Mi a Vega?
A Vega az opció árérzékenységének mérése a mögöttes eszköz volatilitásának változásaival szemben. A Vega azt az összeget jelöli, amelyet az opciós szerződés ára változik az alapul szolgáló eszköz implikált volatilitásának 1% -os változására adott válaszként.
Vega
Kulcs elvihető
- A Vega egy opciós ár értékét méri az alapul szolgáló eszköz implikált volatilitásának változásaihoz viszonyítva. A hosszú opciók pozitív Vega-val, míg a rövid opciók negatív Vega-val rendelkeznek.
A Vega alapjai
A volatilitás azt az összeget és sebességet méri, amellyel az ár felfelé és lefelé mozog, és alapulhat a közelmúltbeli árváltozásokon, a múltbeli árváltozásokon és a kereskedési eszköz várható ármozgásán. A jövőbeni opciók pozitív Vegával rendelkeznek, míg azon opciók, amelyek azonnal lejárnak, negatív Vegával rendelkeznek. Ezen értékek oka nyilvánvaló. Az opciótulajdonosok nagyobb prémiumot rendelnek a jövőben lejáró opciókhoz, mint az azonnali lejáratú opciókhoz.
A Vega akkor változik, ha az alapul szolgáló eszközben nagy árai alakulnak (megnövekedett volatilitás), és esik, amikor az opció lejár. Vega a görögök azon csoportjának egyike, amelyet az opciók elemzésében használnak. Néhány kereskedő ezeket is használja a védett volatilitás elleni védekezéshez. Ha egy opció vega nagyobb, mint az ajánlattétel-kérés szórás, akkor az opció versenyképes spredát kínál. Az ellenkezője is igaz. A Vega azt is tudatja velünk, hogy az opció ára mennyiben tudott ingadozni az alapul szolgáló eszköz volatilitásának változásai alapján.
Implicit volatilitás
A Vega az elméleti árváltozást minden egyes százalékpontos elmozdulást tekintve implikált volatilitással rendelkezik. Az implikált volatilitást egy opciós árazási modell alkalmazásával számolják, amely meghatározza, hogy a jelenlegi piaci árak miként becsülik meg az alapul szolgáló eszköz jövőbeli volatilitását. Mivel az implikált volatilitás előrejelzés, ez eltérhet a tényleges jövőbeli volatilitástól.
Ugyanúgy, mint az ármozgás nem mindig egységes, a vega sem. A Vega az idő múlásával változik. Ezért a kereskedők, akik ezt használják, rendszeresen ellenőrzik. Mint már említettem, a lejárathoz közeledő opciók alacsonyabb vegaszal rendelkeznek, mint a lejárattól távolabb eső hasonló lehetőségek
Példa Vega-ra
Ha egy opció vega nagyobb, mint az ajánlattétel-kérés szórás, akkor az opció versenyképes spredát kínál. Az ellenkezője is igaz.
A Vega azt is tudatja velünk, hogy az opció ára mennyiben tudott ingadozni az alapul szolgáló eszköz volatilitásának változásai alapján.
Tegyük fel, hogy az ABC januárban részvényenként 50 dollárral kereskedik, és a február 52, 50 dolláros vételi opció 1, 50 dollár, 1, 55 dollár vételi árat kínál. Tegyük fel, hogy az opció vega értéke 0, 25 és az implikált volatilitás 30%. A vételi opciók versenyképes felosztást kínálnak: a felár kisebb, mint a vega. Ez nem azt jelenti, hogy az opció jó kereskedelem, vagy pedig hogy pénzt fog keresni az opció vevője. Ez csak egy szempont, mivel a túl magas különbség megnehezítheti vagy költségessé teheti a kereskedelembe való bejutást és az abból való kilépést.
Ha az implikált volatilitás 31% -ra növekszik, akkor az opció vételi és eladási árának 1, 75 és 1, 80 dollárra kell emelkednie (1 x 0, 25 dollár hozzáadva az ajánlattétel és eladás spredinek). Ha a feltételezett volatilitás 5% -kal csökkent, akkor a vételi és eladási árnak elméletileg 0, 25 dollárra kell csökkennie 0, 30 dollárral (5 x 0, 25 = 1, 25 USD, amelyet levonnak 1, 50 és 1, 55 dollárból). A megnövekedett volatilitás miatt az opciós árak drágulnak, míg a csökkenő volatilitás az opciók árának esését eredményezi.