Számos közelmúltbeli, magas szintű kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) lendületet kaphat, mivel az FTSE Russell indexcsalád június végén, az év egyik legnehezebb kereskedési napján egyensúlyba kerül. Az Uber Technologies Inc. (UBER), a Lyft Inc. (LYFT), a Beat Meat Inc. (BYND) és a PagerDuty Inc. (PD) mindegyikét hozzá kell adni a Russell 1000 indexhez - amely az 1000 legnagyobb amerikai vállalatot követi. - és bármely olyan alap, amely nyomon követi a Russell 1000-et. A vásárlási nyomás ellenére a Wall Street Journal jelentése szerint az Uber és a Lyft küzdő IPO-k részvényeinek felfelé irányuló mozgása valószínűleg elnémul.
Mit jelent a befektetők számára
Az éves index-kiegyensúlyozás több mint 9 trillió dollárt érint a befektetői eszközökben, amelyeket a Russell USA indexeit nyomon követő termékekhez viszonyítottak, vagy amelyekbe befektettek. Az idei átcsoportosítás megközelíti az egymilliárd dollárt az újonnan összevetett készletekbe, amelyeket a legutóbbi IPO-k készítenek, mivel az alapoknak, amelyek nyomon követik a Russell referenciaértékeket, több mint 326 millió dollár értékű Uber részvényt, 93 millió dollárt a Lyft-t, 67 millió dollárt a Beyond Meat-t és 26 dollárt kell vásárolniuk. millió Moon PagerDuty - mondta Min Moon, a JP Morgan Chase & Co. ügyvezetõ igazgatója, amelyet a Journal idéz. Egy újabb 400 millió dolláros értékű 20 újabb IPO-t is hozzáadnak a Russell 2000 indexhez, amely kisebb társaságokból áll.
Ilyen nagy készpénzösszegeknek a különféle készletekből történő ki- és behúzásakor az árak is kissé mozognak. Ez az oka annak, hogy sok kereskedő még azelőtt is megpróbálja eljutni ezekhez a kereskedelmekhez, még mielőtt közzétették volna, hogy melyik készletet kell hozzáadni, és melyeket kell eltávolítani úgy, hogy már májusban elindítják a tétjukat, a mozgások előrejelzése előtt.
A kereskedelem népszerűsége növekedésével azonban egyre nehezebbé válik az ilyen előrehaladás előnyeinek kihasználása. "Az elmúlt évtized során több ember lépett be ebbe a kereskedelembe, és ez megnehezítette a frontfutást" - mondta Moon a Journal-nak. "Az emberek korábban és korábban lépnek be."
Még nem is egyértelmű, hogy az utóbbi időben kiábrándító IPO-k, mint például az Uber és a Lyft részvényei részesülnek-e a Russell 1000-hez való hozzáadásáról. Steven DeSanctis, a Jefferies úgy gondolja, hogy az index kiegyenlítésének nincs nagy hatása a két verseny részvényeire. üdvözli a vállalatokat a vásárlási nyomás várható összegére vonatkozó számításai alapján.
Megállapította, hogy a felvásárlás összege valószínűleg kevesebb, mint amire számíthatnának a két társaság piaci kapitalizációja alapján, mivel a Russell-indexeknél a szabad piaci úszó, nem pedig a teljes piaci korlát módszerét használják a súlyozás kiszámításához. készletek. A szabadon lebegő módszer a forgalomban lévő részvényeket - a kereskedelemhez könnyen hozzáférhető részvényeket - használja ahelyett, hogy a forgalomban lévő részvények teljes számát megtenné, az Uber és a Lyft esetében pedig a lebegő részvények teljes vagyonának 65% -a és 70% -a jelenik meg.
A DeSanctis arra a következtetésre jut, hogy az egyensúly kiegyenlítéséből adódó vásárlási nyomás nagy része az Uber és a Lyft részvényei viszonylag magas kereskedési volumenének töredéke. A magasabb kereskedési volumen magasabb likviditást eredményez, ami csökkenti ennek a viszonylag kis vásárlási nyomásnak a részvényárakra gyakorolt hatását. "Tekintettel arra, hogy az Uber és Lyft mekkora részvényesek egy adott napon, ez valószínűleg nem sok növekedést jelent" - mondta DeSanctis.
Előretekintve
Noha a Russell-indexek újbóli kiegyensúlyozása rövid távú visszafordulást eredményezhet Uber, Lyft és esetleg mások számára, a hatás valószínűleg korlátozott. Annak érdekében, hogy részvényeik hosszabb ideig tartó lendületet adhassanak, a két versenyző társaságnak meg kell győznie a befektetőket arról, hogy világos utakuk vannak a fenntartható nyereség eléréséhez.
