Mi a kockázati görbe?
A kockázati görbe egy kétdimenziós megjelenítés, amely megjeleníti a kockázat és egy vagy több eszköz megtérülése közötti kapcsolat megjelenítését. A kockázati görbe több, különböző eszközöket képviselő adatpontot tartalmazhat, és arra szolgál, hogy adatokat jelenítsen az átlag-szórás elemzésben, amely központi jelentőségű a portfóliókban és a tőke vagyonárazási modellben a különböző eszközosztályok és kategóriák relatív kockázatának és hozamának megértésében.
Lebontás kockázati görbe
A kockázati görbe felhasználható a hasonló vagy egymástól eltérő eszközök relatív kockázatának és hozamának megjelenítésére. Az x tengely (függőleges) általában a kockázatot, az y tengely (a vízszintes) pedig az átlagos hozamot képviseli. Általánosságban elmondható, hogy a görbe léggömbök akkor állnak fenn, amikor az alapul szolgáló tétel nagyobb hozamot kínál, és szerződések, ha alacsonyabb hozamot kínál a kockázathoz képest. Például egy viszonylag „kockázatmentes” eszköz, mint például a 90 napos kincstárjegy, balra lent helyezkedik el a diagramban, míg egy olyan eszköz, mint egy tőkeáttételes ETF vagy egyedi részvény, széles körű múltbeli nyereséggel és veszteséggel, de a magasabb átlagos hozam arányos lesz a jobb oldalon és magasabb a diagramban.
Az MPT kockázati görbéje és a hatékony határ
A modern portfólióelmélet a kockázati görbét használja a különböző portfóliók potenciális előnyeinek megjelenítésére a hatékony határon keresztül. A görbe alatt vagy a hatékony határ alatt fekvő portfoliók nem optimálisak, mivel a múltbeli hozamok alapján nem biztosítanak elegendő hozamot a feltételezett kockázati szinthez. Azokat a portfóliókat, amelyek a görbe alatt jobbra csoportosulnak, szintén nem optimálisnak tekintik, mivel a múltbeli hozamok alapján arányosan kevesebbet térnek vissza, mint amelyek hasonló kockázatú más portfóliókban elérhetők lehetnek.
Meg kell jegyezni, hogy a kockázati görbe modellek készítéséhez általában használt adatok az egyes eszközök korábbi szórásain alapulnak. Például a diagram egy olyan pontja, amely az S&P 500 indexbe történő befektetést ábrázolja, figyelembe veszi a hozamok történelmi eltérései által jelentett kockázati szintet, valamint az index egészének várható átlagos (átlagos) hozamát. Az adatok által képviselt időszakok befolyásolják az eszközök pozícióját a kockázati görbén. A tényleges jövőbeli kockázat és hozam, amelyet a befektetők haladnak, természetesen minden nap változik, és ismeretlen.
