Mi az a piaci átalakítási ár?
A piaci konverziós ár az az összeg, amelyet a befektetők fizetnek egy részvényért, amikor gyakorolják az átváltható értékpapírok, általában konvertálható kötvények vagy konvertálható elsőbbségi részvények törzsrészvényre történő cseréjének lehetőségét. A piaci átváltási árat úgy számítják ki, hogy az átváltható értékpapír piaci árát elosztják az átváltási arányával.
Kulcs elvihető
- A piaci konverziós ár az az összeg, amelyet a befektetők fizetnek egy részvényért, amikor gyakorolják az átváltható értékpapírok törzsrészvényre történő cseréjét. Ezt kiszámítják úgy, hogy a konvertibilis értékpapír piaci árát elosztják az átváltási arányával - az átalakítható konvertibilis értékpapírok törzsrészvényeinek száma. A konverziós arány kezdetben a jelenlegi piaci értéknél nagyobb értékben értékeli az értékpapírt, így az átalakítás csak akkor válik kívánhatóvá, ha a társaság törzsrészvényei jelentõsen emelkednek.Atratív átalakítási árak valószínûleg ösztönzik a befektetõket opcióik gyakorlására, hígítva a társaság részvényeinek értékét.
Hogyan működik a piaci konverziós ár?
Az átváltható értékpapírok jövedelmező befektetések, általában olyan kötvények vagy elsőbbségi részvények , amelyeket olyan társaságok bocsátanak ki, amelyeket később a befektető belátása szerint törzsrészvényekké alakíthatnak.
Amikor egy befektető átváltható értékpapírt vásárol, akkor gyakran hozzákapcsolódik egy olyan átváltási arányhoz, amely előre meghatározza, hogy hány részvényt kap a befektető az értékpapír konvertálása mellett. Az átváltható kötvények átalakítási aránya, amely megtalálható a kötvény behúzásában vagy az értékpapír-tájékoztatóban szereplő átváltható elsőbbségi részvényekben, kezdetben az értékpapírt a jelenlegi piaci értéknél nagyobbra értékeli, így az átalakítás csak akkor válik kívánhatóvá, ha a társaság törzsrészvénye jelentősen növekszik.
Az átváltási arány meghatározza, hogy hány részvénytársaság részesülhet az értékpapírok konvertálásánál - például az 5: 1 arány azt jelenti, hogy egy kötvény öt törzsrészvényre konvertálódik.
Végső soron az egyes befektetőknek kell stratégiailag meghatározniuk, mikor és mikor kell megvalósítani azt a lehetőséget, hogy értékpapírját részvényeikre cseréljék, vagy hogy tartsák fenn azt teljes lejáratáig. Ha a részvények a piaci átváltási ár alatt kereskednek, akkor a értékpapír törzsrészvényekké konvertálása nincs értelme. Csak akkor, ha a részvények a piaci átváltási ár fölé emelkednek, potenciálisan előnyös a beváltás az átváltható opcióval.
Példa piaci átalakítási árra
Tegyük fel, hogy egy befektető konvertibilis kötvényekkel rendelkezik a Világ Legjobb Widget Társaságában, és úgy dönt, hogy ezeket a kötvényeket a társaság részvényeibe konvertálja.
Feltételezve, hogy a kötvény aránya az átalakítás idején 500 USD, és az átváltási arány 10 részvény / kötvény, akkor a részvények piaci átalakítási ára részvényenként 50 USD lenne. Ezt úgy számítják ki, hogy az 500 dolláros kötvényarányt elosztják a 10 törzsrészvénnyel (500 dollár / 10).
A piaci átváltási ár előnyei
Az átváltható értékpapírokat gyakran keresik a rövid lejáratú fix kamatot kereső befektetők, akik úgy vélik is, hogy a kibocsátó részvényeinek ára valószínűleg a jövőben emelkedik.
Mivel az átváltható értékpapír piaci árának ingadozása befolyásolja a piaci átváltási árat, az átváltható értékpapír-tulajdonosok profitálhatnak olyan helyzetekben, amikor a piaci átalakítási árak alacsonyabbak, mint a részvények jelenlegi piaci ára.
Eközben a holdingtársaságok szempontjából az átváltható értékpapírok átalakítási árai segítenek nekik felbecsülni részvényeik értékét és meghatározni a finanszírozási szintet, amelyet esetleg fel lehet emelni.
Különleges megfontolások
Az átváltási ár befolyásolhatja a jövőbeni részvények kibocsátását, és befolyásolhatja ezen értékpapírok árát. A cégvezetők az ár meghatározása előtt konzultálnak különböző szakértőkkel. Nagyon nagy hangsúlyt fektet az egyensúly megteremtésére a konvertibilis értékpapírok vonzereje között a potenciális befektetők számára, miközben tisztességes a meglévő részvényesekkel szemben is.
A vonzó konverziós árak motiválhatják sok befektetőt opcióik gyakorlására, bár ez enyhítheti a társaság részvényeinek értékét, és hatással lehet a meglévő részvényesekre. Ennek eredményeként a potenciális befektetőknek mindig ismerniük kell az általuk befektetett társaságok által kínált átváltható értékpapírokat.
