Mi az időérték?
Az opciók kereskedelmében az időérték az opció prémiumának azon részét jelenti, amely az opciós szerződés lejártáig hátralévő időnek tulajdonítható. Bármely opció prémiumja két összetevőből áll: annak belső értéke és időértéke. Az opció teljes díja megegyezik a belső értékkel és az opció időértékével.
Az időértéket külső értéknek is nevezik.
Az időérték alapjai
Az opció ára (vagy költsége) prémiumnak nevezett pénzösszeg. Az opciós vevő ezt a prémiumot fizeti az opció eladójának az opció által biztosított jog fejében cserébe: egy eszköz vételi vagy eladási opciójának gyakorlására, vagy értéktelenségének megengedésére.
A belső érték a mögöttes eszköz ára (például a részvény vagy az áru, vagy bármilyen opció kerül felvételre) és az opció szokásos ára közötti különbség. A vételi opció belső értéke (az eszköz megvásárlásának joga, de nem a kötelezettsége) megegyezik a mögöttes árral, amely levonja a lebonyolítási árat; az eladási opció (az eszköz eladási joga) belső értéke megegyezik a sztrájk árral, levonva a mögöttes árat. Tehát az opció időértéke megegyezik a prémiummal (az opció költsége), levonva annak belső értékével (a lebonyolítási ár és az alapul szolgáló eszköz árának különbsége).
Egyenként az időértéket a következőképpen lehet kifejezni:
- Opció Prémium - Belső érték = Időérték
Vagy másképpen fogalmazva: A prémium összegét, amely meghaladja az opció belső értékét, idõértékének nevezzük. Például, ha az Alphabet Inc. (GOOG) részvényeinek ára részvényenként 1 044 USD, és az Alphabet Inc. 950 USD értékű vételi opciója 97 USD-vel kereskedik, akkor az opció belső értéke 94 USD (1 044 - 950 USD) és időértéke 3 USD. (97–94 dollár).
Kulcs elvihető
- Az időérték azon kulcsfontosságú elemek egyike, amelyek egy opció prémiumát vagy árát tartalmazzák. Egyenként az időértéket opcióprémiumként fejezzük ki - belső érték = időérték. Általában minél több idő van az opció lejártáig, annál nagyobb az opció időértéke.
Az időérték jelentősége
Általános szabály, hogy minél több idő van lejáratig, annál nagyobb az opció időértéke. Az indokolás egyszerű: A befektetők hajlandóak magasabb díjat fizetni hosszabb ideig, mivel a szerződésnek hosszabb ideig kell jövedelmezővé válnia az alapul szolgáló eszköz kedvező mozgása miatt. Ezzel szemben, minél rövidebb idő marad az opción, annál kevesebb a prémium befektető hajlandó fizetni, mivel az opció nyereségességének esélye csökken.
Általában véve az opció élettartama első felében időértékének egyharmadát veszíti el, időértékének fennmaradó kétharmadát a második felében. Az időértéke az idő múlásával egyre gyorsuló ütemben csökken, ezt a jelenséget időbomlásnak vagy időérték-bomlásnak hívják.
A lejáratig történő visszaszámlálás mellett egy másik tényező is befolyásolhatja az opció időértékét - hallgatólagos volatilitást vagy az alapul szolgáló eszköz valószínűleg egy meghatározott időtartamon belüli mozgását. Ha az implikált volatilitás növekszik, akkor az időérték is növekszik. Például, ha egy befektető vételi opciót vásárol 30% -os implikált implikált volatilitással, és az implikált volatilitás másnap 45% -ra ugrik, akkor az opció időértéke növekszik. A befektetők azt gondolnák, hogy a drámai lépések jó eséllyel járnak az eszköz esélye felé fordulni.
Bármilyen is legyen a befolyás, az opció időértéke a lejáratkor végül nullára csökken.
