S&P 500 és Russell 2000 ETF: áttekintés
Burton Malkiel, a Princeton professzor a Véletlenszerű séta lefelé a Wall Street című könyvében írja:
Egy bekötött szemmel nézett majom, aki dartsot dobott egy újság pénzügyi oldalán, olyan portfóliót választhat, amely ugyanúgy működik, mint a szakértők gondosan kiválasztott portfóliója.
Ez az ötlet az aktív és a passzív pénzkezelés közötti vita középpontjában.
S&P 500 ETF
A Standard & Poor's 500 (S&P 500) a legnagyobb nyilvános forgalmazású amerikai vállalatok piaci kapitalizációjával súlyozott indexe. A legtöbb elemző az S&P 500-at az amerikai részvénypiac legjobb mutatójaként látja. Ez az index sok portfóliókezelő, befektetési alap és a tőzsdén kereskedett alap számára általánosan használt referenciaérték.
Az S&P 500 index teljesítményét nyomon követő három leggyakrabban forgalmazott ETF:
- State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) BlackRock iShares Core S&P 500 ETF (IVV) Vanguard S&P 500 ETF (VOO)
A három alap közös témája természetesen az általuk nyomon követett index - az S&P 500. Sok befektető ezt az indexet az amerikai részvénypiac impulzusának tekinti. A számítást a New York-i Értéktőzsdén (NYSE) vagy a Nasdaq-i tőzsdén jegyzett részvényekkel rendelkező 500 legnagyobb amerikai társaság piaci kapitalizációjának felhasználásával számítják ki. Az index alkotóelemeit egy bizottság választja ki, amely figyelembe veszi az olyan kritériumokat, mint a piaci kapitalizáció, a likviditás, a pénzügyi életképesség, a kereskedés időtartama és egyéb tényezők.
A három ETF közül a legrégebbi és a legszélesebb körben őrzött SPY. 2019 márciusától az alap nettó eszközértéke 262, 83 milliárd USD volt. Az alap költségei 0, 09% -kal járnak. Noha ez a költség elhanyagolható a vagyonkezelés tágabb kontextusában, a három versenytárs közül a legmagasabb. A magasabb költség ellenére is az alap kiemelkedő likviditással rendelkezik, átlagos napi kereskedési volumene 30–60-szorosa a IVV és a VOO értékének.
Ha összehasonlítjuk a három - a nettó eszközérték (NAV) hozamok - teljesítményszámát, mindhárom enyhén alulteljesítette az S & P500 indexet az elmúlt 10 évben. A VOO az új gyerek a blokkban, az alap létrehozásának dátuma: 2010. szeptember 9., tehát kevesebb éves adata van mérlegelésre. A SPY a három alap közül a legalacsonyabbat hozta vissza. Az alacsonyabb hozam várható, mivel a három ETF között a legmagasabb a költségarány. Azt is meg kell érteni, hogy az alapok összehasonlítják a gyakorlatilag súrlódás nélküli S&P 500 indexet.
Az SPY szerkezetileg is különbözik az IVV-től és a VOO-tól abban, hogy befektetési alapként működik (UIT), azzal a korlátozással, hogy az alapul szolgáló részvényeket más cégeknek kölcsönözze. Ezen túlmenően az SPY alkotóelemeinek az adott időszakra vonatkozó osztalékát összegyűjtik és készpénzben tartják az elosztásig, míg az IVV és a VOO lehetővé teszi az osztalékok újbóli befektetését.
Russell 2000 ETF
A spektrum ellentétes oldalán található a Russell 2000 index, amely körülbelül 2000 amerikai kisvállalati társaság teljesítményét követi. Az S&P-hez hasonlóan az index súlyozott és rendszeresen referenciaindexként szolgál.
Ahogy a neve is sugallja, a Russell 2000 ETF-ek szorosan nyomon követik a Russell 2000 indexet, amely a Russell univerzumban működő kisvállalati társaságok 2000-ből áll, 3000 részvényből. A Russell 3000 az összes nyilvánosan forgalmazott amerikai részvény 98% -át követi.
Az S&P 500 és a Russell 2000 indexek piaci kapitalizációval súlyozottak. Az S&P 500 indextől eltérően azonban a Russell 2000 index értékpapírjait nem egy bizottság választja ki, hanem egy piaci képlet és a jelenlegi index tagság alapján kialakított képlet alapján.
A legjelentősebb ETF-ek, amelyek nyomon követik a Russell 2000 indexet, jelentőségük sorrendjében:
- BlackRock iShares Russell 2000 ETF (IWM) Vanguard's Russell 2000 ETF (VTWO) Direxion Daily Small Cap Bill 3x részvények (TNA)
Itt ismét úgy tűnik, hogy a Blackrock IWM magasabb likviditása vezette a magasabb költségarányt. Az S&P 500 ETF-ekhez viszonyítva azonban a Russell 2000 indexét nyomon követő összes alap magasabb díjakat fizet, jóval alacsonyabb általános likviditása ellenére.
Az IWM a legnehezebben forgalmazott Russell 2000 ETF, ám az SPDR SPY mennyiségének csak egynegyedén kereskedik. A Russell 2000 ETF magasabb díjai valószínűleg annak köszönhetően, hogy megnövekedett kezelési erőfeszítések történnek a nagyobb számú értékpapír időszakos kiegyenlítésére.
A Russell 2000 ETF vonzóbbnak tűnhet, mint az S&P 500 ETF, a bikapiac kezdetekor. A Russell 2000 alkotóelemei átlagosan kötelesek felülmúlni nagy testvéreiket az S&P 500 indexben, ha az emelkedés folytatódik. A kihívás a visszatérés volatilitása. Tehát befektetőként valószínűleg egy durva útba kerül.
Különleges megfontolások
Az ETF előnyei, mint vonzó befektetés azok számára, akik elégedettek a szélesebb piac megtérülésének az aktív menedzsment költségeinek töredékével történő egyeztetésével. A befektetőknek sok ETF közül lehet választaniuk, amelyek az indexben szereplő vállalatok méretét, földrajzi helyzetét vagy ágazati hovatartozását tekintik.
Két népszerűbb választás az S&P 500 ETF és a Russell 2000 ETF. A legfontosabb megkülönböztetéseket az általuk nyomon követett indexben szereplő vállalatok nagysága határozza meg - az S&P 500 nagykapacitással és a Russell 2000 esetében a kiskapacitással - az alapul szolgáló index volatilitása, az összetevők kiválasztásának módszere és a díjak ők töltik.
Kulcs elvihető
- Az S&P 500 és a Russell 2000 két népszerű index. Sok befektető úgy véli, hogy az S&P 500 az amerikai részvénypiac impulzusa. A Russell 2000 ETF-ek szorosan nyomon követik a Russell 2000 indexet, amely a Russell univerzumban működő kisvállalati társaságok 2000-ből áll, 3000 részvényből áll.
