Sok befektető számára a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) felhasználásának szabványa vétel-és-tartás befektetés, de egyes professzionális kereskedők más irányba mennek. Néhány széles piaci és ágazati ETF-et, általában vétel-és-visszatartási eszköznek tekintik, a szakemberek gyakran erősen rövidzárlatosak.
A hivatásos kereskedők olyan stratégiákat alkalmaznak, mint amilyen hosszú távú technológiai részvényt képeznek - mondjuk az Apple Inc. (AAPL) -, miközben ezt az expozíciót rövid pozícióval fedezik le egy technológiai ágazatban az ETF-nél. A nagy piaci piaci ETF-ekben, például az SPDR S&P 500 ETF (SPY) likviditása, szűk spredjei és gyakran alacsony hitelfelvételi költségei azon okok közé tartoznak, amelyek a befektetők felé fordulnak a medve kitettség miatt.
"A legtöbb ETF rövid lejáratú eladást alapvetően súlyozott benchmark index ETF-ekben végzik, és ezek felhasználásával csökkentik, ellensúlyozzák vagy más módon kezelik a kapcsolódó pénzügyi helyzet kockázatát" - állítja a Fidelity. "A domináns ETF rövid lejáratú eladási ügylet ellensúlyozza a kapcsolódó hosszú pozíciók piaci kockázatát vagy annak egy részét. A rövid lejáratú eladások kockázata elméletileg nagyobb, mint a (hosszú) vásárlás kockázata, de a rövid pozíció felfelé mutató kockázata. csökken azáltal, hogy a legtöbb ETF rövid lejáratú eladást arbitrázs típusú tranzakciókban használják más kockázatok kiegyenlítésére."
Valójában az SPY, az iShares Russell 2000 ETF (IWM) és a Invesco QQQ (QQQ), a Nasdaq-100 követő ETF szinte mindig a három legrövidebb ETF az Egyesült Államokban, ez a helyzet manapság, de a legfrissebb adatok szerint Az S3 partnerek jelzik, hogy a kereskedők a többi február 16-án véget ért hírnévre tett szerencsejáték-emelést néhány jól ismert ETF-ben. A QQQ és az IWM, amely a legkisebb értékpapírokkal járó, alacsony kapitalizációjú részvényeket követő ETF, a múlt héten 1, 34 dollárnál növekedett a rövid kamatban. milliárd, illetve 566 millió dollár új rövid tevékenység, az S3 Partners adatai szerint. (További információ: A shortolás alapjai .)
Medve a kötvényekről
Az adatok azt is megerősítik, hogy növekszik a rövid érdeklődés egyes nagy névű vállalati kötvény-ETF-ek iránt, ideértve mind a befektetési kategóriájú, mind a felesleges viteldíjakat. Összességében az iShares iBoxx $ befektetési fokú vállalati kötvény ETF (LQD) és az iShares iBoxx $ magas hozamú vállalati kötvény ETF (HYG) iránti rövid érdeklődés az S3 szerint a múlt héten 900 millió dollárral növekedett. Az LQD a legnagyobb vállalati kötvény ETF, míg a HYG a legnagyobb személlyel kötött ETF.
Legalább egy feltörekvő piacok kötvényében az ETF szintén rövid kamatot mutatott. Az iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB), a legnagyobb feltörekvő piacok adósságkezelő alapja, az S3 szerint rövid idő alatt, 178 millió dollár kamatnövekedést mutatott, a február 16. végén. A kereskedők arra irányíthatják az EMB-t, hogy elvárják, hogy az amerikai dollár visszatérjen. Az erõsebb dollár magasabb külsõ finanszírozási költségeket eredményezhet a feltörekvõ piacok kibocsátóinak, amelyek dollárban denominált adósságon vannak, és amelyet az EMB tart. (További információ az ETF-ről: EMB: iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF .)
Nem csak az EMB
Az EMB nem az egyetlen feltörekvő piac, ahol az ETF friss medve fogadásokat vonz. A múlt héten a kereskedők az S3 adatai szerint 289 millió dollárral és 152 millió dollárral növelték az iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) és az iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) érdeklődését. A kereskedők rövid pozíciókat használhatnak a változatos feltörekvő piacokon működő ETF-ekben az egy országbeli alapok vagy az egyes feltörekvő piacok részvényeinek hosszú kitettségeinek fedezésére. A mai napig a legnagyobb Kína, Oroszország és Dél-Korea ETF-ek, mint három példa, összesen majdnem 700 millió dollárt vontak be. (További olvasmányhoz nézd meg: Feltörekvő piacok ETF-jei: Új ESG határok .)
