Mi az a kiáltási lehetőség?
A kiabálási opció egy egzotikus opciós szerződés, amely lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy meghatározott időközönként rögzítse a belső értéket, miközben fenntartja a jogot arra, hogy továbbra is részt vegyen a nyereségben anélkül, hogy a bekötött összegeket elveszítené. Az opciós vevő „kiabál” az opcióírónál, hogy rögzítse a nyereséget, ám a szerződés továbbra is nyitva áll. A kiáltás garantálja a minimális profitot, még akkor is, ha a kiáltás után a belső érték csökken. Ha az opció értéke a kiáltás után növekszik, az opció vevője továbbra is részt vehet abban.
A kiáltási lehetőség megértése
A kiáltási opciók lehetővé teszik egy vagy több pontot, ahol a tartó rögzítheti a nyereségeket. A call-out opció esetén, ha a lehívási ár 50 USD, és a mögöttes eszköz 60 dollárra kereskedik a lejárat előtt, a tulajdonos „kiabálhat” vagy zárolhatja a 10 dollárt az opció pénzkereskedéssel (ITM). A birtokos továbbra is megtartja a vételi opciót, és további nyereséget szerezhet, ha a mögöttes eszköz még a lejárat előtt még magasabbra mozog.
Ha azonban a mögöttes eszköz lejárata előtt 60 dollár alá esik, akkor a tulajdonos továbbra is 60 dollár értékben gyakorolhat. A kiáltás akkor hasznos, ha a bevételek zárolására kerül sor, ha a vásárló úgy gondolja, hogy az opció elveszíti belső értékét, vagy egyszerűen csak a profit megszerzéséhez, mivel az opció értéke növekszik.
Alapvetően minden kiáltás után a nyereség mértéke magasabbra lép a hívási opciók esetében. Csak a kiáltás után megszerzett papír nyereség kerül visszafordításra, ha a mögöttes eszköz ára csökken.
A kiáltási lehetőség ugyanúgy működik. Amint az alapul szolgáló ár csökken, az opciós vevő kiálthatja, hogy rögzítse az opció belső értékét. Ha az alapul szolgáló ár ekkor emelkedik, akkor a vevő számára továbbra is garantált az a tényleges érték, amelybe bezárták.
Egzotikus opcióként ezek a szerződések rugalmas feltételekkel is rendelkezhetnek, beleértve a többszörös kiáltási küszöböt.
Kulcs elvihető
- A kiáltási opció lehetővé teszi a vevő számára, hogy rögzítse az opció belső értékét azáltal, hogy erre az írót „kiabálja”.A kivitel opciói egzotikus opciók, és ezért azok feltételei megtárgyalhatók.A kilépési opciók drágábbak, mint a szokásos opciók. rugalmasságuk a profit elérésében, miközben továbbra is részt vesznek a jövőbeli profitban.
Árképzési kiáltási lehetőségek
Mint minden opció esetén, a birtokosnak joga van, de nem kötelessége felhívás esetén vásárolni, vagy eladás esetén eladás esetén a mögöttes eszközt meghatározott áron, egy meghatározott időpontban. A vételi opciók azon opciótípusok között vannak, amelyek lehetővé teszik a birtokos számára, hogy az opciószerződés élettartama alatt az előre meghatározott ütemterv szerint módosítsa a feltételeket.
Annak bizonytalansága miatt, hogy a tulajdonos mit fog tenni, ezen opciók árazása bonyolult. Mivel azonban a birtokosnak lehetősége van időszakos nyereséget elszámolni, ezek drágábbak, mint a szokásos opciók. A kiáltási lehetőségek útvonalon függenek, és nagyon érzékenyek a volatilitásra. Minél ingatagabb a mögöttes eszköz, annál valószínűbb, hogy az opciótulajdonos lehetőséget kap a kiabálásra. Minél több „kiabálni” lehet, annál drágább a lehetőség.
Az opció megírója megköveteli a prémiumot vagy az opció költségeit, amelyek elég nagyok ahhoz, hogy fedezzék az alapul szolgáló eszköz ésszerű mozgásait. Az opció árazásakor referenciapontként hasonló standard opciót is használhatnak, majd további prémiumot adhatnak a kiáltási szolgáltatás figyelembe vételéhez.
Példa egy kiáltási opcióra
A kiáltási opciókkal nem aktív kereskedelem történik, de fontolja meg a következő hipotetikus forgatókönyvet, hogy megértse, hogyan működik ez a lehetőség.
A kereskedő kiabálási lehetőséget vásárol az Apple Inc.-en (AAPL). Az opció három hónap alatt jár le, 185 USD szelvényárral rendelkezik, és a vevőnek megengedett, hogy egyszer kiabáljon az opció időtartama alatt.
A készlet jelenleg 180 dollárral kereskedik. Az opciós prémium 11 dollár, vagy 1100 dollár egy szerződésre (11 dollár x 100 részvény).
A vásárlók áttörési pontja 196 dollár (185 dollár sztrájk + 11 dollár prémium), bár bárhol kiálthatnak, hogy rögzítsék a belső értéket, amikor az Apple ára 185 dollár fölé emelkedik.
Tegyük fel, hogy a vevő pozitív bevételi felszabadulást vár, amely az elkövetkező hónapokban meghaladja a 200 dollár árát.
A vásárlás után egy hónappal az állomány 193 USD-t keres el. Bár ez még mindig kevesebb, mint a vevő töréspontja, úgy döntenek, hogy kiabálnak. Ez rögzíti a 8 dollár belső értékét (193 dollár - 185 dollár sztrájk). Ez garantálja, hogy nem veszítik el teljes prémiumát (11 dollár), és legalább 8 dollár értékű bevételt kapnak vissza.
Most fontolja meg két különféle forgatókönyvet a kiáltás után:
Ha az ár visszaesik 193 dollár alá, és lejáratig ott marad, akkor a kereskedő továbbra is megkapja a 8 dollár belső értékét, amelybe bezárták. Ebben az esetben továbbra is 3 dollárt (11 dollárt - 8 dollárt) vagy 300 dollárt veszítenek szerződésenként, de legalább nem elveszíti a teljes prémiumot, ami akkor fordulhat elő, ha az Apple részvénye az opció lejártakor 185 dollár alatt van.
Tegyük fel, hogy az Apple ára továbbra is emelkedik, és 205 dollárban kereskedik, amikor az opció lejár. Az opció belső értéke 20 USD (205 - 185 USD sztrájk). A vevő továbbra is képes összegyűjteni a 20 dollárt (vagy szerződésenként 2000 dollárt), annak ellenére, hogy azt kiabálták, hogy 8 dollár belső értékét zárja be. Még mindig megkapják a magasabb értéket, mivel az opció nagyobb értékkel lejárt, mint a kiáltás. Ebben az esetben a vevő szerződésenként 9 vagy 900 dollárt keres (2000 - 1100 dollár).
