Mi a tiszta hozamú pickup csere?
A tiszta hozamot felszedő csereügylet olyan tranzakció, amelyben alacsonyabb hozamú és rövidebb lejáratú kötvényeket cserélnek magasabb hozamú és hosszabb lejáratú időtartamú kötvényekre. A befektető az alacsonyabb hozamú kötvényt cseréli egy olyan kötvényre, amely magasabb hozamot eredményez.
A kötvény egy fix kamatozású befektetés, amelyben a befektető pénzt kölcsönöz egy gazdálkodó egységnek, amely meghatározott időtartamra változó vagy rögzített kamatláb mellett kölcsönt vesz fel.
SZÜKSÉGES LEJÁTSZÁS Tiszta hozamú pickup csere
A tiszta hozamszedési csereügylettel az ügylet egyetlen célja a hozam növelése. Az új kötvények lejárata és kockázati besorolása hasonló lesz, mint a régi kötvényeknél, de a kupon megváltozik. A hozam és a kupon nem ugyanaz a dolog. A hozam a befektetés jövedelme, például kamat vagy osztalék, amely az értékpapír birtoklásából származik. Míg a kupon a kötvényért fizetett éves kamatláb, a névérték százalékában kifejezve.
A tiszta hozam-átvételi csere lehetővé teszi a befektető számára, hogy egy kötvényt használjon egy másik, nagyobb hozamú kötvény megvásárlására. Például egy befektető alacsony hozamú kötvényt adhat el, majd a beruházásból származó bevételt magasabb hozamú kötvény megvásárlásához használja fel.
A kötvények hozamot keresnek a befektetők számára a kuponon keresztül, a tőkenyereségből, amikor a befektetés eladásra kerül, és újrabefektetés útján. A befektetők különféle típusú kötvénycsere-ügyleteket használhatnak a különféle hozamok kihasználása érdekében, hogy megtérüljenek a hozamukon.
A kötvény-cserék további példái:
- Árfolyam-előrejelzési csere, amelyben a kötvényeket a jelenlegi időtartamuk és a várható kamatláb-változások szerint cserélik. A kamatláb-csere ügylet gyakran a jövedelmezőbb kötvénylehetőségek kihasználása érdekében történik, és erősen spekulatív. A helyettesítő cserecserével rögzített jövedelmű értékpapírokat cserélnek, mint például kötvény a magasabb hozamú értékpapírokhoz hasonló kuponnal, lejárattal, lehívási funkcióval, hitelminőséggel vagy egyéb jellemzővel. A helyettesítő csere lehetővé teszi a befektető számára a hozam növelését anélkül, hogy megváltoztatná az értékpapír feltételeit vagy kockázati szintjét. Az intermarket terjesztési csereügyletekkel két kötvényt ugyanazon piac különböző részein cserélnek, amelynek célja a kötvénypiaci szektorok közötti hozamkülönbség kihasználása.
A tiszta hozamú pickup csereügyletek korlátozásai
Míg a tiszta hozamfelvétel-csere úgy hangzik, mint egy egyszerű és érthetõ módszer a pénzszerzésre azáltal, hogy csupán alacsonyabb hozamú drágább kötvényeket cserélnek alacsonyabb árú, magasabb hozamú termékekre, néhány szempontot meg kell fontolni. Például minden olyan kötvény, amely olcsóbb és magasabb hozammal jár, szintén magasabb kockázatot hordoz a befektetők számára.
Tiszta hozamfelvétel-csere esetén az alacsonyabb hozamú kötvényt befektető vállalja a legnagyobb kockázatot, mivel a magasabb hozamú kötvény általában alacsonyabb hitelminőséget fog nyújtani. Ezenkívül az új, magas hozamú kötvény hosszabb lejáratú mértéke azt jelenti, hogy a kötvénytulajdonos magasabb kamatkockázattal jár. A több érési idő több időt és lehetőséget kínál arra, hogy a kamatlábak kedvezőtlenül változjanak. Általában a kötvény ára csökken, amikor a kamatlábak emelkednek.
