Tartalomjegyzék
- A távközlési ágazat fejlődése
- Hogyan keresnek pénzt a távközlési társaságok?
- Fő telekommunikációs ágazatok
- Befektetés a telekommunikációba
- A távközlési vállalatok értékelése
- Nagy szereplők a telekommunikációban
- Kisebb játékosok a telekommunikációban
- Távközlési ETF-ek
- A távközlési ágazat kilátásai
- Alsó vonal
A telekommunikációs szektor olyan cégekből áll, amelyek globális szinten lehetővé teszik a kommunikációt akár telefonon, akár az interneten keresztül, rádióhullámokon vagy kábeleken, vezetékeken vagy vezeték nélkül. Ezek a vállalatok létrehozták azt az infrastruktúrát, amely lehetővé teszi a szavak, hang, hang vagy videó adatainak a világ bármely pontjára történő továbbítását. Az ágazat legnagyobb társaságai a telefonos (vezetékes és vezeték nélküli) szolgáltatók, a műholdas társaságok, a kábelszolgáltatók és az internetszolgáltatók.
Nemrégiben a távközlési ágazat nagy nemzeti és regionális szolgáltatók klubjából állt. A 2000-es évek eleje óta az iparág felpattan a gyors deregulációra és az innovációra. A világ sok országában a kormányzati monopóliumokat most privatizálják, és rengeteg új versenytárssal néznek szembe. A tradicionális piacok fejjel lefelé fordultak, mivel a mobil szolgáltatások növekedése meghaladja a vezetékes szolgáltatást, és az internet a hang helyett kezd váltani, mint a vágott üzlet.
A távközlési ágazat fejlődése
A távközlési ipar az 1830-as években kezdődött, a távíró, az első mechanikus kommunikációs eszköz feltalálásával. Lerövidítette a kommunikációt napokról órákra - ugyanúgy, mint a modern mobil technológia lerövidítette a nagy mennyiségű adat küldésének időtartamát óráktól másodpercig. Az iparág az új találmányokkal kibővült: telefon, rádió, televízió, számítógép, mobil eszköz. Ez a technológiai fejlődés megváltoztatta az emberek életvitelét és üzleti életét.
Egyidejűleg a telekommunikáció fizikai vezetékeket igényelt, amelyek összekötik az otthonakat és a vállalkozásokat. A kortárs társadalomban a technológia mozgathatóvá vált. Most a vezeték nélküli digitális technológia vált a kommunikáció elsődleges formájává.
Az ágazat felépítése néhány nagy szereplőtől egy decentralizáltabb rendszerré is megváltozott, csökkent szabályozással és a belépés akadályaival. A nagy állami vállalatok szolgáltatókként működnek, míg a kisebb cégek értékesítik és szervizelik a kommunikációt lehetővé tevő berendezéseket, például útválasztókat, kapcsolókat és infrastruktúrát.
kulcsfontosságú elvihetők
- A távközlési ágazat olyan társaságokból áll, amelyek szóval, hangban, hangban vagy videóban továbbítják az adatokat az egész világon. A távközlési ágazat három alapvető alágazatból áll: telekommunikációs berendezések (a legnagyobb), telekommunikációs szolgáltatások (a következő legnagyobb) és a vezeték nélküli kommunikáció. A telekommunikáció kevésbé növekszik a hang, és egyre inkább a videó, a szöveg és az adatok terén. A távközlési társaságok vonzhatják mind a növekedés, mind a jövedelemorientált befektetõket. Bár az egyes részvények meglehetõsen ingatagok lehetnek, a távközlési ágazat összességében stabil hosszú távú növekedést mutatott, mivel a telekommunikáció egyre fontosabb iparává vált, átjárhatatlanul az üzleti ciklusok számára.
Hogyan keresnek pénzt a távközlési társaságok
Az egyszerű telefonhívások továbbra is az iparág legnagyobb bevételeinek termelője, ám ez a hálózati technológia fejlődésének köszönhetően változik. A telekommunikáció kevésbé növekszik a hang, és egyre inkább a videó, a szöveg és az adatok vonatkozásában. A nagysebességű internet-hozzáférés, amely számítógépes adat alkalmazásokat, például szélessávú információs szolgáltatásokat és interaktív szórakoztatást kínál, gyorsan eljut a házakba és vállalkozásokba szerte a világon. A fő szélessávú távközlési technológia, a Digital Subscriber Line (DSL) új korszakba lépett. A leggyorsabb növekedést a mobilhálózatokon keresztül nyújtott szolgáltatások eredményezik.
