Mi a negatív hordozó?
A negatív átvitel olyan helyzet, amikor a befektetés vagy értékpapír megtartásának költsége meghaladja a megtartása során megszerzett jövedelmet. A negatív tőzsdei kereskedelem vagy befektetés gyakran nem kívánatos a professzionális portfóliókezelők számára, mivel azt jelenti, hogy a befektetés pénzt veszít, mindaddig, amíg a befektetés fő értéke ugyanaz marad (vagy esik). Számos befektető és szakember azonban rendszeresen ilyen feltételekbe kerül, ahol számottevõ megtérülésre számíthat a befektetés idõbeli megtartása miatt.
Kulcs elvihető
- A negatív átvitel olyan helyzet, amikor a beruházások többet fizetnek, mint amennyit rövid távon bevezetnek. A beruházás megtartásának számos oka lehet, de ezek mindegyike magában foglalja a várható tőkenyereség fogalmát.A negatív átruházás sokféle esetben létezhet. befektetések.
Hogyan működik a negatív hordozó?
Bármely befektetés, amelynek megtartása többet fizet, mint amennyit visszatérít a kifizetésekben, negatív eredményt eredményezhet. A negatív könyv szerinti befektetés lehet értékpapír-pozíció (például kötvények, részvények, határidős vagy deviza pozíciók), ingatlan (például bérleti ingatlan) vagy akár üzleti. Még a bankok is negatív eredményt kaphatnak, ha a kölcsönből szerzett jövedelem kevesebb, mint a bank pénzeszközeinek költsége. Ezt nevezik a szállítás negatív költségének is.
Ez az intézkedés nem foglalja magában a tőkenyereségeket, amelyek az eszköz eladásakor vagy lejáratakor fordulhatnak elő. Az ilyen várt nyereség gyakran az elsődleges oka az ilyen jellegű negatív átviteli befektetések kezdeményezésének és tartásának.
Például a ház birtoklása negatív befektetési befektetés a legtöbb háztulajdonos számára, akik otthonukban élnek elsődleges lakóhelyükként. A tipikus jelzálogkölcsön kamatköltségei havonta meghaladják azt az összeget, amely a jelzálogkölcsön futamidejének első felében a tőkére növekszik. Ezenkívül a ház karbantartásának költségei pénzügyi terhet is jelentenek. Mivel azonban a házárak az évek során hajlamosak voltak emelkedni, sok háztulajdonos legalább bizonyos mértékű tőkeemelést tapasztal, ha legalább néhány évig birtokolja a házat.
A professzionális befektetési világban a befektető 6% -os kamatot kölcsönözhet egy kötvénybe történő befektetéshez, amely 4% -os hozamot fizet. Ebben az esetben a befektető 2% -os negatív hozammal jár, és ténylegesen pénzt költ a kötvény birtoklására. Ennek egyetlen oka az lenne, hogy a kötvényt a várt jövőbeli árakhoz képest kedvezménnyel vásárolták. Ha a kötvényt névértékben vagy annál magasabbra vásárolták, és a lejáratig tartották, a befektető negatív hozammal jár. Ha azonban a kötvény ára megemelkedik (ami akkor fordul elő, amikor a kamatlábak csökkennek), akkor a befektető tőkenyeresége jóval meghaladhatja a negatív hiteleket.
A negatív könyv szerinti befektetés megvásárlásának másik oka az adókedvezmények kihasználása lehet. Tegyük fel például, hogy egy befektető vásárolt társasházat és bérelt azt, miután minden kiadást hozzáadtak a bérleti jövedelemhez, 50 dollárral kevesebb volt, mint a havi költségek. Mivel a kamatfizetés adóköteles volt, a befektető havonta 150 dollárt takarított meg az adókon. Ez lehetővé teszi a befektető számára, hogy elegendő ideig tartsa a lakást a tőkenyereség előrejelzésében. Mivel az adójogszabályok különböznek egymástól, az ilyen előnyök nem mindenhol lesznek egységesek, és ha az adójogszabályok megváltoznak, a szállítás költségei megnőhetnek.
Míg a befektetéshez való kölcsönzés a negatív megtérülés tipikus oka (ahol az átviteli költség a kamat), a shortolás szintén negatív továbbváltási helyzetet hozhat létre. Példa erre a piac-semleges stratégia, ahol az értékpapír rövid pozícióját egy másik pozícióban lévő hosszú pozícióval párosítják.
A devizapiaci befektetőknek negatív átviteli kereskedelme is lehet, úgynevezett negatív átviteli pár. A magas kamatlábú pénzben történő kölcsönfelvétel, majd az alacsonyabb kamatlábú pénznemben denominált eszközökbe történő befektetés negatív eredményt eredményez. Ha azonban a magasabb hozamú valuta értéke csökken az alacsonyabb hozamú valutához viszonyítva, akkor az árfolyamok kedvező elmozdulása olyan profitot hozhat létre, amely több, mint ellensúlyozza a negatív eredményt.
