Mi a buborék?
A buborék egy gazdasági ciklus, amelyet az eszközárak gyors eszkalációja jellemez, amelyet összehúzódás követ. Ezt az eszközárak olyan gyors növekedése hozza létre, amelyet az eszköz alapjai nem indokolnak, és amelyet a túlzott piaci magatartás vezet. Ha több befektető sem hajlandó megvásárolni magasabb árat, akkor hatalmas eladás következik be, ami a buborék leereszkedését okozza.
Buborék
Hogyan működik egy buborék
Buborékok formálódnak a gazdaságokban, az értékpapírokban, a tőzsdékben és az üzleti szektorban a befektetők viselkedésének megváltozása miatt. Ez valódi változás lehet - amint azt a nyolcvanas évek japán buborékgazdaságában láttuk, amikor a bankok részlegesen deregulálták, vagy a paradigmaváltást -, amely a dot-com fellendülés idején történt az 1990-es évek végén és a 2000-es évek elején. A fellendülés idején az emberek magas áron vásároltak tech-készleteket, mert azt hitték, hogy magasabb áron tudják eladni őket, amíg a bizalom elveszik, és nagy piaci korrekció vagy összeomlás nem történt meg. A részvénypiacokon és a gazdaságokban kialakult buborékok az erőforrások átcsoportosítását eredményezik a gyors növekedésű területekre. A buborék végén az erőforrásokat újra mozgatják, aminek következtében az árak deflálódnak.
Kulcs elvihető
- A buborék az eszközárak gyors eszkalációja, amelyet egy összehúzódás követ, amelyet gyakran az eszközárak alapvetően indokolatlan növekedése okoz. A gazdaságokban, értékpapírokban, tőzsdékben és üzleti szektorokban kialakuló buborékok elsődleges okai a befektetők viselkedésének változása..
A buborék öt lépése
Hyman P. Minsky közgazdász, aki az elsők között magyarázta a pénzügyi instabilitás alakulását és a gazdasággal fennálló kapcsolatot, egy tipikus hitelciklus öt szakaszát azonosította. A buborék mintája meglehetősen következetes, annak ellenére, hogy a ciklus értelmezése változik.
- Elmozdulás: Ez a szakasz akkor következik be, amikor a befektetők új paradigmát, például új terméket vagy technológiát, vagy történelmileg alacsony kamatlábakat észlelnek - alapvetően bármit, amelyre felhívják a figyelmüket. Boom: Az árak először emelkedni kezdenek, majd lendületet kapnak, amikor egyre több befektető lép be a piacra. Ez felállítja a fellendülés színpadát. Általános érzés, hogy nem sikerül bejutni, és még több ember kezd el eszközvásárlást kezdeni. Eufória: Amikor az eufória megüt és az eszközárak gyorsan emelkednek, óvatossággal dobják ki az ablakot. Nyereségszerzés: A buborék kiszűrése nem könnyű; Amint egy buborék felrobbant, nem fog újra felfújni. De bárki, aki a figyelmeztető táblákat nézi, pénzt kereshet pozíciók eladásával. Pánik: Az eszközárak változnak, és ugyanolyan gyorsan csökkennek, amikor emelkedtek. A befektetők és mások bármi áron fel akarják számolni őket. Az eszközárak csökkennek, mivel a kínálat túlhaladja a keresletet.
Az első buborék
A közelmúlt története magában foglalja a két leginkább következõ buborékot: az 1990-es évek dot-com buborékját és a 2007 és 2008 közötti házbuborékot. Az elsõ rögzített spekulatív buborék, amely Hollandiában történt 1634-1637 között, szemléltetõ leckét jelent. a mai napig.
Tulipomania
Még az is, ha egy virágra utal, az egész gazdaságot leronthat, ésszerű tudatnak tekintve abszurd, de pontosan ez történt Hollandiában az 1600-as évek elején. A tulipánhagymák kereskedelme véletlenül akkor kezdődött, amikor egy botanikus hozott tulipánhagymákat Konstantinápolyból, és saját tudományos kutatás céljából elültette őket. A szomszédok ellopták a hagymákat, és eladni kezdték őket. A gazdagok luxuscikkként gyűjtötték a ritkabb fajták közül néhányat. A kereslet növekedésével a hagymák árai emelkedtek olyan ritka fajtákkal, amelyek csillagászati árakat kapták.
