A piac mozog
Az S&P 500 (SPX) és a Nasdaq 100 index (NDX) ma esett vissza a több mint egy hónapon belüli legjelentősebb értékesítési tevékenység során. Ezen mozgalmak ellenére az indexek elegendő vásárlást mutattak ahhoz, hogy a mai kereskedési tartomány felső feléhez közelítsék. Ez valószínűleg egy bullish jel, mivel azt mutatja, hogy a befektetők hajlandóak belépni és bármilyen merülést megvenni.
Ugyanakkor az aggodalomra okot adó csekély áramerősség épül az opciós piacokon, ahol a CBOE Volatilitási Index (VIX) megkezdte az inverz korreláció normál mintájának törését. Az alábbi ábra azt mutatja, hogy a VIX általában szigorú inverz korrelációt tart fenn az SPX-rel, de ritka esetekben, amikor a korreláció látszik csökkenni vagy teljesen megfordulni, az esemény az idő múlásával jelentős markerré válik, ahonnan a piac megfordíthatja az irányát a rövid időszak.
Ennek a korrelációnak a jelenlegi leolvasása valójában sokkal magasabb, mint a normál. (Kattintson a diagramra a grafika kibővített változatának megtekintéséhez.) Ez a nem túl távoli jövőben meghosszabbított eladást jelenthet.
A kötvénypiacok nem aggódnak a tőzsdei instabilitás miatt
Ha a piacon hosszabb időtartamú lenne, ahol az árak estek, és a befektetők inkább eladtak, mint vásároltak, akkor hasznos lenne valamilyen jelzés arra vonatkozóan, hogy a teljes medvepiacgá alakulhat-e vagy sem. A 20% -os hanyatlás, amelyet a fő indexek a tavalyi év végén mutattak, egyszerűen jelentős piaci hanyatláshoz vezetett - ehelyett az évtized egyik legjobb vásárlási lehetőségét hozta létre.
Bár egyetlen mutató sem hívja minden piaci fordulatot tökéletesen, a szakmai elemzők egyetértenek abban, hogy a piacközi jelzések általában inkább megelőzik az ilyen fordulatokat. Ilyen körülmények között, amelyeket a tőzsdén megfigyelünk, hasznos lesz áttekinteni, hogy milyen alternatívák vannak a befektetők számára, és hol vehetik el pénzüket, ha az részvények csalódáshoz vezetnek. Ide tartoznak a kötvénypiacok és a nemesfémek.
A kötvénypiacok érdekes elemzését az iShares 20+ éves államkötvény-kötvénye (TLT) által követett kötvényárak és a CBOE 10 éves kincstárjegy-hozam indexe (TNX) által követett kamatlábak közötti korreláció mértékének megfigyelésével találhatjuk meg. Ez a két eszköz várhatóan fordítva korrelál. Ha eltérnek ettől az inverz korrelációtól, akkor ez a változás potenciális mutatójává válik (lásd a táblázatban megjelölt területeket). A jelenlegi szint rendkívül szűk inverz korrelációt képvisel, így a kötvénypiacok hamarosan nem hajlandóak lefelé mutató tendenciáról felfelé irányuló trendre változni.
