Mi az IPO előtti elhelyezés?
Az előzetes nyilvános részvénykibocsátás (IPO) egy nagy részvényegység magántulajdonban történő eladása, mielőtt a részvényt nyilvános tőzsdén jegyzik. A vásárlók általában magántőke-társaságok, fedezeti alapok és más intézmények, amelyek hajlandóak nagy részvételt vásárolni a cégben.
A beruházások nagysága és az ezzel járó kockázatok miatt az IPO elõtti elhelyezésre kerülõ vásárlók általában kedvezményt kapnak az IPO elõrejelzésében megjelölt árból.
Az IPO előtti elhelyezés megértése
Egy fiatal cég szempontjából az IPO-t megelőző elhelyezése a pénzszerzés egyik módja a nyilvános megjelenés előtt. Ez is egy módja annak, hogy ellensúlyozzuk azt a kockázatot, hogy az IPO ára optimistanak bizonyul, és az ár nem emelkedik azonnal megnyitása után.
Kulcs elvihető
- Az IPO előtti elhelyezés egy nagy részvényegység eladása egy társaságban a nyilvános tőzsdén történő tőzsdei jegyzés előtt. A vevő a részvényeket az IPO árából kedvezményesen kapja meg. A társaság számára az elhelyezés egy módja annak, hogy pénzeszközökkel jár, és ellensúlyozza annak kockázatát, hogy az IPO nem lesz olyan sikeres, mint ahogy remélik.
A vásárló szempontjából az egy részvényre jutó összeg diszkontálható a várt IPO-áról, de nincs valódi garancia arra, hogy a részvényenkénti ár a piac által ténylegesen fizetendő. Valójában a vásárlás általában prospektus nélkül történik, és nincs valódi garancia arra, hogy a nyilvános tőzsdei jegyzés megtörténik. A diszkontált ár kompenzálja ezt a bizonytalanságot.
Nem sok egyedi befektető vesz részt az IPO előtti elhelyezésekben. Általában 708 befektetőre korlátozódnak, amint azt az IRS hívja. Nagy nettó értékű személyek, akik kifinomult ismeretekkel rendelkeznek a pénzügyi piacokról.
A társaság azonban nem akarja, hogy ezek a magánvásárlók azonnal eladják minden részvényüket, ha részvényeik gyorsan növekszenek, amikor az megnyílik a tőzsdén. Ennek elkerülése érdekében általában a lezárási időszakot csatolják az elhelyezéshez, megakadályozva a vevőt részvények rövid távú értékesítésében.
Példa az IPO előtti elhelyezésre
Nagyon sok befektető izgatott a Alibaba Group, a Kínában székhellyel rendelkező e-kereskedelmi konglomerátum közelgő IPO-ról, amikor bejelentette, hogy 2014. szeptemberében a New York-i tőzsdén BABA néven jegyzik.
A nyilvános debütálása előtt az Alibaba nyitott egy IPO előtti elhelyezést nagy alapok és gazdag magánbefektetők számára. Az egyik vásárló az Ozi Amanat volt, egy szingapúri székhelyű kockázatitőke-befektető. 35 millió dollár értékű, az IPO előtti részvényeket vásárolt egy részvényenkénti 60 dollár alatti áron, majd kiosztotta a részvényeket az ázsiai befektetők között, akik kapcsolatban álltak az alapjával, a K2 Global céggel.
Az IPO előtti elhelyezések általában csak a nettó vagyonnal rendelkező, a pénzügyi piacok kifinomult tudásával rendelkező személyek számára nyitottak.
A nyilvános kereskedelem első napján a BABA részvényenként csaknem 90 dollár alatt zárt. 2019. november elején a részvényenkénti 176 dollár feletti kereskedést folytatta.
Azt gyaníthatja, hogy az Alibaba vezetése sajnálta ezt az IPO előtti elhelyezést. Az Amanat és más befektetők által fizetett pénz azonban biztosította a társaság megfelelő finanszírozását az IPO előtt. Ez enyhítette az Alibaba azon kockázatát, hogy az IPO nem lesz olyan sikeres, mint a vállalat reméli.
És ez biztosan jól működött az Amanat ügyfelei számára.