Az összes ügyfélpiac közül vitathatatlanul a lakossági és a kisvállalkozások piaca van. A szó szoros értelmében a piacon több száz szereplővel rendelkező versenytársak nagymértékben támaszkodnak az árra, hogy kiszorítsák azt a háztartások havi ellenőrzéseire; A siker nagyrészt a márkanév erősségén és a hatékony számlázási rendszerekbe történő jelentős beruházásokon múlik. A vállalati piac viszont továbbra is az iparág kedvence. A nagyvállalati ügyfelek, akik elsősorban telefonhívásaik és adatátvitelük minőségét és megbízhatóságát illetik, kevésbé érzékenyek árra, mint a lakossági ügyfelek. Például a nagy multinacionális cégek erősen költenek távközlési infrastruktúrára, hogy támogassák a távoli műveleteket. Örülnek, hogy fizetnek olyan prémium szolgáltatásokért, mint a magas biztonságú magánhálózatok és a videokonferencia.
A távközlési szolgáltatók pénzt keresnek azzal, hogy hálózati kapcsolatot biztosítanak más telekommunikációs társaságoknak, amelyekre szükségük van, és nagykereskedelmi áramköröket biztosítanak a nehéz hálózati felhasználók számára, mint például az internetszolgáltatók és a nagyvállalatok. Az összekapcsolt és a nagykereskedelmi piacok azoknak a szereplőknek kedveznek, amelyek messzemenő hálózatokkal rendelkeznek.
Kulcsfontosságú távközlési iparágak
A távközlési ágazat három alapvető alágazatból áll: telekommunikációs berendezések (a legnagyobb), telekommunikációs szolgáltatások (a következő legnagyobb) és a vezeték nélküli kommunikáció.
Ezen alszektorok fő szegmensei a következők:
- Vezeték nélküli kommunikációKommunikációs berendezésekFeldolgozási rendszerek és termékekTávolsági fuvarozókHáztartási telekommunikációs szolgáltatásokForrás telekommunikációs szolgáltatásokDiversifikált kommunikációs szolgáltatások
Az ágazat legkisebb, de leggyorsabban növekvő területe a vezeték nélküli kommunikáció, mivel egyre több kommunikációs és számítási módszer vált át a mobil eszközökre és a felhő alapú technológiára. Az ipar ezen része a távközlési szektor folyamatos globális terjeszkedésének várható kulcseleme. Még a fejlett országokban is van teret a növekedésnek: 2018-tól kezdve a Szövetségi Kommunikációs Bizottság (FCC) arról számolt be, hogy az amerikai vidéki lakosság kb. Egyötöde még mindig nem fér hozzá szélessávú hálózatokhoz.
A jövőre nézve az ágazat legnagyobb kihívása az, hogy lépést tartson az emberek gyorsabb adatkapcsolat, nagyobb felbontás, gyorsabb video streaming és sokféle multimédiás alkalmazás igényével. Az emberek gyorsabb és jobb kapcsolatokkal kapcsolatos igényeinek kielégítése a tartalom fogyasztásakor és létrehozásakor jelentős beruházási költségeket igényel. Azok a vállalatok, amelyek képesek kielégíteni ezeket az igényeket, virágzik.
Befektetés a telekommunikációba
A távközlési társaságok ritkaság a részvények között: részvényeiknek időnként mind a jövedelem, mind a növekedési készletek jellemzői mutatkoztak. A növekvő befektetők számára a vezeték nélküli szolgáltatásokat kínáló kisvállalatok nyújtják a legjobb lehetőségeket a részvényárfolyam felértékelődésére. Ezzel szemben a berendezésekkel és szolgáltatásokkal foglalkozó nagyobb vállalatok inkább menedékhelyek a konzervatív, jövedelemorientált befektetők számára.
