Mi az eszközfedezetű biztonság?
Az eszközfedezetű értékpapír (ABS) olyan pénzügyi értékpapír, mint egy kötvény vagy értékpapír, amelyet egy eszközkészlet biztosít, például kölcsönök, lízing, hitelkártya-adósság, jogdíjak vagy követelések. A befektetők számára az eszközfedezetű értékpapírok alternatívája a vállalati adósságba történő befektetésnek. Az ABS hasonló a jelzáloggal fedezett értékpapírokhoz, azzal a különbséggel, hogy az alapul szolgáló értékpapírok nem jelzálog-alapúak.
Eszközbiztosítás (ABS)
Az eszközfedezetű értékpapírok megértése
Az eszközfedezetű értékpapírok lehetővé teszik a kibocsátók számára, hogy több pénzt termeljenek, amelyet viszont több hitelezésre fordítanak, miközben a befektetők számára lehetőséget biztosítanak a jövedelemtermelő eszközök széles skálájába történő befektetésre. Az ABS mögöttes eszközei általában nem likvidesek és önmagukban nem adhatók el. Az eszközök együttes összevonása és pénzügyi biztosíték létrehozása, az értékpapírosításnak nevezett folyamat lehetővé teszi azonban az eszközök tulajdonosai számára, hogy azokat piacképessé tegyék. Ezen poolok mögöttes eszközei lehetnek lakáscélú kölcsönök, gépjárműhitelek, hitelkártya-követelések, hallgatói kölcsönök vagy egyéb várható cash flow-k. Az ABS kibocsátói olyan kreatívak lehetnek, amennyit csak akarnak. Például az ABS-t a filmbevételek, a jogdíjak, a légi járművek bérleti díjai és a fotovoltaikus energia bevételei alapján hozták létre. Szinte bármilyen készpénztermelő helyzetet értékpapírosíthatnak ABS-vel.
Kulcs elvihető
- Az eszközfedezetű értékpapírok (ABS) olyan pénzügyi értékpapírok, amelyeket olyan eszközök fedeznek, mint például hitelkártya-követelések, lakáscélú kölcsönök és automatikus kölcsönök. Bár ezek hasonlóak a jelzáloggal fedezett értékpapírokkal, az eszközfedezetű értékpapírokat nem zárják össze a jelzálog-alapú eszközök. Az ABS vonzza azokat a befektetőket, akik más vállalkozásba kívánnak befektetni, mint a vállalati adósságon.
Példa eszköz-alapú biztonságra
Tegyük fel, hogy az X vállalat gépjárműhiteleket nyújt. Ha valaki pénzt kíván kölcsönvenni egy autó vásárlására, akkor az X társaság készpénzt ad neki, és az a személy köteles bizonyos összegű kamattal visszafizetni a kölcsönt. Talán az X társaság annyi hitelt nyújt, hogy elfogy a készpénz, hogy továbbra is további hiteleket szerezzen. Az X vállalat ezután csomagolhatja jelenlegi hiteleit és eladhatja azokat az X befektetési vállalkozásnak, így készpénzt kapva, amelyet további hitelekhez felhasználhat.
Az X befektetési vállalkozás ezután a megvásárolt kölcsönöket különféle csoportokba sorolja, részvényekre hívva. Ezek a részletek olyan kölcsöncsoportok, amelyek hasonló jellemzőkkel bírnak, mint például lejárat, kamatláb és várható késedelmi ráta. Ezután az X befektetési vállalkozás minden létrehozott részletén olyan értékpapírokat bocsát ki, amelyek hasonlóak a tipikus kötvényekhez.
Az egyes befektetők ezt követően megvásárolják ezeket az értékpapírokat, és megkapják a pénzáramot az automatikus kölcsönök mögöttes készletéből, levonva az adminisztratív díjat, amelyet az X Befektetési vállalkozás maga tart fenn.
Különleges megfontolások
részletben
Az ABS-nek általában három részlege van: A, B és C osztály. Az első osztályú A részlet szinte mindig a legnagyobb részlet, és annak szerkezete olyan, hogy befektetési fokozatú minősítést kapjon, hogy vonzóvá tegye a befektetők számára.
A B részlet alacsonyabb hitelminőséggel rendelkezik, és így magasabb hozammal rendelkezik, mint az elsőbbségi részlet. A C részlet alacsonyabb hitelminősítéssel rendelkezik, mint a B részlet, és hitelminősége olyan gyenge lehet, hogy nem adható el a befektetők számára. Ebben az esetben a kibocsátó megtartja a C részletet, és fedezi a veszteségeket.
