Tartalomjegyzék
- Hogyan működnek az eszközbuborékok?
- Buborékok történelmi példái
- Az 1920-as évek tőzsdei buborék
- Az 1990-es évek Dot-Com buborék
- A 2000-es évek ingatlanbuboréka /
Vagyonbuborékok válnak a legsúlyosabb recessziók valamelyikének, amelyet az Egyesült Államok valaha szembesült. Az 1920-as évek tőzsdei buborékja, az 1990-es évek dot-com buborékja és a 2000-es évek ingatlanbuboréka eszközbuborékok, amelyeket éles gazdasági visszaesések követtek. Az eszközbuborékok különösen pusztítóak azok számára, akik túl későn fektetnek be befektetéseket és vállalkozásokat, azaz röviddel a buborék felrobbanása előtt. Ez a szerencsétlen időzítés rontja a nettó vagyont, és a vállalkozásokat kudarcba hozza, megindítva a magasabb munkanélküliség, alacsonyabb termelékenység és pénzügyi pánik lépcsőzetes hatását.
Kulcs elvihető
- Vagyonbuborékok léteznek, amikor bizonyos ágazatokban az alapoknál sokkal magasabb piaci árak adják a piacot. A piaci pszichológia és az érzelmek, mint például a kapzsiság és a terelési ösztönök táplálják a buborékokat. Amikor a buborékok végül felbukkannak, hajlamosak gazdasági fájdalmakat hagyni éveikben, beleértve a recessziót is. vagy akár depresszió.
Hogyan működnek az eszközbuborékok?
Egy eszközbuborék akkor jelentkezik, amikor egy eszköz, például részvények, kötvények, ingatlanok vagy áruk árai gyors ütemben emelkednek anélkül, hogy az áremelkedés igazolása érdekében alapvető tényezőket, például ugyanolyan gyorsan növekvő keresletet mutatnának.
Mint egy hógolyó, egy eszköz buborék önmagát táplálja. Amikor az eszköz ára a szélesebb piacon észrevehetően magasabb ütemben kezd emelkedni, akkor az opportunista befektetők és a spekulánsok beugrik és még inkább felveszik az árat. Ez további spekulációkhoz és további áremelkedésekhez vezet, amelyeket a piaci alapvető tényezők nem támogatnak.
Az igazi probléma akkor kezdődik, amikor az eszközbuborék olyan gyorsan felgyorsul, hogy a mindennapi emberek, akiknek sokan vannak befektetési tapasztalataikkal, alig vannak befektetéseik, észreveszik, és úgy döntenek, hogy profitálhatnak az emelkedő árakból. Az ebből következő befektetési dollár eszközbe történő beáramlás tovább növeli az árat még felfújt és fenntarthatatlan szintre.
Végül a számos kiváltó tényező az eszközbuborék felrobbantását okozza. Ez az árakat csapadékosan esik és a késői jövedelmeket pusztítják el a játékba, amelyek többsége befektetéseik nagy részét elveszíti. A közös kiváltó tény, hogy a kereslet kimerül. Az ebből eredő lefelé irányuló eltolódás nyomást gyakorol az árakra. További lehetséges kiváltó tényező a gazdaság egy másik területének lassulása. A gazdasági erő hiányában kevesebb ember rendelkezik a rendelkezésre álló jövedelemmel a magas árú eszközökbe történő befektetéshez. Ez a keresleti görbét lefelé tolja, és az árak zuhannak.
Az eszközbuborékok történelmi példái
A közelmúlt történelmének legnagyobb eszközbuborékait mély recesszió követte. A fordított ugyanúgy igaz. A 20. század eleje óta az Egyesült Államok legnagyobb és legjelentősebb gazdasági válságát eszközbuborékok előzték meg. Noha az eszközbuborékok és a recessziók közötti kapcsolat nem cáfolhatatlan, a közgazdászok vitatják az ok-okozati kapcsolat erősségét. Az egyetemes megállapodás azonban létezik, hogy az eszközbuborék felrobbantása legalább bizonyos szerepet játszott a következő gazdasági recessziókban.
Az 1920-as évek tőzsdei buborék / A nagy depresszió
Az 1920-as évek mély, de rövid recesszióval kezdődtek, amely utat adott a hosszú távú gazdasági terjeszkedésnek. A pazar gazdagság, ahogyan azt F. Scott Fitzgerald "A nagy Gatsby" -ben ábrázolja, az amerikai támaszpont lett a Roaring Twentyies során. A buborék akkor kezdődött, amikor a kormány a recesszióra reagálva enyhítette a hitelkövetelményeket és csökkentette a kamatlábakat, remélve, hogy serkenti a hitelfelvételt, növeli a pénzkínálatot és serkenti a gazdaságot. Működött, de túl jól. A fogyasztók és a vállalkozások mint eddiginél több adósságot vállaltak. Az évtized közepére további 500 millió dollár volt forgalomban az öt évvel korábbihoz képest. A részvényárak meredeken emelkedtek a gazdaságon átfolyó új pénz eredményeként.
