Mi az ügynökség elmélete?
Az ügynökségi elmélet egy olyan alapelv, amelyet az üzleti megbízó és ügynöke közötti kapcsolat kérdéseinek megmagyarázására és megoldására használnak. Leggyakrabban ez a kapcsolat fennáll a részvényesek, mint megbízó, és a cégvezetők, mint ügynökök között.
Kulcs elvihető
- Az ügynökségi elmélet megkísérel magyarázatot adni az ügyfelek és ügynökeik közötti prioritásokkal kapcsolatos viták megoldására. A várakozások közötti különbségek feloldását „ügynöki veszteség csökkentésének” nevezik. A teljesítményalapú kompenzáció az egyik módszer a megbízó és az ügynök közötti egyensúly elérésére.
Az ügynökségi elmélet megértése
Az ügynökség, tágabb értelemben, minden olyan kapcsolat két fél között, amelyben az egyik, az ügynök képviseli a másikot, a megbízót a napi ügyletek során. A megbízó vagy a megbízók az ügynököt felvették arra, hogy a nevükben szolgáltatást nyújtson.
Az igazgatók a döntéshozatali jogkört az ügynökökre ruházják át. Mivel sok olyan döntést, amely pénzügyi szempontból befolyásolja a megbízót, az ügynök hozza, véleménykülönbségek, sőt prioritások és érdekek különbségei is felmerülhetnek. Ezt néha a főügynök problémájának hívják.
A meghatározás szerint az ügynök a megbízó erőforrásait használja. A megbízó pénzt bízott meg, de a napi beruházásokhoz csekély vagy egyáltalán nincs hozzájárulása. Az ügynök a döntéshozó, de kevés vagy semmilyen kockázatot nem jelent, mivel a veszteségeket a megbízó viseli.
Az ügynökség elmélete azt feltételezi, hogy a megbízó és az ügynök érdekei nem mindig állnak összhangban.
Különleges megfontolások az ügynökség elméletében
Az ügynökségi elmélet elsősorban két kulcsterületen felmerülő vitákkal foglalkozik: A célok különbsége vagy a kockázatkerülés különbsége.
Például a vállalati vezetők dönthetnek úgy, hogy egy üzletet új piacokra bővítenek. Ez feláldozza a vállalat rövid távú jövedelmezőségét a növekedés és a magasabb jövedelem jövőbeni várakozásaival szemben. A részvényesek azonban prioritást élvezhetnek a rövid távú tőkenövekedés mellett, és ellenzik a társaság döntését.
Egy másik központi kérdés, amelyet az ügynökségi elmélet gyakran foglalkozik, a megbízó és az ügynök közötti összeférhetetlen kockázati tolerancia szintje. Például egy bank részvényesei kifoghatják, hogy a vezetés túlságosan alacsonyan állította be a hitelek jóváhagyását, és ezzel túl nagy kockázatot jelent a mulasztások kockázata miatt.
Példák az ügynökség elméletére
A pénzügyi tervezők és a portfóliókezelők megbízóik megbízásából képviselik őket, és felelõsséget kapnak a megbízó vagyonáért. Lehet, hogy a bérlő felel meg azoknak az eszközöknek a védelmében és megóvásában, amelyek nem tartoznak hozzájuk. Annak ellenére, hogy a bérlőnek feladata az eszközök gondozása, a bérlő kevésbé érdekelt az áruk védelme, mint a tényleges tulajdonosok.
Az ügynökségi elmélet különféle támogatói javaslatot tettek az ügynökök és az alapelvek közötti viták megoldására. Ezt "ügynökségi veszteség csökkentésének" nevezik. Az ügynöki veszteség az az összeg, amelyet a megbízó állítása szerint veszített el az ügynök miatt, aki a megbízó érdekeivel ellentétesen cselekedett.
A stratégia legfontosabb eleme az, hogy ösztönzőket kínáljon a vállalati vezetőknek, hogy az ügyfelek profitját maximalizálják. A vállalati vezetőknek odaítélt részvényopciók ügynökségi elméletből származnak. Más gyakorlatok között szerepel a végrehajtói kompenzáció részleges hozzárendelése a részvényesek hozamához.
Ezek a gyakorlatok aggodalmakat vettek fel amiatt, hogy a vezetés a rövid távú nyereség és a saját fizetésük növelése érdekében veszélyezteti a vállalat hosszú távú növekedését. Ez az aggodalom egy újabb kompenzációs rendszerhez vezetett, amelyben a vezetők fizetését részben elhalasztják, és hosszú távú céloknak megfelelően határozzák meg.
Ezek a megoldások párhuzamot mutatnak más ügynökségi kapcsolatokban. A teljesítményalapú kompenzáció az egyik példa. Egy másik megköveteli egy kötvény kiküldését a kívánt eredmény elérésének garantálása érdekében. És akkor ott van az utolsó lehetőség, amely egyszerűen az ügynök kirúgása.
