Mi az az optimalizált portfólió mint tőzsdén jegyzett értékpapír (OPALS)?
A tőzsdén jegyzett értékpapírként optimalizált portfólió egy ország részvényindexe, amely kevesebb részesedést tartalmaz, mint a benchmark index. A tőzsdén jegyzett értékpapírokhoz optimalizált portfóliót 1994-ben a Morgan Stanley készítette. Ezt a tőzsdén forgalmazott alapok népszerűségének elődejét tekintik.
Az optimalizált portfólió megismerése tőzsdén jegyzett értékpapírként (OPALS)
A tőzsdén jegyzett értékpapírokként optimalizált portfóliók célja egy ország indexének nyomon követése, ám ezek várhatóan kevesebb részesedéssel fogják felülmúlni az indexet; más szóval, optimalizálás útján. A portfóliók lejárata előtt eladhatók, vagy a mögöttes részvények fizikai átadása útján rendezhetők. A terméket határokon átnyúló részvénybefektetők számára fejlesztették ki, akik nem képesek hatékonyan használni határidős határidős eszközöket, vagy nem tudják határidős határidőket használni szabályozási okokból, és akik nem tudják igazolni saját országonkénti részvénytőke-műveletüket.
Optimalizált portfólió tőzsdei értékpapírok formájában és portfólió optimalizálása
A portfólióoptimalizálás az a cél, amelyre a cél elérése érdekében figyelembe vett összes lehetséges portfólió közül kiválasztják a legjobb portfóliót (eszközallokáció). Ez a folyamat általában olyan tényezőket próbál meg maximalizálni, mint például a várható hozam, miközben minimalizálja a tényezőket, például a költségeket, a volatilitást és a kockázatot. Az optimális portfólió változik, és az egyes befektetők megtérülési céljai és a kockázati tolerancia befolyásolják.
A portfólió optimalizálása gyakran két szakaszban zajlik: az eszközosztályok súlyának optimalizálása és az ugyanazon eszközosztályba tartozó értékpapírok súlyának optimalizálása. Az eszközosztály súlyozásának optimalizálása olyan döntéseket tartalmazna, mint például a részvényekbe helyezett portfólió százalékos arányának megválasztása a kötvényekhez vagy az ingatlanhoz viszonyítva, míg az értékpapír-kiválasztás egy példája magában foglalja a részvények vagy kötvények pontos megválasztását. A portfólió egy részének az egyes osztályokban történő megtartása némi diverzifikációt jelent, és az egyes osztályokon belüli különféle speciális eszközök tartása további diverzifikációt biztosít.
Optimalizált portfólió tőzsdei értékpapírok listáján
Optimalizált portfóliók tőzsdei értékpapír-kereskedelemként a luxemburgi tőzsdén. Rendelkezésre állnak a különféle Morgan Stanley Capital International (MSCI) indexekhez. A portfóliókat általában csak nagy intézményi befektetők vásárolják. Minimális befektetésük 100 millió dollár, és nincs regisztrálva az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságában, tehát általában az amerikai befektetők többsége számára nem állnak rendelkezésre.
Az optimalizált portfóliókat, mint tőzsdén jegyzett értékpapírokat gyakran tekintik az Egyesült Államokban a tőzsdén forgalmazott alapok bevezetésének számos elődjének. Az optimalizált portfóliókat vezették be a luxemburgi tőzsdén, mivel a tőzsde engedékenyebb szabályai lehetővé tették a Morgan Stanley számára, hogy felajánlja a részvényeket a lakossági befektetők számára. 1996-ban Morgan Stanley bevezette a World Equity Benchmark részvényeket (WEBS). Ezek SEC-nyilvántartásba vett egységek voltak, hasonlóan az optimalizált portfóliókhoz, mint a tőzsdei értékpapírok, és elérhetőek az amerikai lakossági befektetők számára.
