Mi az a SOES banditák?
A SOES banditák olyan befektetők egy csoportja, akik a Nasdaq kis rendelés-végrehajtási rendszerét (SOES) kihasználták a napi kereskedésre. Noha a banditák átlagos kereskedelemenkénti nyeresége kicsi, hetente több tucat vagy százszor folytatott kereskedelemmel fedezik fel ezt. A banditák általában akkor hoznak létre pozíciót, amikor a legtöbb piaci döntéshozó frissítette árajánlatait, és kedvező áron elbocsátotta a pozíciókat.
A SOES banditája érdekes mellékjele az volt, hogy képesek profitálni a professzionális piaci markerekből, annak ellenére, hogy az információs képességek összehasonlító hátrányai vannak. Mivel a banditák kihasználják a profitot és viseli a kereskedésből származó veszteségeket, talán élesebbek voltak, akik nagyobb ösztönzőket kaptak arra, hogy jobban teljesítsenek, mint a hagyományos piacgyártó cégek.
A SOES banditák megértése
A mai ember-gép vita a SOES banditák sagajához vezető történetből származik. A Dow Jones Industrial Average 1987. október 19-i összeomlása sok szempontból segítette a magvak ültetését a nagyfrekvenciás kereskedelemhez. A Dow-t, amelyet ma Fekete Hétfőnek hívnak, majdnem 23 százalékkal esett vissza, ez a legnagyobb egynapos visszaesés. A készletek oly gyors csökkenésével sok Nasdaq-i piacrajongó - a közvetítők, akik kenik a piac kerekeit - egyszerűen abbahagyták a telefonjuk felvételét. A lakossági befektetők nem tudták megvédeni portfóliójukat.
Elismerve a lehetõséget, a befektetõk egy kis csoportja arra törekedett, hogy kihasználja a piac folyamatának rést. Ez a lyuk azért jött létre, mert a SOES kereskedelem automatizált, és azonnali végrehajtást kap.
Így ezek a kereskedelmek prioritást élveznek a piac többi része előtt. Ez lehetővé tette a gyors kereskedők számára, hogy a SOES segítségével gyorsabban mozoghassanak a készletekben, mint a nagybefektetők, ami nagy nyereséget eredményezett.
Az eredeti SOES banditák Sheldon Maschler és Harvey Houtkin voltak, a ma hírhedt Datek Securities társaságból. Jeff Citron és Josh Levine segítségével 1989-ben létrehoztak egy Watcher elnevezésű szoftverprogramot, amely megengedte a napi kereskedőknek, hogy kihasználják a SOES rendszer gyengeségét az árajánlatok lassú frissítése során.
Bár csak a kis megrendelésekre szánták, a Datek a SOES rendszert használták nagy ügyletekhez, lényegében részvényeket vásárolt, majd másodpercek alatt újra eladta. 1996-ra a Datek oly sok üzletet leforrázott, amelyeken több mint 500 kereskedőt foglalkoztattak, nagy részük éppen az Ivy League iskoláiban jött létre.
A Datek Securities és más korai magas frekvenciájú kereskedők sikere tovább fokozta a Island nevű elektronikus kommunikációs hálózatot (ECN), amelyet az Archipelago ECN követ, amely 2006-ban egyesült a New York-i Értéktőzsdével.
