A piac mozog
Az amerikai részvények csütörtök elején indultak el rendkívül bullish módban, a Fed elnök Jerome Powell egy nappal korábbi dovish kongresszusi tanúvallomása sarkában. Ezt a kezdeti emelkedést azonban a csütörtök reggelen közzétett kulcsfontosságú inflációs adatok enyhítették, amelyek azt mutatták, hogy az amerikai fogyasztói júniusi infláció több mint egy év alatt a legjobban növekedett. Ahogy a kereskedési nap viselt, és még Powell vallomása második napja után (ezúttal a Szenátus előtt), a készletek bekerültek a vörösbe.
Az élelmiszereket és energiát nem tartalmazó alapvető fogyasztói árindex (CPI) júniusban + 0, 3% -on jelent meg, szemben a korábbi konszenzusbeli várakozásokkal, +2, 2% -kal. A fogyasztói alapinfláció ilyen növekedése 2018 januárja óta nem történt meg.
Miért fontos a vártnál magasabb infláció az állományok számára? Az egyik legfontosabb ok, amelyet a Fed fontolóra veszi a kamatlábak júliusban és az utóbbi időben történő csökkentésének, a "tompított infláció" miatt. De ha úgy tűnik, hogy az infláció növekszik, a Fed dönthet úgy, hogy kevésbé agresszív módon csökkenti a kamatlábakat, talán kisebb kamatcsökkentésekkel, mint az egyébként várható lenne.
Viszont, ha alacsonyabb esély van a súlyos kamatcsökkentésre, a befektetők általában kevésbé hajlamosak folytatni a részvények felvásárlását és növelését. Általánosságban véve az alacsonyabb kamatkörnyezet gyakran magasabb részvényárakat eredményez, mivel a csökkenő kamatlábak elősegítik a kiadások növekedését és csökkentik a vállalkozások hitelfelvételi költségeit.
Mint kiderült, a készletek kissé rogytak a csütörtök délutáni kereskedelmére, majd vegyesen zárták be a szerdán rally utáni napra. A kár azonban nem volt súlyos, mivel a befektetők továbbra is 100% -os valószínűséggel várják el a kamatcsökkentést ebben a hónapban később. Ami azonban az inflációs jelentés után megváltozott, a CME csoport FedWatch eszköze szerint az, hogy a nagyobb (50 bázispontos) kamatcsökkentésre jóval kevesebb fogadás van, mint szerdán.
Amint az a 10 éves amerikai kincstári hozamról, amely a kötvények hozamának elsődleges referenciaértéke, az alábbiakban látható, a csütörtökön a magasabb inflációs számok a hónap elején a többéves alacsonyabb szinthez viszonyítva a hozamok további visszapattanását eredményezték.
A kis sapkák mögötte is lemaradnak
Amint kedden megjegyeztük, a kisvállalkozásúak részvényei nehezen tudtak lépést tartani a nagyvállalati társaikkal. Ez egy potenciális figyelmeztető jelzés az egész piac számára, mivel a kis sapkákat gyakran a piac többi részének vezető mutatójának tekintik.
Csütörtökön a Russell 2000 (RUT) legfontosabb kis kapitalizációjú referenciaértéke mély vöröses helyzetben volt a nagyobb nagykapacitású indexekhez viszonyítva (S&P 500, Dow és Nasdaq Composite). De nem csak csütörtökön volt. A kis sapkák nagymértékben elmaradtak a tavalyi év óta. A Russell 2000 ma már több mint 10% -kal alacsonyabb a tavaly augusztushoz képest elért rekordmagasságnál. Ezzel szemben a nagy kapitalizációjú indexek jelenleg mindenkori új csúcsokon vannak, vagy éppen azokon vannak.
A kis sapkák viszonylag gyengébb teljesítménye aggodalomra adhat okot a nagyobb piac számára. A diagram szerint a RUT fokozatosan szigorúbb konszolidációt folytat. Ez a horizonton esetleges kitörésre utal. Ha ez a kitörés hátrányos, akkor még nagyobb gondok merülhetnek fel a piac többi részében.
:
Mit várhat az Amazon bevételeitől
Miért eshet vissza a szárnyaló házépítési készletek, még akkor is, ha a Fed csökkenti az árakat
Ágyfürdő és az esésen túl mélyebben a túlterhelt területre a keresetek után
Brazíliai készletek mozgásban
A brazil részvények május óta figyelemre méltó módon haladnak. Ez annak ellenére történt, hogy a negatív gazdasági növekedés az országot a recesszió szélére helyezi. A brazil részvények fellendítésének elősegítése ugyanakkor széles körű erőfeszítés volt mind a brazil nyugdíjrendszer reformjára, mind pedig arra a várakozásra, hogy a központi bank csökkenti a kamatlábakat a jelenlegi rekord mélypontról.
Amint a diagram mutatja, az iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) több mint 26% -kal emelkedett május közepe óta. Ezen a ponton azonban az ár a 2018. január legmagasabb pontjain elérte a jelentős ellenállási területet. Ezenkívül a műszaki jelzőfények is túl villogtak a túlvásárolt jeleknél. Önmagában ez nem feltétlenül jelenti a lehetséges megfordítást. Valójában, ha van egy megerősített kitörés az ellenállás felett, ez jelentősen bullish jel. De ezen a területen körültekintően kell eljárni, mivel az eladók általában a legfontosabb ellenállási területek körül gyülekeznek.
