A piac mozog
A hosszú amerikai ünnepi hétvégétől visszatérő kereskedők alacsonyabb árszinten nyitották meg újra a piacokat, szemben a pénteki zárásokkal. A készletek viszonylag szűk kereskedelemben maradtak, az S&P 500 csak fél százalékkal alacsonyabb volt. A nagy kapitalizációjú részvények valamivel jobban teljesítettek, mint a kis kapitalitások, tükrözve a befektetők által a kevésbé kockázatos eszközök iránti preferenciát.
Ez a preferencia a két kiskereskedelmi óriás Amazon.com, Inc. (AMZN) és a Walmart Inc. (WMT) meglehetősen szokatlan összehasonlításában látható. Az alábbi ábrán ábrázolt vállalatok áremelkedései között vegye figyelembe, hogy a két kiskereskedelmi vállalat határozottan eltérő árat mutatott a nyár folyamán. Úgy tűnik, hogy a Walmart részvényeket a befektetők biztonságosabb befektetésnek tekintik. Ennek oka van: a Walmart kiszámítható osztalékot fizet, hasonlóan a Proctor & Gamble Company (PG), a NextEra Energy, Inc. (NEE), a McDonald's Corporation (MCD) és a Duke Energy Corporation (DUK).
Amikor a befektetők idegesek a piaci kilátások miatt, úgy tűnik, hogy a magas osztalékú részvényeket részesítik előnyben a növekedési részvényekkel szemben. Az ilyen növekedési részvények elsősorban a részvény árának növekedése alapján vonzzák a befektetőket. Bár az Amazon üzleti vállalkozásai nagyon jól mennek, a befektetők az Amazonot növekedési részvénynek tekintik. Talán ez az elsődleges tényező, amely arra készteti a befektetőket, hogy pénzt töltsenek ki az Amazon részvényeiből, és töltsenek pénzt a Walmart részvényekbe.
A dollár és az arany közötti kölcsönhatás visszhangozza a piaci stresszt
A ideges befektetők továbbra is olyan helyeket keresnek, amelyekben pénzüket el lehet távolítani a növekedési részvényekben észlelt kockázattól. Amellett, hogy a Russell 2000 index továbbra is alulteljesíti a többi indexet, érdekes árfolyam alakult ki az arany ára és az amerikai dollár index kapcsolatában.
Ha úgy gondolja, hogy az aranyat gyakrabban árazzák dollárban, akkor rájössz, hogy az amerikai dollár index és az arany ára közötti matematikai kapcsolat természetesen fordított kapcsolat lesz. Végül is, ha egy dollár kevésbé értékes, mint régen, akkor több dollárba kerül egy uncia arany vásárlása. Tehát természetesen azt várhatja el, hogy az általános piaci árfolyamok fordított összefüggést mutatnak az ábrán, összehasonlítva a két eszközt.
Mivel azonban úgy tűnik, hogy a mintázat a közelmúltban megváltozott, hogy pozitív korrelációs árat mutatjon, az elemzők ezt úgy tekinthetik, hogy a stresszes befektetők bizonyultak. Valójában ez a dinamika valószínűleg tovább tükrözi a befektetők idegességét, amikor úgy érzik, hogy mindkét eszköznél magasabb árakat fogadnak el befektetéseik fedezésére való törekvésük során (lásd az alábbi ábrát).
