Mi az ügyleti kitettség?
A tranzakciós kitettség (vagy transzlációs kitettség) a nemzetközi kereskedelemben részt vevő vállalkozások bizonytalansági szintje. Konkrétan annak a kockázata, hogy az árfolyamok ingadoznak, miután egy vállalkozás már vállalta pénzügyi kötelezettségét. A változó árfolyamok magas szintű sebezhetősége jelentős tőkeveszteségeket okozhat ezeknek a nemzetközi vállalkozásoknak.
Az egyik módja annak, hogy a vállalatok korlátozhatják az árfolyamváltozásoknak való kitettségüket, egy fedezeti stratégia végrehajtása. A határidős kamatlábakkal történő fedezeti ügyletek révén kedvező árfolyamot köthetnek be, és elkerülhetik a kockázatnak való kitettséget.
A fedezeti stratégiák tartalmazhatnak devizaswapokat vagy deviza határidős ügyleteket.
A tranzakciós kitettség kockázatai
A tranzakciók kockázata általában egyoldalú. Csak a külföldi pénznemben tranzakciót teljesítő vállalkozás érezheti a sebezhetőséget. A gazdálkodó egység, amely a saját valutájával számlát fogad vagy fizet, nem tartozik ugyanazon kockázat alá. Általában a vevő vállalja, hogy külföldi pénzből vásárolja meg a terméket. Ebben az esetben a veszélyt az jelenti, hogy a külföldi valutát fel kell mérlegelni, és így a vásárló több költséget költenek, mint amennyit az árukra költségvetésben terveztek.
Az árfolyam-ingadozások kockázata növekszik, ha több idő telik el a megállapodás és a szerződés rendezése között.
Kulcs elvihető
- A tranzakciós kitettség a nemzetközi kereskedelemben részt vevő vállalatok kockázatának szintje.A változó árfolyamok magas kitettsége jelentős veszteségeket okozhat.A tranzakciós kitettség kockázata általában egyoldalú, azaz csak az a vállalkozás, amely a tranzakciót befejezi. egy deviza érzi a sebezhetőséget.
Pénzügyi tranzakciós kitettség példa
Tegyük fel, hogy egy egyesült államokbeli székhelyű vállalat vásárolni kíván egy terméket egy németországi társaságtól. Az amerikai cég vállalja, hogy tárgyalja az üzletet és fizet az árukért a német cég pénznemén, az euróval. Tegyük fel, hogy amikor az amerikai cég megkezdi a tárgyalási folyamatot, az euró / dollár árfolyam értéke 1: 1, 5. Ez az átváltási árfolyam megegyezik egy euróval, amely 1, 50 USD (USD) egyenértékű.
Amint a megállapodás teljes, az eladásra valószínűleg nem kerül sor azonnal. Eközben az árfolyam megváltozhat, mielőtt az eladás végleges lesz. Ez a változás kockázata tranzakciós kitettség. Noha lehetséges, hogy a dollár és az euró értéke nem változik, az is lehetséges, hogy a kamatlábak többé-kevésbé kedvezővé válhatnak az amerikai társaság számára, a devizapiacot befolyásoló tényezőktől függően. A többé-kevésbé kedvező árfolyamok megváltoztathatják az árfolyamarányt, például egy kedvezőbb 1: 1, 25 vagy kevésbé kedvező 1: 2 árfolyamot.
A dollár euróhoz viszonyított értékének változásától függetlenül a belga társaság nem él tranzakcióval, mivel az ügylet a helyi pénznemben zajlott. A belga társaságot nem érinti, ha az amerikai társaságnak több dollárba kerül az ügylet végrehajtása, mivel az árat euróban állapították meg, amint azt az eladási megállapodás előírja.