Mi az a főalap?
A master-alap az master-feeder befektetési struktúrában használt eszközök kollektív csoportja, amely a csökkentett működési és kereskedési költségek előnyeit kínálja.
Mester alap magyarázata
A master-alap olyan befektetési alap, amelyet értékpapírok tranzakciójára használnak, amikor master-feeder struktúrát alkalmaznak. A master-feeder struktúra a portfóliók kollektív befektetési poolból történő kezelésének koncepciójára épül. Ez lehetővé teszi az alapkezelő társaság számára, hogy hasonló célkitűzéssel számos feeder alapot kezeljen, és átfogóbb módon kihasználhatja a tranzakciós méretgazdaságosság előnyeit.
A master-feeder megállapodások sokféle összegyűjtött alapon felhasználhatók. A master-feeder struktúra használatáról eseti alapon határoznak, mivel számos előnye van, és gyakran számos tényezőt érint.
Nyílt végű befektetési alapok
A nyíltvégű befektetési alapot kollektív befektetési alapként kezelik, amely többféle befektetési osztályt kínál, különféle típusú befektetők számára. Az eszközöket együttesen egyetlen portfólióba gyűjtik, és a részvényosztályonkénti megkülönböztetést az alap könyvelői irányítják.
A nyílt végű befektetési alap dönthet úgy, hogy újabb réteget ad hozzá kollektív befektetésének egy master-feeder struktúra használatával. Ez hatékony lehet egy alapkezelő társaság számára, ha a befektetési társaság több nyílt végű alapot kezel hasonló célokkal és részesedéssel. Ebben az esetben a master-feeder struktúra alapok alapját alkalmazná, amikor a több nyílt végű alap feeder alap, amely átfogóan egyesíti a master alap eszközét.
Az alapok ilyen típusú struktúrájával mind a tranzakciókat a fő alapból hajtják végre. A master alapban a befektetési értékpapírokkal kapcsolatos ügyletek összevonhatók és ennélfogva alacsonyabb költséggel kereskedhetnek.
Mester-adagoló alternatívák
Más típusú alapok is - a hagyományos nyílt végű alapokon kívül - dönthetnek úgy is, hogy létrehozzák a master-feeder struktúrát. Alapvető alap létrehozható feeder alapokkal, ha jelentős különbségtételre van szükség a különféle típusú befektetők számára. Például egy amerikai és offshore befektetőkkel működő alap felhasználhat egy master-feeder struktúrát, ha két feeder alapot kínál, amelyek lehetővé teszik az USA és az offshore befektetők differenciált befektetését.
Szabályozás és közzététel
A master-feeder struktúrák minden típusú alap felhasználhatók. Ha egy egyesült államokbeli szabályozott alapban egy master-feeder struktúrát alkalmaznak, akkor azt az alap tájékoztatójában közzéteszik, a master-feeder struktúrájának részleteivel részletesebben. A master-feeder alapok hasznos módon javíthatják az alap költséghatékonyságát, ám a kissé bonyolultabb felépítés nagyobb kockázatú befektetést eredményezhet azokban a joghatóságokban, amelyek minimális szabályozást tartalmaznak.