Az 1920-as évek többlete szórakoztató volt, miközben tartott, de messze nem fenntartható. 1929-re repedések kezdtek megjelenni a homlokzaton. A probléma az volt, hogy az adósság az évtized extravagánsának túl sokat táplált. A hozzáértő befektetők, akik a jó idők véget érő gondolatához igazodtak, profitszerzést kezdtek. A nyereségükbe zárultak, és a következő piaci visszaesésre számítottak. Túl sokáig hatalmas eladás vette kezdetét. Az emberek és a vállalkozások olyan sebességgel kezdték el vonni a pénzüket, hogy a bankok nem rendelkeztek a rendelkezésre álló tőkével a kérések teljesítéséhez. A gyorsan romló helyzet az 1929. évi összeomlás tetején fejeződött be, amely több nagy bank fizetésképtelenségének volt a tanúja a bankfutások miatt.
A baleset a Nagy Depressziót érintette, amelyet még mindig a modern amerikai történelem legsúlyosabb gazdasági válságának hívnak. Míg a depresszió hivatalos évei 1929 és 1939 között voltak, a gazdaság hosszú távon nem nyerte el a lábát, amíg a második világháború 1945-ben véget nem ért.
Az 1990-es Dot-Com buborék / 2000-es évek eleje
1990-ben az Internet, a Web és az online szavak nem léteztek a közös lexikonban. 1999-re uralták a gazdaságot. A Nasdaq index, amely a legtöbb technológiai alapú részvényt követi, az 1990-es évek elején 500 alatt maradt. A század fordulójára 5000-nél elmúlt.
Az Internet megváltoztatta a világ életét és üzleti tevékenységét. Számos robosztus vállalat indult a dot-com buborék alatt, például a Google, a Yahoo és az Amazon. E vállalkozások számának megtévesztése ugyanakkor az olyan repülõ éjszakai társaságok száma volt, amelyek nem rendelkeznek hosszú távú elképzeléssel, innovációval és gyakran egyáltalán nem is termékkel. Mivel a befektetők felzárkóztak a dot-com mániaba, ezek a vállalatok továbbra is millió befektetési dollárt vonzottak, sokuknak még azért is sikerült nyilvánosságra kerülnie, hogy valamelyik terméket nem hozta piacra.
A Nasdaq 2000. márciusban történt eladása a dot-com buborék véget ért. Az ezt követő recesszió viszonylag sekély volt a szélesebb gazdaság számára, ám pusztító volt a technológiai ipar számára. A kaliforniai Bay Area területén, ahol a korszerű Szilícium-völgy található, a munkanélküliségi ráta elérte az évtizedek legmagasabb szintjét.
A 2000-es évek ingatlanbuboréka / A nagy recesszió
Sok tényező együttesen hozta létre a 2000-es évek ingatlanbuborékát. A legnagyobb volt az alacsony kamatlábak és a jelentősen enyhített hitelezési normák. Ahogy a háziláz szárazság által okozott összeomlásként terjedt, a hitelezők, különösen a másodlagos kockázatú néven ismert magas kockázatú arénák, egymással versengtek azon, hogy ki képes a legjobban enyhíteni a szabványokat, és vonzza a legveszélyesebb vásárlókat. Az egyik hiteltermék, amely a legjobban megtestesíti a másodlagos hitelképességű hitelezők által a 2000-es évek közepén elért őrület szintjét, az NI-NA-NE kölcsön; Jóváhagyáshoz nincs szükség jövedelemre, vagyonra és foglalkoztatási igazolásra.
A 2000-es évek nagy részében a jelzálogkölcsön megszerzése könnyebb volt, mint a lakásbérleti engedély jóváhagyása. Ennek eredményeként az ingatlan iránti kereslet felgyorsult. Az ingatlanügynökök, az építők, a bankárok és a jelzálogkölcsönök brókerezték a többletet, és olyan egyszerűen halmoztak fel pénzt, mint az 1980-as évek világegyetemi mesterei, Tom Tom Wolfe "Hiúságfényében" ábrázolva.
Amint számíthatunk arra, a fenntarthatatlan volt egy olyan buborék, amelyet nagyrészt az a gyakorlat hajtott végre, hogy több százezer dollárt kölcsönözött azoknak az embereknek, akik nem tudják bizonyítani, hogy rendelkeznek vagyonukkal vagy akár munkahellyel is. Az ország egyes részein, mint például Florida és Las Vegas, a lakásárak már 2006-ban kezdtek zuhanni. 2008-ra az egész ország teljes gazdasági válságban volt. A nagy bankok, köztük az emelt Lehman Brothers, fizetésképtelenné váltak, mivel túl sok pénzt kötöttek el az értékpapírokban, amelyeket fedeztek a fent említett másodlagos jelzálogkölcsönökkel. A lakásárak egyes területeken több mint 50% -kal estek vissza. 2015-től az amerikaiak többsége úgy érzi, hogy a gazdaság még mindig nem teljes mértékben felépült a nagy recesszióból.
