Ha a kamatlábak túl gyorsan emelkednek, láncreakciót válthat ki, amely kihatással lehet a hazai és a világgazdaságra is. Ez bizonyos esetekben recessziót idézhet elő. Ha ez megtörténik, a kormány visszalépheti a növekedést, de eltarthat egy ideig, amíg a gazdaság helyreáll a visszaesésből.
A kamatlábak megértése
A kamatlábak kiigazítása az egyik módja annak, hogy a központi bank ösztönözze a foglalkoztatást és az árak stabilitását a gazdaságban. A kamatlábak mindent befolyásolnak, kezdve a lakáscélú jelzálog áraitól kezdve a vállalkozások azon képességéig, hogy finanszírozás révén kibővüljenek. Ha a kamatlábak túlságosan magasra kerülnek, vagy magasabbra kerülnek, mint amit az emberek és a vállalatok könnyen megfizethetnek, a kiadások megállíthatják. Ebben az értelemben a magasabb kamatlábak azt jelentenék, hogy egy személy nem kaphat hitelt ház megvásárlásához kedvező feltételekkel, vagy hogy egy vállalat a visszaesés idején a munkabér finanszírozása helyett elbocsátja a munkavállalókat.
Egyensúlyt keres
A kamatlábak emelkedése lelassíthatja a gazdaságot, és inflációt hozhat magával, míg a kamatlábak csökkentése ösztönözheti a kiadásokat. A kamatlábak csökkentése a gazdasági ösztönzés erőteljes formája, ám ezt nem szabad lebonyolítani. A cél az, hogy az infláció évente 2% körül maradjon a személyi fogyasztási kiadásoknál, de gondos egyensúlyt igényel. Janet Yellen, a Federal Reserve elnöke azt mondta, hogy a kamatlábak túl gyors növelése több kockázatot hordoz magában, mint ha túl sokáig alacsonyabb szintre hagyja őket.
Amikor a kamatlábak emelkednek
Amikor az Egyesült Államok Szövetségi Tartaléka megemeli a szövetségi alapok kamatát, a hitelfelvétel költsége is növekszik, és ez a növekedés lépcsőzetes hatások sorozatát indítja el. Lényegében a bankok megemelik a kamatlábakat a fogyasztók és a vállalkozások számára, és többet fizet egy ház vásárlása vagy egy társaság finanszírozása. A gazdaság viszont lelassul, mivel az emberek kevesebbet költenek. Ez azonban az áruk költségeit is stabilnak tartja és csökkenti az inflációt. Jelzi, hogy az Egyesült Államok gazdasági növekedése várhatóan is szilárd.
Az időzités minden
Mindez az időzítéshez vezet. A gazdaságnak elég robusztusnak kell lennie ahhoz, hogy kezelni tudja a hitelfelvételi költségek növekedését. Ha a Fed túl gyorsan növeli a kamatlábakat - még mielőtt a gazdaság készen állna rá -, a kamatlábak emelésének realizált hatása túlságosan nagy lehet, és az intézkedés visszafordulhat. A gazdaság feszültség alá esne és recesszióba esne. Sőt, a kamatlábak emelkedésének hatása nem csak az Egyesült Államokban lenne érezhető. Ha a kamatlábak túl gyorsan emelkednének, a dollár összehasonlító értéke felmehet, hatással lehet a világpiacokra, valamint a hazai társaságokra, amelyek más országok vállalkozásaival rendelkeznek.
Advisor Insight
Mel Mattison,
MoneyComb, Inc., Durham, NC
Mint a pénzügyi eszközök minden mozgatórugójában, a nagyon gyors mozgás általában nem jó. A piacok összekapcsolódnak, tehát ha az egyik input túl gyorsan változik, akkor az eltolja a többi területet. Például, ha a kamatlábak nagyon gyorsan emelkednének, akkor drámai, negatív hatást gyakorolna a kötvényárakra, a valutákra, és hatékonyan elkísérli a reálgazdaság növekedését. A vállalatokat hirtelen és váratlanul sújtják a magasabb hitelfelvételi költségek. Ez hátrányosan befolyásolja a bevételeket, növeli tőkeköltségüket és csökkentheti a befektetéseket.
Hasonlóképpen, a befektetők látnák nettó értéküket, ha kötvényekbe fektetnének be. Elméletileg ez a helyzet önmagához igazodni kezd az alacsonyabb kamatlábak felé. Hasonlóképpen, a Federal Reserve System a monetáris politikán keresztül is beavatkozna a kamatláb növekedésének lelassításához.
