Mi az a fájdalom kereskedelem?
A fájdalomkereskedelem az a tendencia, hogy a piacok időről időre a lehető legtöbb büntetést bocsátják ki a legtöbb befektető számára. A fájdalomcsillapítás akkor fordul elő, amikor egy népszerű eszközosztály vagy a széles körben követett befektetési stratégia váratlan fordulatot vesz, amely a legtöbb befektetőt laposlábúvá teszi. E fogalommeghatározás értelmében a réságazat vagy stratégia hirtelen megfordulása nem minősül fájdalmas kereskedelemnek, mivel valószínűleg nem sok befektető vesz részt ebben.
A fájdalomkereskedelem súlyosan teszteli még a legjobb kereskedők és befektetők döntését, mivel szembe kell nézniük azzal a dilemmával, hogy fenn kell tartani abban a reményben, hogy a kereskedelem végül sikerül, vagy veszteségeket vesznek fel, mielőtt a helyzet romlik.
Kulcs elvihető
- A fájdalomcsillapítás akkor jelentkezik, amikor a piacok úgy látszik, hogy ugyanúgy megbüntetik a résztvevők nagy csoportját, egyszerre.A fájdalmas kereskedelem akkor lép fel, amikor a piaci szereplők tömege ugyanazt a stratégiát lépteti be, és a kereskedelem zsúfolódik.Példák közé tartozik a hosszú tech készletek vagy az ingatlan, mielőtt ezek a buborékok 2001-ben és 2008-ban felbukkantak.
A fájdalomügyek megértése
A részvényindexek időszakos csúcsai és völgyei az évek során tökéletes példát jelentenek a munkahelyi fájdalomcsillapításokra. Vegyük figyelembe a 1990-es évek végének és a 2000-es éveknek a dot-com fellendülését és mellszoborát. Ahogy a Nasdaq 2000 márciusában megugrott és rekordmagasságot ért el, a technológiai részvények aránytalan részét tették ki a legtöbb befektető és a befektetési alapok portfólióinak.
A technológiai részvények és a Nasdaq ezt követő összeomlása recesszióhoz vezetett az Egyesült Államokban és a globális medvepiacon, ezer milliárd dollár kitörölve a piaci kapitalizációt és a háztartások vagyonát. A fájdalmas kereskedelem itt a hosszú technológiai készletek voltak, mivel az ezt követő összeomlás az ágazatban visszhangzott az egész világon, és hatással volt a széles gazdaságra.
Általában a fájdalomcsillapítás túlságosan zsúfolt kereskedelemben nyilvánul meg, ahol a terelési magatartás arra vezet, hogy a szereplők tömege azonos helyzetbe kerül ugyanazon stratégia mellett. Például a devizapiaci kereskedelem zsúfolt kereskedelem, amely sok ember szerint nem bátor. Ha ez a kereskedelem megszűnne, sok fájdalmat okozna sok embernek és cégnek.
Példák a fájdalomügyletekre
2008-ban a fájdalom kereskedelem általában hosszú részvény volt. Az Egyesült Államok és sok fontosabb globális részvényindex 2007. augusztus negyedik negyedévében elérte a rekordmagasságot, annak ellenére, hogy egy gyorsan forralódó hitelválság látszólag zavarodott.
A globális részvénypiacok 2008-os összeomlása tette ezt a messze a legnagyobb fájdalomcsillapítást az érintett emberek száma és az elpusztult vagyon mennyisége szempontjából. Több mint 35 billió dollárt, vagyis a globális piaci kapitalizáció 60% -át 18 hónap alatt elbontották, miközben a globális gazdaságot a mélyebb recesszió és a legnagyobb pénzügyi válság sújtotta az 1930-as évek nagy gazdasági válsága óta. Az Egyesült Államokban a ház- és részvényárak zuhanása a háztartások vagyonának a legnagyobb pusztulásához vezetett a történelemben, még akkor is, amikor a recesszió emberek millióit elhagyta a munka.
Egy hosszú távú stratégia semlegesítheti a fájdalom kereskedelmét
A globális piacokon a 2009-től kezdődő erőteljes fellendülés bebizonyította, hogy akár a fájdalomcsökkentések is növekedhetnek egy idő alatt, amikor a Dow Jones ipari átlag és az S&P 500 2013-ra új csúcsra emelkedik. Ugyanakkor a növekvő hozamok 2013-ban tettek a kötvénypiacra az új fájdalom kereskedelem számos befektető számára abban az évben.