Mi az IRR szabály?
A belső megtérülési ráta (IRR) szabály egy iránymutatás annak eldöntésére, hogy folytatják-e a projektet vagy a beruházást. A szabály kimondja, hogy a projektet akkor kell folytatni, ha a belső megtérülési ráta meghaladja a minimálisan megkívánt megtérülési rátát. Vagyis a projekt jövedelmezőnek tűnik.
Másrészt, ha az IRR alacsonyabb, mint a tőkeköltség, a szabály kijelenti, hogy a legjobb cselekvés a projekt vagy a beruházás lemondása.
Mi az a "jó" IRR? Röviden: minél magasabb, annál jobb.
ÓRA: Mi a belső megtérülési ráta?
Kulcs elvihető
- Az IRR-szabály segíti a vállalatokat abban, hogy eldöntsék, folytatják-e a projektet. Azt állítja, hogy a projektet érdemes megtenni, ha a megtérülése meghaladja a költségek fedezéséhez szükséges minimumot.A társaság nem tarthatja be szigorúan a szabályt, ha a projekt más, kevésbé kézzelfogható, előnyök.
Az IRR szabály megértése
Minél magasabb egy projekt IRR-je és annál nagyobb összeggel haladja meg a tőkeköltséget, annál nagyobb a társaság nettó cash flow-ja. A befektetők és a cégek az IRR szabályt használják a projektek értékelésére a tőke-költségvetés tervezésekor, de ezt nem mindig lehet szigorúan végrehajtani.
A társaság választhat egy nagyobb projektet, alacsony IRR-vel, mert nagyobb cash flow-kat generál, mint egy alacsony IRR-rel rendelkező kisprojekt.
Például egy társaság előnyben részesítheti az alacsonyabb IRR-értékű projektet, mivel más immateriális előnyökkel jár, például hozzájárulhat egy nagyobb stratégiai tervhez vagy akadályozhatja a versenyt. A társaság a nagyobb projekt alacsonyabb IRR-vel való egy nagyobb projektet is előnyben részesíthet egy sokkal kisebb projektnél, amelynek IRR-je magasabb, mivel a nagyobb projekt magasabb cash flow-kat generál.
Példa az IRR szabályra
Tegyük fel, hogy egy cég két projektet vizsgál át. A menedzsmentnek el kell döntenie, hogy lép-e elő a projektek egyikével, mindkettővel, vagy egyikével sem. A pénzforgalmi minták mindegyikére a következők:
A projekt
Kezdeti kiadás = 5000 USD
Az első év = 1700 USD
Második év = 1900 USD
Harmadik év = 1600 USD
A negyedik év = 1500 dollár
Ötödik év = 700 USD
B projekt
Kezdeti kiadás = 2000 USD
Az első év = 400 USD
Második év = 700 USD
Harmadik év = 500 USD
Negyedik év = 400 USD
Ötödik év = 300 USD
A társaságnak kiszámítania kell az IRR-t minden projekthez. Ez egy iteratív folyamat révén megoldódik az IRR-re a következő egyenlet szerint:
$ 0 = (kezdeti kiadás x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 +… + CFX / (1 + IRR) ^ X
A fenti példák felhasználásával a vállalat kiszámíthatja az egyes projektek IRR-jét az alábbiak szerint:
IRR A projekt: 0 dollár = (- 5000 dollár) + 1, 700 dollár / (1 + IRR) ^ 1 + 1, 900 dollár / (1 + IRR) ^ 2 + 1, 600 USD / (1 + IRR) ^ 3 + 1500 dollár / (1 + IRR) ^ 4 + 700 USD / (1 + IRR) ^ 5
IRR B projekt: 0 dollár = (- 2000 dollár) + 400 dollár / (1 + IRR) ^ 1 + 700 dollár / (1 + IRR) ^ 2 + 500 dollár / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + 300 USD / (1 + IRR) ^ 5
IRR A projekt = 16, 61 százalék
IRR projekt B = 5, 23 százalék
Ha a társaság tőkeköltsége 10%, akkor a menedzsmentnek folytatnia kell az A projektet, és el kell utasítania a B projektet.
