A vállalkozás értéke (EV) a kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció (EBITDA) előtti eredményhez viszonyítva iparonként változik. Az S&P 500 EV / EBITDA azonban átlagosan 11 és 14 között volt az elmúlt néhány évben. Az EBITDA a cég általános pénzügyi teljesítményét méri, míg az EV meghatározza a cég teljes értékét.
2018 júniusától az S&P átlagos EV / EBITDA 12, 98 volt. Általános iránymutatásként a 10-nél alacsonyabb EV / EBITDA-értéket általában egészségesnek és átlagot meghaladónak tekintik az elemzők és a befektetők.
Az EV / EBITDA többszörös
A vállalati érték / EBITDA arány kiszámítása:
- EV osztva EBITDA-val vagy kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményEV (számláló) a társaság vállalkozási értéke (EV), és az alábbiak szerint számítható: EV = piaci kapitalizáció + elsőbbségi részvények + kisebbségi kamat + adósság - összes készpénz
Ez a népszerű mutató értékelési eszközként szolgál egy vállalat értékének - beleértve az adósságot - összehasonlításához a társaság készpénzbevételével, levonva a nem készpénzes költségeket. Ideális elemzők és befektetők számára, akik összehasonlítani szeretnék ugyanazon iparág cégeit.
A 10-nél alacsonyabb EV / EBITDA értékeket általában egészségesnek tekintik. Ugyanakkor az ugyanazon iparágon belüli vállalatok közötti relatív értékek összehasonlítása a legjobb módja a befektetőknek annak meghatározására, hogy egy adott ágazaton belül a legegészségesebb EV / EBITDA-val rendelkeznek-e.
Az EV / EBITDA elemzés előnyei
Csakúgy, mint a P / E arány (ár / jövedelem arány), minél alacsonyabb az EV / EBITDA, annál olcsóbb az értékelés egy vállalat számára. Noha a P / E arányt általában használják az értékelésre szolgáló eszközként, előnyei vannak annak, ha a P / E arányt használja az EV / EBITDA-val együtt. Például sok befektető olyan társaságokat keres, amelyek alacsony értékelést végeznek mind a P / E, mind az EV / EBITDA felhasználásával, és szilárd osztaléknövekedést mutatnak.
