Melyek a címkével kapcsolatos jogok?
A címkézéses jogok, amelyeket "együttes eladási jogoknak" is neveznek, olyan szerződéses kötelezettségek, amelyek a kisebbségi részvényesek védelmére szolgálnak, általában egy kockázatitőke-ügylet során. Ha egy többségi részvényes eladja részesedését, akkor ez a kisebbségi részvényes számára jogot biztosít arra, hogy csatlakozzon az ügylethez és eladja kisebbségi részesedését a társaságban. A címkézés ténylegesen arra kötelezi a többségi részvényest, hogy a tárgyalásokba vonja be a kisebbségi tulajdonos részesedését a címkézési jog gyakorlása érdekében.
Kulcs elvihető
- A címkézési jogok olyan szerződéses kötelezettségek, amelyek célja egy induló vállalkozásban vagy társaságban lévő kisebbségi befektető védelme. A csoportosítási jogokat elsősorban annak biztosítására használják, hogy a kisebbségi érdekelt felek részesedését figyelembe vegyék egy társaság eladása során. Ezek biztosítják a kisebbségi részvényesek nagyobb likviditását.A kisebbség A befektetők ugyanolyan árra és feltételekre jogosultak, mint a többségi befektetők, amikor a részvényeket eladják.
A címkével kapcsolatos jogok megértése
A címkézési jogok előre megtárgyalt jogok, amelyeket egy kisebbségi részvényes bevon a társaság részvényeinek első kibocsátásakor. Ezek a jogok lehetővé teszik a kisebbségi részvényesek számára, hogy eladják részvényeiket, ha a többségi részvényes tárgyalja a részesedésük eladását. A címkézési jogok elterjedtek az induló vállalkozásokban és más magánvállalkozásokban, amelyek jelentős felfelé mutató potenciállal rendelkeznek.
A címkézési jogok lehetővé teszik a kisebbségi részvényesek számára, hogy profitálhassanak egy olyan ügyletből, amelyet egy nagyobb részvényes - gyakran jelentős vonzerővel rendelkező pénzintézet - hoz össze. A nagy részvényesek, mint például a kockázatitőke-társaságok, gyakran nagyobb képességekkel bírnak a vásárlók beszerzésére és a fizetési feltételek tárgyalására. A címkézési jogok tehát a kisebbségi részvényesek számára nagyobb likviditást biztosítanak. A magántőke-részvények hihetetlenül nehéz eladni, de a többségi részvényesek gyakran megkönnyíthetik a másodlagos piacon történő vásárlást és eladást.
Példa a címkével járó jogokra
A társalapítók, az angyalbefektetők és a kockázatitőke-társaságok gyakran támaszkodnak a címkézési jogokra. Tegyük fel például, hogy három társalapító indít egy tech-társaságot. Az üzlet jól megy, és a társalapítók úgy vélik, hogy eléggé bebizonyították a koncepciót, hogy méretezhetők legyenek. A társalapítók ezután külső beruházásokat keresnek egy magvető forduló formájában. A magántőke-angyal befektető látja a társaság értékét, és felajánlja annak 60% -ának megvásárlását, és nagy összegű tőkét igényel a kisvállalatba történő befektetés kockázatának kompenzálására. A társalapítók elfogadják a beruházást, így az angyal befektető lesz a legnagyobb részvényes.
A befektető tech-központú, és jelentős kapcsolatokkal rendelkezik néhány nagyobb, nyilvános technológiai társasággal. Az induló társalapítók ezt tudják, és ezért tárgyalási jogokkal tárgyalnak befektetési megállapodásukban. Az üzleti vállalkozás következetesen növekszik az elkövetkező három évben, és az angyal befektető, elégedetten a papíron történő befektetési megtérüléssel, a tőkevásárlóját keresi a főbb technológiai vállalatok között.
A befektető olyan vevőt talál, aki meg akarja vásárolni a teljes 60% -os részesedést részvényért 30 dollárért. A három alapító által megtárgyalt címkézési jogok lehetővé teszik számukra, hogy részvényeiket bevonják az eladásba. A kisebbségi befektetők ugyanolyan árra és feltételekre jogosultak, mint a többségi befektetök. Így a három társalapító jogaik felhasználásával ténylegesen 30 dollárért eladja részvényeit.
