Mi az a swing opció?
A „swing” opció egy olyan típusú szerződés, amelyet az energiapiacok befektetői használnak, amely lehetővé teszi az opciótulajdonos számára, hogy előre meghatározott mennyiségű energiát vásároljon előre meghatározott áron, miközben megőrzi a vásárolt mennyiség és a fizetett ár bizonyos mértékű rugalmasságát.
A swing opciós szerződés azt a legkevesebbet és az energiát határozza meg, amelyet egy opciótulajdonos naponta és havonta vásárolhat (vagy "vehet"), mekkora összeget fog fizetni az energia (úgynevezett sztrájk ára), és hányszor havonta az opció A birtokos megváltoztathatja vagy „megfordíthatja” a vásárolt napi energiamennyiséget.
Hogyan működnek a swing opciók?
A swing opciókat (más néven „swing szerződések”, „take-and-pay opciók” vagy „változó alapterhelési tényező szerződések”) leggyakrabban olaj, földgáz és villamos energia vásárlására használják. Ezeket az opciótulajdonos fedezeti instrumentumokként használhatja, hogy megvédje ezen áruk árváltozásait.
Kulcs elvihető
- A "take-and-pay opciók" vagy a "változó alapterhelési tényező szerződések" vagy a "swing szerződések" a swing opciók más nevei. A szerződéses ár és a piaci ár közötti különbség általában kisebb és kevésbé ingadozó, ami következésképpen nyomást gyakorol választottbírósági kereskedési lehetőségeket kínál a piacon, és ezáltal csökkenti az opció értékét. Ha az elsődlegesen az áru megszerzésére irányuló szerződést kötnek - és nem kereskedelmi célokra -, akkor az indexált szerződés biztosítja, hogy a piachoz közeli ár fizetendő legyen.
Például egy villamosenergia-társaság forduló opciót használhat a villamosenergia-kereslet változásainak kezelésére, amelyek a hónap során a hőmérséklet emelkedésével és esésével járnak. Ezek a szerződések bonyolultabbok, mint amilyennek látszik. Következésképpen hajlamosak az értékelést kihívást jelentni. Az olajipari társaságok ugyanezt tehetik az üzemanyaggal a fogyasztók hőszükségletére téli hónapokban.
A lengő opciókat leggyakrabban olaj, földgáz és villamos energia vásárlására használják.
Különleges megfontolások
A swing opciók tipikus korlátozásai a minimális és maximális napi szerződésmennyiség (DCQ), az éves szerződéses mennyiség (ACQ) és a teljes szerződéses mennyiség (TCQ). De ezen felül a fő példákon túl sok más is létezik, amelyek megsértése esetén büntetést vonhatnak maga után az opció tulajdonosával. Az áruért fizetett ár rögzíthető vagy lebegő. A lebegő vagy „indexált” ár lényegében azt jelenti, hogy kapcsolódik a piaci árhoz. A rögzített árú szerződésekkel ellentétben az indexált árú szerződések kevésbé rugalmasak.
