Mi az a pénznél (ATM)?
Pénznél (ATM) az a helyzet, amikor az opció lehívási ára megegyezik a mögöttes értékpapír árával. Mind a hívás, mind az eladás opció egyszerre lehet ATM. Például, ha az XYZ részvények 75 dollárral kereskednek, akkor az XYZ 75 vételi opció a pénznél van, és így az XYZ 75 eladási opció is. Az ATM opciónak nincs belső értéke, de a lejárat előtt is lehet időértéke. Az opciók kereskedési aktivitása általában magas, ha az opciók ATM-ek.
A pénznél
Megértés a pénznél
A pénznél az egyik olyan kifejezés egyike, amely leírja az opció lehívási árának és az alapul szolgáló értékpapír árának a kapcsolatát, amelyet opció pénzességének is neveznek. Az opciók lehetnek pénzben (ITM), pénzből (OTM) vagy pénzben. Az ITM azt jelenti, hogy az opciónak belső értéke van. Az OTM azt jelenti, hogy az opciónak nincs belső értéke. Egyszerűen fogalmazva: a pénz opciók nem képesek profitálni, ha gyakorolják őket, ám értékük továbbra is abban van, hogy még mindig van idő lejáratuk előtt, így még pénzbe kerülhetnek.
A vételi opció belső értékét úgy számítják ki, hogy kivonják a törlesztési árat az alapul szolgáló értékpapír aktuális árából. Az eladási opció belső értékét úgy számítják ki, hogy kivonják az alapul szolgáló eszköz aktuális árát a törzsértékből. A vételi opció pénzben van, ha az opció lehívási ára alacsonyabb, mint az alapul szolgáló értékpapír jelenlegi ára. Ezzel szemben az eladási opció akkor van pénzben, ha az opció lehívási ára magasabb, mint az alapul szolgáló értékpapír részvényárfolyama. A vételi opciónak nincs pénze, ha a vételi ár meghaladja az aktuális alapul szolgáló értékpapír árát. Az eladási opciónak nincs pénze, ha annak alapértéke alacsonyabb, mint az alapul szolgáló eszköz jelenlegi ára.
Kulcs elvihető
- A pénz opcióknak nincs belső értékük, ám ezeknek van még időértéke. A pénz opciók általában többet fizetnek, mint a pénz opciók, mivel azok közelebb állnak a profithoz a lejáratáig hátralévő időben.A pénz opciók akkor vonzóak, amikor egy kereskedő nagy mozgást vár el a készletben.
A pénznél és a pénz közelében
A "pénz közelében" kifejezést gyakran olyan opció leírására használják, amely 50 centen belül van a pénznél tartózkodástól. Tegyük fel például, hogy egy befektető vételi opciót vásárol 50, 50 USD sztrájkárral, és az alapul szolgáló részvényárfolyam 50 USD. A vételi opcióról azt állítják, hogy közel van a pénzhez. Az opció a pénz közelében lenne, ha a mögöttes részvényárfolyam ebben az esetben körülbelül 49, 50 és 50, 50 dollár között lenne. A pénz közelében és a pénznél a lehetőségek vonzóak, amikor a kereskedők nagy mozgást várnak el. Azok a lehetőségek, amelyek még kevésbé vannak pénzből, szintén ugrást jelentenek, amikor ingadozás várható.
Opciók ára a The Money opciókon
Az opció ára belső és külső értékből áll. A külső értéket időnként nevezik, de az idő nem az egyetlen tényező, amelyet figyelembe kell venni az opciók kereskedelme során. Az implikált volatilitás szintén jelentős szerepet játszik az opciók árképzésében.
Az OTM opciókhoz hasonlóan az ATM opcióknak csak külső értéke van, mivel nem rendelkeznek belső értékkel. Tegyük fel például, hogy egy befektető ATM hívási opciót vásárol 25 dollár sztrájkért 50 cent áron. A külső érték 50 centtel egyenértékű, és nagymértékben befolyásolja az idő múlása és a feltételezett volatilitás változásai. Feltéve, hogy a volatilitás és az ár állandó marad, minél közelebb van az opció lejártához, annál kevésbé külső értéke van. Ha az alapul szolgáló eszköz árai a sztrájk árat meghaladják, 27 dollárra, akkor az opciónak 2 dollár belső értéke van, plusz bármilyen külső érték megmarad.
A Investopedia University részletesebb magyarázatot nyújt az opciók árazásáról.