Az értékbefektetők jó választást is találhatnak a távközlési ágazatban. A távközlési szolgáltatások iránti igény, amely a globális gazdaság szerves része, az üzleti ciklus változásaitól függetlenül továbbra is fennáll. Miközben a kereslet állandó, az egyes szállítók emelkedhetnek és eshetnek. A társaság évekig élvezheti szabályozási privilégiumait (hasonlóan más közművekhez, a távközlési vállalkozásokat gyakran kormányzati mandátum védi a versenytől), és megbízható, nagylelkű osztalékhozamot hozhat (stabil haszonbázisának magas havi bevételeiből származik). Ezután hirtelen a technológiai fejlődés vagy egyesülések és felvásárlások bizonytalanságot teremtenek, és teret hagynak a veszteségeknek - és a növekedésnek, új növekedés mellett.
Ha egy vállalkozás az ipar változása miatt visszaesést tapasztal (mint például a vezeték nélküli eszközök növekvő fontossága), akkor az értékbefektetők felgyorsíthatják azt, feltéve, hogy alapjai továbbra is erősek, és bizonyítja, hogy hajlandó alkalmazkodni a változásokhoz. A távközlési ágazat eredménye az osztalékok kifizetésében és rendszeres összegyűjtésében élvezetesebbé teszi a részvényárak várakozási időszakát.
Ugyanakkor mind a három fő távközlési ágazat némi kockázatot jelent a befektetők számára, mivel a készletek 7% -ot (szolgáltatások esetében) 15% -ra (vezeték nélküli) és 24% -ot (berendezések) regisztrálnak nagyobb ingadozással, mint a szélesebb piac. A nagy távközlési kockázatnak kitett befektetők az átlagosnál erősebb nyereségre számíthatnak a bikapiacok során. De amikor a recesszió vagy a piac elfut, az ágazat veszteségei súlyosak lehetnek.
A távközlési társaságok értékelése
Nehéz elkerülni azt a következtetést, hogy a telekommunikációban a méret számít. Ez drága üzlet; A pályázóknak elég nagyoknak kell lenniük és elegendő pénzforgalommal kell rendelkezniük, hogy fedezzék a látszólag egyik napról a másikra elavult hálózatok és szolgáltatások kibővítésének költségeit. Az átviteli rendszereket legalább kétévente cserélni kell. A nagyvállalatok, amelyek kiterjedt hálózatokkal rendelkeznek - különösen a helyi hálózatok, amelyek közvetlenül az ügyfelek otthonaikba és üzleti vállalkozásaikba húzódnak - kevésbé vannak támaszkodva más vállalatokkal való összeköttetésben, hogy hívásokat és adatokat kapjanak a végső rendeltetési helyükre. Ezzel szemben a kisebb szereplőknek gyakrabban kell fizetniük az összekapcsolásért, hogy elvégezzék a munkát. Azon kis üzemeltetők számára, akik egy nap nagy növekedésre számítanak, a gyors technológiai változásokkal való lépések és a berendezések értékcsökkenésének pénzügyi kihívásai jelentősek lehetnek.
A bevételek bonyolult kérdés lehet a távközlési társaságok elemzésekor. Sok vállalatnak kevés vagy egyáltalán nincs jövedelme, amiről beszélni lehet. A társaság értékének felmérése érdekében a távközlési ipar elemzői az ár-eladási arányhoz fordulhatnak (a részvények ára osztva az eladásokkal). Megvizsgálják a felhasználónkénti átlagos bevételt is (ARPU), amely hasznos mérőszámot nyújt a növekedési teljesítményről, valamint a lebomlási arányról, az ügyfelek távozási arányáról (feltehetően egy versenytárs számára).
A távközlési törvényt, amelyet Bill Clinton elnök 1996-ban fogadott el törvénybe, az amerikai telekommunikációs ágazat versenyének ösztönzése céljából fogadták el.
