Az Uber Technologies Inc. IPO-ja, amely potenciálisan 100 milliárd dollárba kerül, a közönség megosztása miatt a legmagasabb szintű IPO-t teszi lehetővé az egyszarvú tech-óriások 2019-es osztálya között. A társaság tájékoztatójában és számos szakértőben szereplő pénzügyi adatok azonban azt mutatják, hogy az Uber komoly kihívásokkal néz szembe a hosszú távú prosperációval.
Uber versenypozíciója
A tájékoztató azt mutatja, hogy a negyedéves bevételnövekedés megállt a legfontosabb utazásszerzési üzletágban. Óriási pénzmennyiséggel ég tovább, hogy megőrizze piaci részesedését a verseny fokozódásával. A növekvő bevételek ellenére a vállalat 2018-ban több mint 3 milliárd dollár veszteséget és 5 év alatt 12 milliárd dollár veszteséget könyvelt el. A társaság szerint a Financial Times szerint továbbra is komoly kiadásokat fog feltenni, valószínűleg további veszteségeket okozva, hogy növekedjen a megosztás és az élelmiszer-szállítás üzletága.
Durva út előre
Néhány elemző, ügyvéd és vállalatirányítási szakértő azt is állítja, hogy az Uber állami társaságként különösen nehéz utakkal nézhet szembe. A kihívások között szerepelnek munkaügyi, jogi és szabályozási kérdések. Ezek közül néhány az Uber ellentmondásos alapítójával, Travis Kalanickmal kapcsolatos, aki 2017-ben lemondott, a Financial Times felvázolja. Ezek jelentősen befolyásolhatják értékét, korai kereskedési árát és hosszú távú nyereségét, Ezek az akadályok az Uber IPO-ját még trükkösebbé teszik, mint a rivális Lyft Inc. (LYFT), amelynek részvényei megbotlottak az idei debütálás óta. Az Ubernek, akárcsak a Lyft-nek, szintén még nem volt nyeresége, s ehelyett veszteségei milliárd dollárra növekedtek. Ez Dara Khosrowshahi vezérigazgató félelmetes akadálylistájának felel meg.
Az Überrel kapcsolatos kockázatok
- MunkaerőköltségekÜgyvédek és kormányzati nyomozásokMegnyomott képNegatív kapcsolat a szabályozókkal
„Több kockázati tényező”, mint más IPO-knál
„Az Ubernél, figyelembe véve korábbi vezérigazgatójukat és történelemüket, több kockázati tényező van, mint más vállalatoknál” - mondja Jay Ritter, az IPO szakértője, az FT. Legfontosabb kockázataként említi az Uber üzleti modelljének felépítését. Az Uber szolgáltatásait egyre növekvő csoportosulás ösztönzi a gökonómiai járművezetőkre, akiket műszakilag nem sorolnak alkalmazottként. Ez lehetővé tette az Uber és más megosztó gazdasággal foglalkozó társaságok, például a Lyft és az Airbnb számára, hogy alacsonyan tartsa munkabérek költségeit. Másrészt a javított feltételeket kereső munkavállalók, valamint a globális szabályozók részéről jogi követelések hullámát vonzotta a javított feltételeket kereső munkavállalók, valamint a globális szabályozó hatóságok részéről, akik a társaságot ellenőrzik a szokatlan gyakorlatok miatt.
"Nem gondolhatom, hogy nagyobb kockázatot jelent számukra, mint az az elképzelés, hogy ezek az emberek alkalmazottak lesznek" - mondta John Coffee, a Columbia University értékpapírjogi szakértője. Az Uber nemrégiben 20 millió dollárt fizetett a jogi csata lezárására Kaliforniában és Massachusettsben dolgozó vezetőkkel, akik munkavállalói státuszt kerestek. A társaság továbbra is független vállalkozóknak fogja őket tekinteni, de beleegyezett abba, hogy megváltoztatja, hogyan távolítja el az illesztőprogramokat az alkalmazásból, és most engedélyezi a fellebbezéseket. Kávé figyelmezteti, hogy a SEC további intézkedéseket tehet szükségessé az Ubertől.
Uber múltja
Kalanick társalapító vezetése alatt Uber számos botrány révén nagy médiafigyelmet kapott, ideértve a mérgező vállalati kultúrával kapcsolatos vádakat, a hírnevét megrontotta és a #deleteUber felé költözött. A társaságot abban az időben akadályozó további fő kérdések közé tartozott az Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo egységének pert indított ügy, amelyet 2018-ban rendeztek, valamint egy, a 2017-ben bejelentett adatsértés, amely állítólag egy évvel korábban történt.
Carl Tobias, a Richmond Egyetem jogi professzora szerint most, mivel az Uber továbbra is új piacokra lép, várhatóan szinte mindenhol meg fog felelni a szabályozási akadályoknak. Az alkalmazás olcsó szolgáltatását, az úgynevezett UberPOP-ot már néhány országban betiltották.
Előretekintve
Az Uber vezérigazgatója, Khosrowshahi, az Uber prioritássá tette a legfontosabb jogi és szabályozási kérdések megoldását, valamint a cég kultúrájának és imázsának megtisztítását. Az Uber stratégiai partnerként működik az engedéllyel rendelkező autószolgáltatásokkal és a taxiüzemeltetőkkel olyan új piacokon, mint Németország és Japán, amelyek fokozzák bevételének növekedését. A növekvő munka- és szabályozási költségek kockázata mindazonáltal továbbra is veszélyt jelent. Annak érdekében, hogy az Uber hosszú távon sikeres legyen, a globális utazásmegosztási piacnak valószínűleg teljesítenie kell az ipari előrejelzők legoptimistább céljait.
