Mi az időben változó volatilitás?
Az időben változó volatilitás a volatilitás ingadozására utal a különböző időszakokban. A befektetők dönthetnek úgy, hogy különféle időszakokban tanulmányozzák vagy megfontolják a mögöttes értékpapír volatilitását. Például egyes eszközök volatilitása alacsonyabb lehet nyáron, amikor a kereskedők nyaralnak. Az időben változatos volatilitási mutatók befolyásolhatják a beruházások elvárásait.
Hogyan működik az időben változó volatilitás
Az időben változó volatilitás bármilyen időkereten belül tanulmányozható. Általában a volatilitási elemzés matematikai modellezést igényel a volatilitási szintek létrehozásához, mint az alapul szolgáló értékpapír kockázatának egyik mérőszáma. Az ilyen típusú modellezés történelmi volatilitási statisztikákat generál.
A múltbeli volatilitásra általában egy pénzügyi instrumentum árának szórásaként utalnak, és ezáltal annak kockázatának mértékét. Az idő múlásával egy értékpapír várhatóan változó volatilitással jár, ha nagy áramlások alakulnak ki, és a részvények és más pénzügyi instrumentumok különböző volatilitási és alacsony volatilitási periódusokat mutatnak különböző időpontokban.
Az elemzők matematikai számításokat is használhatnak az implikált volatilitás generálására. Az implikált volatilitás abban különbözik a múltbeli volatilitástól, hogy nem a múltbeli adatokra épül, hanem egy matematikai számításon alapul, amely a piac jelenlegi piaci tényezők alapján becsült volatilitását mutatja.
Kulcs elvihető
- Az időben változó volatilitás azt írja le, hogy az eszköz áringadozása hogyan változhat a különböző időszakokban. A volatilitási elemzéshez pénzügyi modellek használatát kell megoldani az áringadozások statisztikai különbségeinek különböző időkeretek között.A volatilitás általában átlagvisszanyerő, tehát időszakok A magas volatilitást alacsony időszakok követhetik, és fordítva.
Történelmi volatilitás
A történeti volatilitást az adatok rendelkezésre állása alapján időszakokkal lehet elemezni. Számos elemző arra törekszik, hogy először a volatilitást a lehető legtöbb rendelkezésre álló adattal modellezze, hogy a biztonság teljes volatilitását az élet során megtudja. Az ilyen típusú elemzésben a volatilitás egyszerűen az értékpapír árának szórása a középérték körül.
A volatilitás meghatározott időszakonkénti elemzése hasznos lehet az értékpapír viselkedésének alulértékeléséhez bizonyos piaci ciklusok, válságok vagy célzott események során. Az idősorok volatilitása szintén hasznos lehet egy értékpapír volatilitásának elemzésében az elmúlt hónapokban vagy negyedévekben a hosszabb időkeretekkel szemben.
A történelmi volatilitás változó lehet a különféle piaci árazási és mennyiségi modellekben is. Például a Black-Scholes opciós árazási modell megköveteli az értékpapír történelmi volatilitását, amikor az opciós ár azonosítására törekszik.
Implicit volatilitás
A volatilitást ki lehet vonni egy olyan modellből is, mint például a Black-Scholes modell, hogy azonosítsuk a piac jelenlegi feltételezett volatilitását. Más szavakkal, a modell visszafelé haladhat, figyelembe véve egy opció megfigyelt piaci árát, mint inputot annak meghatározására, hogy a mögöttes eszköz volatilitásának melyiknek kell lennie az ár eléréséhez.
Az implikált volatilitás időkerete általában a lejárathoz szükséges időn alapul. Összességében a hosszabb lejáratú opciók nagyobb volatilitást mutatnak, míg a rövidebb időn belül lejáró opciók alacsonyabb implikált volatilitást mutatnak.
A közgazdasági 2003. évi Nobel-díj
2003-ban Robert F. Engle és Clive Granger közgazdászok Nobel-emlékdíjat nyertek a közgazdaságtanban az időben változó volatilitás tanulmányozásáért végzett munkájáért. A közgazdászok kifejlesztették az Autoregresszív Feltételes Heteroszkedaszticitás (ARCH) modellt. Ez a modell betekintést nyújt a volatilitás elemzéséhez és magyarázatához a különféle időszakokban. Eredményeit ezután fel lehet használni a prediktív kockázatkezelés során, amely különféle forgatókönyvekben segíthet csökkenteni a veszteségeket.