Nagy szereplők a telekommunikációban
A jelenlegi iparági vezetők világszerte évről évre változhatnak. A legfontosabb meghatározása attól függ, hogy az értékesítés teljes száma vagy a piaci kapitalizációs érték szempontjából is megvizsgálható-e. 2018-tól kezdve az öt legnagyobb telekommunikációs vállalat a piaci kapitalizáció szerint rangsorolva a következő:
- A szélessávú és információs szolgáltatások mellett vezeték nélküli és vezetékes szolgáltatásokat nyújtó Verizon (VZ) jelenlegi piaci kapitalizációs értéke körülbelül 200 milliárd dollár. Kiváló pénzügyi helyzet miatt továbbra is vonzó marad osztalékfizetőként: Ez az Egyesült Államok legnagyobb távközlési vállalata, 150 országban működik. A China Mobile Ltd (CHL), amely csak 1997 óta működik, piaci küszöbértéke körülbelül 185 milliárd dollár, mivel a mobiltelefonok és az internetszolgáltatások Kínában növekedtek az elmúlt 15 évben. Az AT&T (T), a telekommunikációs üzlet legrégebbi vállalata, piaci értékét körülbelül 182 milliárd dollárra becsülik. A China Mobile alig több mint egy évtizednyi üzleti életben elárasztotta az AT&T-t. Ennek ellenére a korábbi Ma Bell az Egyesült Államok vezeték nélküli piaci részesedésének egyharmadával rendelkezik, és egyre növekvő osztalékok lenyűgöző 30 éves történetével rendelkezik. A Vodaphone Group (VOD), az Egyesült Királyság legnagyobb távközlési vállalata hang-, szélessávú és adatátviteli szolgáltatásokat és berendezéseket nyújt, és piaci részesedése megközelítőleg 97 milliárd dollár. A japán SoftBank Corp informatikai szoftvereket, valamint vezeték nélküli és Az internetes szolgáltatások jelenlegi piaci kapitalizációs értéke alig több mint 90 milliárd dollár.
A rangsor észrevehetően eltolódik, ha a teljes eladási bevétel alapján ítéljük meg. Míg a Verizon, a China Mobile és az AT&T mind az első öt helyen marad, a Verizon a japán Nippon Telegraph & Telephone Corporation (NTT) mögött a 2. helyre esik, amely a telekommunikációs berendezések egyik fő gyártója a széles körű vezetékes, mobiltelefon és internet biztosítása mellett. szolgáltatásokat. A spanyol Telefonica (TEF) a bevétel alapján az első öt ranglistát kerekíti.
Kisebb szereplők a telekommunikációban
Néhány távközlési részvény pennyes részvényterületen van elakadva, számos oknál fogva kevesebb, mint 5 dollár egy részvénnyel kereskednek. Az e szintű jelenlegi, ígéretes mutatók a következők:
- Alaska Communications Systems Group (ALSK). A szomszédos Egyesült Államokhoz vezető távolsága miatt Alaszka bonyolulttá teszi az infrastruktúrát. Az Alaska Communications az állam legnagyobb szélessávú szolgáltatója. A Cincinnati Bell (CBB) több mint 220 000 lakossági hangvonalat, 307 000 üzleti vonalat és 281 000 internetes előfizetőt jelent. A Cincinnati Bell továbbra is növeli bevételét és hatalmát jövőjeként az üvegszálas kommunikáció (röviden a fioptika) és az informatikai szolgáltatások növekedésével. Ez elősegíti a vállalat alapítását a hosszú távú siker érdekében, és elősegíti a vállalati ügyfelek összekapcsolását Ohio területén. Határ menti kommunikáció (FTR). A Frontier 28 államnak kínál távközlési szolgáltatást, és 1927 óta működik. Több mint 3, 1 millió lakossági ügyféllel és közel 300 000 üzleti ügyféllel rendelkezik. A bevétel valószínűleg hamarosan növekszik, amikor a vállalat továbbra is integrálja a nagy akvizíciókat a Verizon és az AT&T kedvelőitől. A Frontier nagy szerepet játszik abban, hogy vezető szerepet tölt be az országos vezetékes kommunikációban, és a bevétel növelése érdekében új területeken is bővíti szélessávú bázisát. A Vonage (VG) összeköti az ügyfeleket felhőalapú kommunikációs üzletágával. Mind a fogyasztók, mind a vállalkozások a vállalat technológiáját használják, hogy a világ minden tájáról csatlakozzanak a mobil számokhoz és vezetékes vezetékekhez. A társaság 98 szabadalommal és 245 függőben lévő bejelentéssel rendelkezik, és a Vonage folyamatosan dolgozik a bevételszerzésen. A Vonage agresszív módon visszavásárolja a saját részvényeit is. A társaság 2012 óta 148 millió dollár értékű részvényt vásárolt. A Vonage részvényei a penny készlet határának közelében kereskednek: 4, 17 és 7, 42 dollár között az elmúlt 52 hétben.
