A fedezeti alapok nyomorúságos teljesítménye meghaladta az elmúlt egy évtized legrosszabb részvénypiacait is, és a következő évben a csoport számára rosszul jár. A HSBC alternatív befektetési csoportja által megfigyelt 450 hedge Fundból csak 16 olyan alap, amelyek teljes 2018. évi eredményt jelentettek január 4-ig, pozitív hozamot kamatoztak a díjak előtt. Időközben úgy tűnt, hogy 169 fedezeti alap pozitív térségben van, de még nem tettek jelentést.
Még ha ezeknek a vállalatoknak az év vége is lenne, ami a legjobb eset lehet, az alapok többsége még mindig elvesztette pénzét 2018-ban, ez egy józan valóság, tekintettel a befektetőknek fizetett nehéz dolgokra, ahogyan azt a Financial Times felvázolja.
Tőzsdei zavarok, emelkedő kamatlábú fedezeti alapok
A legnagyobb fedezeti alapok közül néhány - ideértve a GAM, a Schroder's és a BlackRock kezeltét is - 2018-ban több számjegyű veszteségeket jelentett, több mint 20% -ot. Mivel a fokozott volatilitás megrázta a globális piacokat, az USA kamatlábainak emelkedése széles körű nehézségeket okozott az alternatív kezelők számára. A Hedge Fund Research Inc. szerint, az Bloomberg szerint az iparág 2011 óta évi legnagyobb veszteséggel rendelkezik, alapon súlyozva 4, 1% -kal.
A csökkenő teljesítmény a sikertelen makro- és mikrostratégiák széles skálájából származik, amelyek megváltoztatásához jelentős változtatásokra lenne szükség 2019-ben.
"A trendközpontú stratégiák várhatóan sérülnek az árak megfordításának pontjain, és ennek a kockázatnak a megtérülése az a képesség, hogy pozitív teljesítménnyel járjon a tartós kockázatú vagy viseli piaci környezetben" - mondta Anthony Lawler, a GAM Systematic vezetője. Számítógépes tendenciát követő, az ipar eszközeinek körülbelül 10% -át kezelő árukereskedelmi tanácsadók a legrosszabb teljesítményüket jelentették 16 év alatt. Az ügyvéd megjegyezte, hogy bár 2018 nehéz év volt, a svájci vagyonkezelőt nem egy olyan kérdés okozta megváltozott-e a piaci dinamika.
A világ legnagyobb pénzkezelője, a BlackRock gyengeséget tulajdonított az amerikai kereskedelem feszültségeinek, árfolyam-emelkedéseknek és a piaci ciklus időzítésével kapcsolatos szélesebb körű makrogazdasági bizonytalanságnak, amelyek mindegyik hátráltatja az exportorientált vállalatok teljesítményét portfóliójában. Számos piaci figyelő azt várja, hogy ezek a szélszélek 2019-ben továbbra is fennmaradjanak vagy intenzitásúak legyenek.
Előretekintve
A rosszul kezelt fedezeti alapok még ennél is depressziósabbá válhatnak ebben az évben, mivel valószínűtlen, hogy képesek lesznek kiaknázni a következő zavart anélkül, hogy megégnek. Ez rávilágít az aktív vezetők kudarcára, hasonlóan az aktív befektetési alapokhoz, amelyek az utóbbi években komoly kivándorláson mentek keresztül. Míg a legfőbb fedezeti alapok arra törekedtek, hogy igazolják létezésüket azzal, hogy aktív stratégiáik egy lefelé mutató év alatt világítanak, addig az adatok másként sugallják. Hacsak teljesítményük nem javul, a passzív alapokra való áttérésnek tovább kell gyorsulnia.