A hagymákat bármi értéken értékesítették, értéktárgyal, ideértve az otthonokat és az alapterületet is. A csúcspontjában a Tulipománia annyira feldühítette az őrültséget, hogy vagyonokat tettek egy éjszakára. A határidős tőzsde létrehozása, amelyben a tulipánokat tényleges szállítás nélküli szerződések útján vásárolták és adták el, támogatta a spekulatív árazást.
A buborék felrobbant, amikor az eladó nagy vásárlást rendezett a vevővel, de a vevő nem tudta megmutatni. Az áremelésekben meghatározott megvalósítás nem volt fenntartható. Ez olyan pánikot váltott ki, amely Európában szétterjedt, és bármely tulipánhagyma értékét a legutóbbi ár apró hányadára csökkentette. A holland hatóságok belépett a pánik megnyugtatásához azáltal, hogy a szerződéses tulajdonosokat a szerződés értékének 10 százalékáig megszabadították a szerződésektől. Végül a nemesek és a laikusok elveszítették a vagyont.
Dot-Com buborék
Mint fentebb említettem, a dot-com buborék az 1990-es évek végén jött létre, és a részvénypiacok növekedését jellemezte, amelyet az internetes és technológiai alapú vállalatokba történő befektetések támogattak. A spekulatív befektetések és az induló vállalkozásokba eső kockázati tőke túlsúlyának kombinációjából nőtt ki. A befektetők a 90-es években kezdték el pénzt rakni az internetes induló vállalkozásokba, kifejezetten remélve, hogy jövedelmezőek lesznek.
A technológia fejlődésével és az internet kereskedelmének elindulásával az induló dot-com cégek segítették elősegíteni a tőzsde 1995-ben kezdődött felfutását. Az ezt követő buborék olcsó pénz és könnyű tőke formájában alakult ki. Ezek közül a vállalatok közül sok alig haszonnal járt nyereséggel vagy akár jelentős termékkel is, ám kezdeti nyilvános ajánlatokat (IPO) kínáltak. Tőzsdei ára hihetetlenül magas volt, őrületet okozva az érdekelt befektetők körében.
Ahogy a piac tetőzött, a befektetők pánikot váltott ki, amely körülbelül 10 százalékos veszteséget okozott a tőzsdén. Az egykor egyszerű tőke megszáradni kezdett, és a milliónyi piaci kapitalizációjú vállalatok nagyon rövid idő alatt értéktelenné váltak. Ahogy a 2001-es év véget ért, a nyilvános dot-com társaságok jó része összehajtogatott.
USA lakásbuborék
Ez egy ingatlanbuborék volt, amely az Egyesült Államok több mint felét érintette a 2000-es évek közepén, és részben a dot-com buborék eredménye. A piacok összeomlásakor az ingatlanok értékei emelkedni kezdtek, és a háztulajdon iránti kereslet szinte riasztó szinten növekedni kezdett. A kamatlábak csökkenni kezdtek, és bármi is szigorú hitelezési követelményeket támasztottak a bankok és a hitelezők számára, csak ki voltak dobva az ablakon - ami azt jelentette, hogy szinte bárki válhat háztulajdonossá. Valójában az abban az időben otthont vásárló emberek csaknem 56% -a soha nem lett volna képes erre a szokásos körülmények között.
Mivel a kormány ösztönözte a lakástulajdont, a bankok csökkentették a hitelfelvételi követelményeiket, és elkezdték csökkenteni a kamatlábaikat. Kedvencé váltak az állítható kamatozású jelzálogkölcsönök (ARM), alacsony bevezetési kamatlábakkal és refinanszírozási lehetőségekkel három-öt éven belül. Sokan kezdtek házat vásárolni, és nyereség céljából megfordították őket. De egy ponton a tőzsde ismét emelkedni kezdett (a dot-com összeomlását követően), a kamatlábak emelkedni kezdtek, és azokat az állítható kamatozású jelzálogkölcsönöket magasabb kamatokkal kezdték refinanszírozni. Amikor nyilvánvalóvá vált, hogy az otthoni értékek eltérhetnek, az árak zuhanni kezdtek, ami jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) eladását váltotta ki, ami az árak csökkenéséhez és millió dollárnyi jelzálogkölcsön-visszafizetéshez vezetett.
