A műveletekből származó források (FFO) a nettó jövedelem alternatív mutatója. Mindkettőt az üzleti tevékenységekből származó hozam mérésére használják az eredménykimutatás tételei alapján. Míg a nettó jövedelem a nyereség elszámolását méri, addig az FFO egy cash flow mutató. Az FFO kiszámításához a készpénz nélküli költségeket, például értékcsökkenést vagy amortizációt hozzá kell adni a nettó jövedelemhez. A nem működési bevételeket és költségeket, például a kamatot, az ingatlanértékesítés nyereségét és a kisebbségi részesedést szintén gyakran kiküszöbölik, hogy FFO-t szerezzék a nettó jövedelemből.
Az FFO-t olyan vállalkozások értékelésében alkalmazzák, amelyek esetében a nettó jövedelem nem feltétlenül jelenti a társaság rendes periódusának pontos működését. Az ingatlanbefektetési alapokat (REIT-ek) gyakran az FFO alapján értékelik, nem pedig az egy részvényre jutó eredményt (EPS), mivel az ingatlanbefektetési ingatlanokkal kapcsolatos értékcsökkenési költségeket általában nem tekintik egy ilyen üzleti tevékenység költségeinek. A REIT elemzői és vezetői általában kiigazított FFO-t alkalmaznak. A kiigazított változat általában kivonja az értékcsökkenést az aktiváltatott ingatlanok azon osztályaival kapcsolatban, amelyeket a REIT működésének elemeinek tekintünk, és nem a befektetési célú ingatlanoknak. Bútor vagy szőnyeg olyan tulajdonságok példái, amelyek motiválják a kiigazított FFO használatát.
Fontolja meg a Simon Property Group 2015. első negyedévi bejelentését. A társaság negyedéves nettó jövedelme 362 millió dollár, az EPS 1, 16 dollár volt. Egy részvényre jutó FFO ugyanebben az időszakban 2, 28 dollár volt. Az FFO nettó bevételből történő kiszámításához a társaság visszafizetett 284 millió dollár értékű értékcsökkenési költséget a konszolidált társaságoktól és 124 millió dollár értékű értékcsökkenést a nem konszolidált társaságoktól, és Simon levonta közel 3 millió dollár értékű nem ellenőrző részesedést és az előnyben részesített osztalékokat.
