Az újrabefektetési ráta az a kamatmennyiség, amelyet lehet megszerezni, amikor a pénzt kiveszik az egyik rögzített jövedelmű befektetésből és a másikba helyezik. Például az újrabefektetési ráta az a kamatmennyiség, amelyet a befektető megszerezhetne, ha új kötvényt vásárolt volna, miközben a kamatcsökkenés miatt esedékes lehívható kötvényt tartott fenn.
Az újrabefektetési ráta csökkentése
A várható újrabefektetési ráta szerepet játszik a befektetõ döntésében arról, hogy melyik idõszakot választja kötvény vagy CD megvásárlásakor. Az a befektető, aki azt várja, hogy a kamatlábak emelkedjenek, kiválaszthat egy rövidebb távú befektetést azzal a feltételezéssel, hogy az újrabefektetési ráta akkor áll fenn, ha a kötvény vagy a CD lejáratának időpontja magasabb lesz, mint a hosszabb lejáratú befektetésekhez rögzíthető kamatlábak. Amikor kötvény kerül kibocsátásra és a kamatlábak növekednek, a befektetőnek kamatkockázattal kell szembenéznie. Mivel a kötvényárak csökkennek, amikor a kamatlábak emelkednek, a fix kamatozású kötvényt birtokló befektető tőkeveszteséget szenvedhet, ha a kötvényt a lejárat előtt értékesítik. Minél hosszabb a lejáratig tartó időszak, annál nagyobb a kötvény kockázata. Mivel a kötvénytulajdonos a lejáratkor megkapja a névértéket, a lejárati dátumhoz közeli kötvényeknek kevés kamatkockázata van.
Újrabefektetési kockázat
A kamatlábak csökkenésekor a fix kamatozású kötvény ára megemelkedik. A befektető dönthet úgy, hogy nyereség céljából elad egy kötvényt. A kötvény megtartása azt eredményezheti, hogy nem kap annyi kamatbevételt az időszakos kuponfizetések újrabefektetéséből; ezt nevezzük újrabefektetési kockázatnak. A kamatlábak csökkenésekor a kötvények kamatfizetése is csökken. A kötvény hozama a lejáratig csökken, csökkentve a kapott összes jövedelmet.
Újrabefektetett kuponfizetések
Ahelyett, hogy a befektetőknek kuponfizetéseket fizetne, egyes kötvények újra befektetik a kupont a kötvénybe, tehát a megadott összetett kamatláb mellett növekszik. Ha egy kötvény hosszabb futamidejű, a kamatláb jelentősen növeli a teljes hozamot, és valószínűleg az egyetlen módszer a kupon kamatlábbal megegyező évesített tartási periódus elérésére. Az újrabefektetett kamat kiszámítása az újrabefektetett kamatlábatól függ.
Az újrabefektetett kuponfizetések a kötvény befektetőknek adott hozamainak 80% -át tehetik ki. A pontos összeg függ az újrabefektetett kifizetések által megszerzett kamatlábatól és a kötvény lejáratáig eltelt időtartamtól. Az újrabefektetett kupon kifizetése kiszámítható az újrabefektetett összegek növekményes növekedésének ábrázolásával, vagy egy képlet alkalmazásával, ha a kötvény kamatlába és hozam-lejárat közötti egyenlő.
