Tartalomjegyzék
- Mi van a pénzből (OTM)?
- Opció alapjai
- A pénz opcióiból
- A pénzbeállítási példák közül
Mi van a pénzből (OTM)?
A pénzből (OTM) egy olyan opciós szerződés leírására használt kifejezés, amely csak belső értéket tartalmaz. Ezeknek a lehetőségeknek a delta-ja kevesebb, mint 50, 0.
Az OTM vételi opció lehívási ára magasabb, mint a mögöttes eszköz piaci ára. Alternatív megoldásként az OTM eladási opció lehívási ára alacsonyabb, mint a mögöttes eszköz piaci ára.
Az OTM opciókkal ellentmondhat a pénz (ITM) opciókban.
Kulcs elvihető
- A pénzből az jelenti, hogy egy opciónak nincs belső értéke, csak külső értéke.A vételi opció OTM, ha az alapul szolgáló eszköz ára alacsonyabb a lehívási ár alatt. A vételi opció OTM, ha az alapul szolgáló eszköz ára meghaladja a lehívási árat. Az opció lehet pénzben vagy pénzben is. AOTM opciók olcsóbbak, mint az ITM vagy az ATM opciók. Ennek oka az, hogy az ITM opcióknak belső értéke van, és az ATM opciók nagyon közel állnak a belső értékhez.
A pénzpénz lehetőségeinek megértése
Opció alapjai
Prémiumként az opciós opciók a vevőnek jogot, de nem kötelezettséget jelentenek arra, hogy az alapul szolgáló részvényeket egy megegyezéses áron, nevezetesen a sztrájk árat vásárolják vagy adják el egy megegyezéses időpont előtt, amelyet lejárati időnek neveznek.
A mögöttes eszköz megvásárlásának opciója vételi opció, míg a mögöttes eszköz eladásának opciója eladási opció. A kereskedő vételi opciót vásárolhat, ha arra számít, hogy az alapul szolgáló eszköz ára meghaladja a lehívási árat a lejárat előtt. Ezzel szemben az eladási opció lehetővé teszi a kereskedőnek, hogy profitáljon az eszköz árának csökkenése miatt. Mivel az értéküket az alapul szolgáló értékpapír értékéből származtatják, az opciók származékos termékek.
Opció lehet OTM, ITM vagy pénznél (ATM). Az ATM opció az, amelyben a sztrájk és az alapul szolgáló ár megegyezik.
A pénz opcióiból
Meghatározhatja, hogy egy opció OTM-e - annak meghatározásával, hogy az alapul szolgáló eszköz aktuális ára viszonyul-e az opció alapértelmezett árához. A vételi opció esetében, ha a mögöttes ár a lehívási ár alatt van, az opció OTM. Értékesítési opció esetén, ha az alapul szolgáló eszköz ára meghaladja a lehívási árat, akkor az opció OTM. A pénzből történő kivitel opciónak nincs belső értéke, hanem csak külső vagy időértékkel rendelkezik.
Ha nincs pénz, az nem jelenti azt, hogy a kereskedő nem profitálhat ebből az opcióból. Mindegyik opciónak van költsége, úgynevezett prémium. Egy kereskedő messze megvásárolhatta volna a pénz opciót, de ez az opció közelebb áll a pénzben való részesedéshez (ITM). Ez az opció a végén többet érhet, mint amennyit a kereskedő fizetett az opcióért, annak ellenére, hogy jelenleg nincs pénze. Lejáratkor azonban egy opció értéktelen, ha OTM. Ezért ha egy opció OTM, akkor a kereskedőnek lejárata előtt eladnia kell annak érdekében, hogy megtérüljön az esetlegesen fennmaradó külső érték.
Vegyünk egy olyan készletet, amely 10 dollárral kereskedik. Egy ilyen részvény esetében a 10 USD feletti sztrájk árakkal járó vételi opciók OTM hívások, míg 10 USD alatti sztrájk árai eladási opciók az OTM eladások.
Az OTM opciókat nem érdemes gyakorolni, mivel a jelenlegi piac kedvezőbb kereskedelmi szintet kínál, mint az opció sztrájk ára.
A pénzbeállítási példák közül
A kereskedő vételi opciót akar vásárolni a Vodafone részvényein. Választanak egy vételi opciót 20 dolláros alapárral. Az opció öt hónap alatt jár le, és 0, 50 dollárba kerül. Ez feljogosítja számukra a részvény 100 részvényének vásárlását az opció lejárta előtt. Az opció teljes költsége 50 USD (100 részvény * 0, 50 USD), plusz egy kereskedelmi jutalék. A készlet jelenleg 18, 50 dollárral kereskedik.
Az opció megvásárlásakor nincs ok annak gyakorlására, mert az opció gyakorlásával 20 USD-t kell fizetniük a részvényért, amikor jelenleg 18, 50 USD piaci áron vásárolhatják meg.
Ez az opció OTM, de ez nem jelenti azt, hogy még értéktelen. A kereskedő éppen 0, 50 dollárt fizetett azért, hogy a részvények 20 dollár felett felértékelődjenek a következő öt hónapban.
Ha az opció lejáratkor OTM, akkor értéktelen, de lejárat előtt az opciónak továbbra is van bizonyos külső értéke, amely tükröződik az opció prémiumában vagy költségében. Az alapul szolgáló eszköz soha nem érheti el a 20 dollárt, de az opció prémiumja 0, 75 dollárra vagy 1 dollárra emelkedhet, ha közel kerül. Ezért a kereskedő továbbra is profitálhat a havonta kívüli opciótól, ha magasabb díjjal értékesíti, mint amennyit fizettek.
Ha a részvényárfolyam 22 dollárra változik - az opció most ITM -, érdemes az opciót gyakorolni. Az opció feljogosítja a vásárlási jogot 20 dollárral, a jelenlegi piaci ár pedig 22 dollár. A sztrájk ár és a jelenlegi piaci ár közötti különbséget belső értéknek nevezik, amely 2 dollár.
Ebben az esetben kereskedőnk nettó nyereséggel vagy haszonnal jár. 0, 50 dollárt fizettek az opcióért, és ez az opció most már 2 dollárt ér. 1, 50 dollár nyereséget vagy előnyt keresnek.
De mi lenne, ha a részvény csak 20, 25 dollárra emelkedne, amikor az opció lejárt? Ebben az esetben az opció továbbra is ITM, de a kereskedő valójában pénzt veszített el. Fizettek 0, 50 dollárt az opcióért, de az opció értéke jelenleg csak 0, 25 dollár, ami 0, 25 dollár veszteséget eredményez (0, 50 dollár - 0, 25 dollár).