Távközlési ETF-ek
Számos tőzsdén forgalmazott alap (ETF) alternatívájaként szolgál az egyes távközlési cégekbe történő közvetlen befektetéshez. A távközlési ETF-ek különféle hangsúlyt helyeznek a földrajzra vagy az ipar szakosodására. Néhány a legnépszerűbbek közül:
- A Vanguard Telekommunikációs Szolgáltatások ETF (VOX) 98% -os amerikai részvényekből áll, kezdve a kicsi, regionális távközlési vállalatoktól a nagy háromig, a Verizonig, az AT&T-ig és a Sprint-ig. Az iShares Dow Jones amerikai távközlési ágazati index alap (IYZ) hasonló, A Vanguard Telecommunications Services ETF részesedése nyomon követi az Egyesült Államok legnagyobb távközlési szolgáltató társaságait - a Sprintot, az AT&T-t és a Verizonot -, valamint néhány kisebb regionális szolgáltatóval együtt. Az iShares S&P Globális Telecom Alap (IXP) nemzetközileg összpontosul, 70 Az Egyesült Államokon kívüli székhellyel rendelkező társaságokban lévő részesedések% -a Jelentős részvények tartalmazzák az öt legfontosabb távközlési társaságot piaci kapitalizáció szerint rangsorolva: a Verizon, az AT&T, a China Mobile, a Vodafone és a Softbank Corp.
Más népszerű távközlési ETF-ek között szerepel a Fidelity MSCI telekommunikációs szolgáltatások indexe (FCOM) és az SPDR S&P Telecom ETF (XTL).
Távközlési ágazat Outlook
Az elemzők úgy vélik, hogy a termékinnováció, valamint az egyesülések és felvásárlások növekedése csak elősegíti a távközlési ipar folyamatos növekedését és sikerét. Sok lehetőség van a befektetők számára, és a befektetők növekedése csak az ágazat további javát szolgálja.
3%
A távközlési ágazat átlagos történelmi növekedési üteme.
Az ágazat növekedésének stabilitása, még a recesszió idején is, azt jelenti, hogy szilárd védekező beruházásnak tekintik, miközben továbbra is vonzóvá teszi a növekedési befektetőket. Még bizonytalan és ingatag gazdasági időkben is a hang- és adatszolgáltatások állandó igénye, valamint az átfogó előfizetési tervek biztosítják a stabil bevételi forrást a nagy távközlési cégek számára.
A telekommunikáció egyre fontosabb alapanyagává vált, amely jól támasztja alá jövőbeli kilátásait és a folyamatos növekedést. A nagy sebességű mobilszolgáltatások és az eszközök közötti internetkapcsolat folyamatos fejlődése az innovációt és a versenyt ösztönzi az ágazaton belül. Az ipar nagy része a gyorsabb adatátviteli szolgáltatások nyújtására összpontosít, különösen a nagy felbontású videó területén. Alapvetõen a hajtóerõ a gyorsabb és áttekinthetõbb szolgáltatások, a megnövekedett csatlakoztathatóság és a több alkalmazás igénybevétele.
A feltörekvő piacgazdaságok továbbra is jótékony hatásúak az ipar számára, mivel a mobiltelefon-ipar növekedési üteme olyan országokban, mint Kína és India, a hardvergyártók képességeit tartja fenn a kereslet szintjén.
Az Egyesült Államokban az elemzők különös figyelmet fordítanak a hálózatsemlegességgel kapcsolatos kérdésekre, mivel az adat- és videószolgáltatások iránti kereslet a jövőben is jó növekedést mutat. A vezeték nélküli spektrumjogok iránti igény továbbra is erős, amint arra az FCC ösztönző aukciója is hivatott hivatkozni, amelyre 2017. áprilisban került sor, nem is beszélve az egyre növekvő tendenciáról az összefonódások és akvizíciók révén.
Alsó vonal
A távközlési társaságok, akárcsak a közüzemi szolgáltatások más formái, gyakran stabil vevőkkel működnek, amelyeket kormányzati megbízás védett a verseny ellen. Ezek az ál-monopóliumok következetes osztalékot tesznek lehetővé. A kommunikáció dinamikus jellege azonban mobil és internetes telefonos rendszerekhez vezetett, aláássa a hagyományos vezetékes telefonszolgáltatók iránti igényt. Amikor ez megtörténik, a távközlési vállalatok vagy szenvednek, vagy alkalmazkodnak, beépítik az új technológiát, és gyorsan növekednek, mivel a fogyasztók a legújabb berendezéseket vásárolják.
