pozíciói hogyan változtak a kérdéses negyedév során; ami nem tartozik többek között, az egyes ügyletek dátuma és időpontja, valamint magának a portfóliónak a teljes része. Ennek ellenére, még e korlátozott információk felhasználása mellett, a Investments Revolution arra a következtetésre jutott, hogy az aktivista fedezeti alapok nagy nyereséget szerezhetnek az év első negyedévében.
Gyémántok durva
A Investments Revolution beszámolója szerint több mint 5200 részvénypozíció volt az 55 hedge-alap által, amelyek stratégiájukban aktivisták voltak. Ezen részvények nagy része nem teljesül jelentős módon, ami azt jelenti, hogy nem képesek sokat generálni sem maguk az alapok, sem a befektetők megtérülése szempontjából. Ugyanakkor vannak olyan álláspontok, amelyek között ezen alapok közül néhány megoszlik, és amelyek jelentősen növelhetik a nyereséget. Különösen a Shutterfly Inc. (SFLY), az online fotókönyvek-társaság. A SpringOwl Associates volt az egyik olyan fedezeti alap, amely 2017. november 15-én vagy annak körül felvette a radar alatt álló készletet. Ha ugyanabban az időben vásárolt volna SFLY-t, részvényenként körülbelül 40 USD áron, akkor az írás meghaladta a 120% -ot; A részvény jelenleg egy részvényenként 92 dollár felett kereskedik.
A jelentés azt sugallja, hogy a nagy növekedési potenciállal bíró, alacsony kapitalizációjú részvényekre összpontosító aktivista stratégia 2009 óta évente átlagosan 26, 3% -os hozamot eredményezne, ez év áprilisáig pedig csaknem 700% -os hozamot eredményezne.
Nem csak az aktivista alapok számára
Az aktivista vezetők inkább azokra a társaságokra koncentrálnak, amelyek részvényárfolyamát alulértékelteknek tekintik a társaság mûködésének, eszközeinek és egyéb tényezõinek valódi értékéhez viszonyítva. A hamis jellegükről ismert, az aktivista befektetők jelentős pozíciót vásárolnak egy társaságban, majd nyilvánosságra hozzák a menedzsment bevonására és a társaság nyereségének növelésére irányuló vállalati változások bevezetésére irányuló nyilvános tervet.
A 13D Aktivista Alap olyan befektetési alap, amely a legjobban teljesítő aktivista pozíciókat kezeli, amelyeket a vezető aktivista alapok pénzkezelőitől vesznek. Ennek az alapnak az éves teljes hozama átlagosan csaknem 16% volt 2012-es kezdete óta, a díjakat nem számítva. Még azok a befektetők is, akik egyénileg működnek és az aktivisták lépéseit követik, hajlamosak voltak virágzni az elmúlt években.
